财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为10.1亿美元，较2019年第二季度下降22%；有机销售额下降22%，近期收购贡献4%，出售Reading Alloys带来3个百分点的不利影响，外汇带来1个百分点的不利影响 [9] - 第二季度运营收入为2.27亿美元，运营利润率为22.4%，递减利润率为25% [9] - 第二季度EBITDA为2.897亿美元，EBITDA利润率创纪录达到28.6%，较去年第二季度提高160个基点；摊薄后每股收益为0.84美元，较2019年第二季度下降20% [10] - 第二季度运营现金流同比增长28%至3.15亿美元，自由现金流转化率为净利润的183% [10] - 第二季度一般及行政费用较2019年同期下降170万美元，有效税率为19.5%，低于去年同期的20.4% [28] - 第二季度营运资金占比为19.6%，去年同期为18.3%；资本支出为1000万美元，预计全年资本支出约为7500万美元，低于年初预期的1亿美元 [29] - 第二季度折旧和摊销费用为6100万美元，预计全年折旧和摊销约为2.6亿美元，其中包括税后与收购相关的无形资产摊销约1.17亿美元，即每股摊薄0.51美元 [29] - 季度末总债务为28.7亿美元，较2019年末的27.7亿美元略有增加，较第一季度末减少3.83亿美元；现金及现金等价物为11.3亿美元，第二季度末总债务与EBITDA比率为2.1倍，净债务与EBITDA比率为1.3倍，均较上季度改善0.1倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团（EIG）第二季度销售额为6.479亿美元，较去年同期下降21%，有机销售额下降26%，收购Gatan和IntelliPower贡献5%；运营收入为1.596亿美元，运营利润率保持在24.6% [11] - 机电集团（EMG）销售额为3.64亿美元，较上年第二季度下降22%，有机销售额下降16%，近期收购PDT增加3%，出售Reading Alloys带来8个百分点的不利影响，外汇带来1个百分点的不利影响；运营收入降至8430万美元，但运营利润率扩大170个基点至创纪录的23.2% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天和石油天然气市场，合计约占公司销售额的15%，本季度销售额下降约45%；排除这两个市场，公司第二季度销售额下降中个位数百分比 [14] - 国防和医疗市场，合计占公司销售额超过20%，第二季度销售额实现低个位数增长 [15] - 其他市场，包括电力、工业、自动化、金属、食品和饮料以及研究等，需求水平介于上述两类市场之间，预计全年将实现逐步改善 [15] - 欧洲市场下降29%，美国市场下降约20%，亚洲市场下降中个位数，其中中国市场增长3% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过结构性和临时性成本措施积极管理成本结构，第二季度实现总成本节约8500万美元，预计第三季度约为6500万美元，全年结构性节约预计为1.35亿美元 [18] - 公司积极开发和利用数字能力，通过数字渠道与客户保持互动，包括举办虚拟活动、提供产品演示和网络研讨会等 [19] - 公司持续大力投资新产品开发，新产品活力指数达到26%，近期推出了VIRALERT 3、MetraSCAN Black和Dansensor CheckPoint等新产品 [20] - 公司并购团队积极寻找机会，偏好进行战略收购，以增加优质公司并为股东带来良好回报 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情持续蔓延，不确定性仍然很高，客户保持谨慎，公司暂不提供第三季度和全年指引，将在情况稳定和能见度改善后发布 [25] - 预计第三季度和第四季度将实现逐步改善，商业航空航天业务除外；第三季度递减利润率预计约为30%，全年递减利润率预计在25%左右 [25] 其他重要信息 - 公司将业务按需求水平分为三类市场进行分析，有助于更好地了解市场动态和业务表现 [13] - 公司员工在疫情期间表现出色，公司高度重视员工安全，持续实施疫情应对计划 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度有机订单情况及4 - 7月的同比月度节奏 - 整体订单下降22%，有机订单降幅相近，与销售额情况一致；两个业务集团订单均下降，订单与销售趋势相似；4月是季度低点，5月和6月有所增长 [35] 问题2: 下半年递减利润率预期及EMG创纪录利润率的可持续性 - EMG利润率表现出色，得益于强劲的运营表现、积极的业务组合和出售Reading Alloys的贡献；预计第三季度递减利润率为30%，全年递减利润率在25%左右，增加成本是为第四季度做准备 [37] 问题3: 结构性成本节约的具体情况 - 结构性成本主要针对更具挑战性的市场，如商业航空航天和石油天然气业务，旨在根据新的需求水平调整业务规模；部分结构性节约来自战略计划中的项目提前实施 [41] 问题4: 并购业务的管道规模、是否转向特定终端市场以及对潜在交易规模的信心 - 并购是公司首要任务，公司认为危机过后将有大量机会；目前并购团队积极开展管道开发，有几个项目正在尽职调查中，包括大小不同的交易；预计市场要到2020年底才能恢复正常 [43] 问题5: 考虑到成本因素，明年的增量利润率如何 - 增量利润率有望达到30%以上，过去经济衰退后公司通常能实现利润率扩张；临时成本会随着业务进展逐步恢复，但不会影响积极的增量利润率；公司定价表现强劲 [46][47] 问题6: 7月业务情况及积压订单的作用 - 积压订单约为17亿美元，基本持平；第二季度销售4月最差，5月和6月改善，7月趋势延续，预计第三季度下降约50%，但存在不确定性 [49] 问题7: 研究终端市场的表现 - 材料科学研究领域，包括大学和企业研发项目，表现疲软；生命科学领域市场表现良好，如Gatan业务在第二季度营收持平，其产品在抗击新冠疫情中发挥了重要作用 [51] 问题8: 不同地区市场表现、出口情况及美元走弱的影响 - 公司在营收和利润层面自然对冲汇率波动，美元走弱使公司更具竞争力，公司出口额超过10亿美元；欧洲和美国市场面临挑战，欧洲下降29%，美国下降约20%；亚洲市场表现相对较好，下降中个位数，中国市场增长3% [53] 问题9: 自由现金流是否受益于税收支付时间 - 税收支付时间的影响约为1800万美元，即使排除该因素，自由现金流仍处于较高水平 [57] 问题10: 国防业务是否应归类于表现较好的市场 - 国防业务在本季度和上季度均属于表现较好的市场，占公司业务约5%，本季度实现低两位数增长 [59] 问题11: Gatan下一代产品的发布时间 - 正在研发K3 Plus和K4，但尚未宣布上市时间 [61] 问题12: 削减的资本支出何时恢复及决策依据 - 研发和工程（RD&E）支出与2019年基本持平；推迟的项目主要是在全球新地区增加产能的扩张项目；随着时间推移，可能会评估并重新启动部分项目 [63] 问题13: 客户现场问题导致的收入延迟情况是否仍存在及是否会恢复 - 该问题在第二季度一直存在，目前仍是一个问题，但影响在第三季度将逐渐减小；延迟的收入将重新安排并最终恢复 [66][68] 问题14: 临时成本能否无限期滚动 - 临时成本将在年内逐步恢复，如果需求长期无法恢复，可能需要进一步采取成本措施，但目前不认为这是长期情况 [70] 问题15: 是否有业务在提供售后市场服务方面形成了具有生产力的交付模式并可能在疫情后持续 - 公司加速采用数字能力，如使用增强现实技术远程服务和安装产品，部分模式可能会长期持续 [73] 问题16: 第三季度哪些领域反弹最明显 - 自动化业务表现良好，石油和天然气业务将因去年同期基数较低而恢复，国防业务将保持强劲，医疗领域的择期手术预计将在下半年反弹 [75] 问题17: 第三季度成本降低6500万美元，但不提供全年每股收益指引的原因 - 由于疫情带来的不确定性和变量过多，公司无法以通常的精度提供指引 [79] 问题18: 无法提供指引是否因为无法预测下半年业务组合 - 业务组合和定价表现良好，不是不提供指引的原因；主要是疫情导致的不确定性和热点地区的出现，使公司难以提供精确指引 [81] 问题19: 本季度自动化、电力、研究业务的具体情况以及商业航空航天原始设备制造商（OE）和售后市场的情况 - 过程业务整体销售额下降高个位数，医疗和Zygo业务表现良好，预计第三和第四季度将逐步改善；航空航天业务中，国防业务增长低两位数，商业业务下降高40%，售后市场略差于OE市场；电力和工业业务下降20%以上，预计下半年情况将有所改善；自动化和工程解决方案业务下降中个位数，亚洲和医疗保健是主要驱动力，预计下半年将持续改善 [83][84][85] 问题20: 明年的结构性成本机会及今年因环境因素未实现的采购节约金额 - 预计约4500 - 5000万美元的结构性成本节约将延续到明年；今年因销量不足可能损失了1000 - 2000万美元的采购节约 [89][91] 问题21: 明年与今年相比，不同交易的协同效应实现情况及时间 - 公司所有收购项目均按计划推进，如Gatan业务略超收购模型预期；目前难以确定2021年的协同效应具体情况，通常会在年初进行详细分析 [93] 问题22: 公司营收何时能实现同比持平 - 公司不对此进行猜测 [96] 问题23: 是否看到客户在全球范围内转移供应链以及中国以外自动化业务表现良好的来源 - 供应链正在区域化，一些公司正在重新配置供应链并进行回流活动，这将有利于公司的过程业务；目前相关活动处于早期阶段 [97] 问题24: 在北美哪些行业出现了回流现象 - 许多公司有计划使供应链更具韧性，美国和欧洲可能会有潜在的业务量增长，但目前仍处于早期阶段 [99] 问题25: 公司在未来几年的并购资金实力和可承受的最大交易规模 - 公司现金流强劲，目前流动性约为21亿美元，资产负债表稳健；公司认为资产负债表能够支持数十亿美元的交易，但更注重寻找合适的业务以推动投资组合和回报 [101][102] 问题26: 未来是否更倾向于大型交易 - 公司正在关注一些大型交易，如收购Gatan花费近10亿美元，目前管道中有类似规模的项目 [103] 问题27: 本季度价格与成本情况 - 公司定价表现良好，第二季度整体实现约1.5个百分点的价格增长，总通胀和关税影响略低于1%，价格与成本的正价差推动了利润率表现 [106] 问题28: 对航空航天市场的最新看法及未来几年的预期 - 航空航天市场需要数年时间才能恢复到2019年的客运量水平，取决于医疗解决方案、政府资金、航空公司运力决策和公众飞行信心等因素；公司通过调整业务规模和多元化市场策略来应对挑战，预计该市场将经历长期复苏 [108][109] 问题29: 航空航天业务在公司业务中的占比以及四个业务板块2020年的表现 - 航空航天业务占销售额的15%，其中军事市场占5%，商业市场占10%；预计过程、电力和工业、自动化和工程解决方案业务在第三和第四季度将实现增长 [112][113] 问题30: 毛利率同比下降110个基点的原因 - 主要是由于销售水平下降导致固定成本的递减利润率影响，价格与成本的正贡献相对较小 [115] 问题31: 业务组合对毛利率的影响 - EMG的军事和医疗市场表现较好，而EIG包含较多商业航空航天和石油天然气业务，业务组合对毛利率有一定影响 [117] 问题32: 上季度EIG和EMG有机业务表现差异的原因 - 公司此前预计自动化业务将增强，商业航空航天和石油天然气业务将疲软，这些业务主要集中在EIG，实际情况与预期相符 [121] 问题33: 研发对公司的重要性以及在疫情环境下的开展情况 - 研发对公司至关重要，虽然疫情下研发工作并非理想状态，但公司通过使用数字工具和安全措施取得了良好进展，但仍面临一定挑战 [123]