财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为12亿美元，较2019年同期下降6.6%，近期收购贡献4%，出售Reading Alloys带来2个百分点的不利影响，外汇带来1个百分点的不利影响，有机销售额下降8% [10] - 营业收入同比下降3%至2.76亿美元，营业利润率提高100个基点至23%，调整后EBITDA为3.42亿美元，较上年增长2%，调整后EBITDA利润率创纪录达到28.5%，摊薄后每股收益为1.02美元，较2019年第一季度可比基础增长2% [10] - 第一季度一般及行政费用较2019年同期下降300万美元，占销售额的1.3%，调整后有效税率为19.4%，低于去年第一季度的20.5% [29] - 运营营运资金为18.9%，高于2019年第一季度的18.2%，资本支出为1700万美元，预计全年资本支出约为7500万美元，折旧和摊销费用为6600万美元，预计全年约为2.55亿美元 [30] - 运营现金流为2.71亿美元，较2019年第一季度增长38%，自由现金流为2.54亿美元，较上年同期增长45%，自由现金流转化率经调整后为148%，季度末总债务为32.5亿美元，高于2019年末的27.7亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团（EIG）销售额为7.742亿美元，较去年第一季度下降4%，收购Gatan和IntelliPower贡献6%，外汇有轻微不利影响，有机销售额下降9%，运营收入为1.941亿美元，较上年下降4%，运营利润率为25.1% [11] - 机电集团（EMG）第一季度销售额为4.28亿美元，较上年下降11%，收购PDT增加3%，出售Reading Alloys带来6个百分点的不利影响，外汇带来1个百分点的不利影响，有机销售额下降7%，运营收入略降至9750万美元，不包括收购的运营利润率提高220个基点至创纪录的22.8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月需求明显弱于3月，销售额下降约25%，订单和销售额情况相近 [16][35][41] - 医疗、医疗保健和国防市场需求稳定，占销售额约20%，商业航空航天和石油天然气市场面临挑战，合计占销售额约16%，预计2020年全年这些市场将持续疲软，其他市场包括电力、工业、半导体研究、金属和自动化，预计第二季度情况不佳，下半年将逐步改善 [17] - 商业航空航天业务占公司业务的10%，可能下降50%，售后市场部分下降更多，原始设备制造商（OE）部分下降略少，石油和天然气业务全年降幅预计小于50%，约为25%，上游业务受影响更大 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购战略仍是资本部署的优先事项，公司在第一季度完成了对IntelliPower的收购，同时出售了Reading Alloys，预计2020年末或第四季度并购市场将恢复正常，公司有机会进行更多收购 [13][45][46] - 采取成本削减措施，包括裁员约10%、实施休假、临时关闭设施、缩短工作周和临时减薪等，预计第二季度总成本节省约8000万美元，其中约5000万美元来自临时措施，3000万美元来自结构性措施，全年结构性节省预计约为1.25亿美元 [18][19][20] - 减少资本支出，全年资本支出预计约为7500万美元，较初始计划减少超过25% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情带来的挑战和高度不确定性的经济环境，公司第一季度仍取得了稳健的业绩，运营表现出色，收益符合指导范围 [7][8] - 全球经济环境自第一季度开始发生了明显变化，2月中国因疫情导致活动中断，3月疫情对全球经济的影响扩大，公司业务受到直接影响，4月需求进一步减弱 [14][15][16] - 预计第二季度将是今年销售额和收益的最低点，第三和第四季度销售额和收益将逐步改善，全年递减利润率预计在25% - 30%之间，第二季度递减利润率在30% - 35%之间 [25] - 公司对未来充满信心，世界级的人才和适应性强的增长模式将推动公司实现长期可持续发展，公司有望在经济危机后以强大的财务状况脱颖而出 [26] 其他重要信息 - 公司通过Ametek基金会向慈善组织捐款超过150万美元，支持抗击新冠疫情，旗下多家业务参与抗疫工作，如AMETEK Roland开发了快速响应套件，Ametek Land推出了温度筛查热成像系统，Powervar为医疗设备诊断提供商提供不间断电源系统，Advanced Motion Solutions为呼吸机和实验室诊断设备制造商提供关键解决方案 [21][22][23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月或3月的销售情况以及成本措施对未来利润率的影响 - 4月销售额下降约25%，预计本季度也可能下降约25%左右，公司采取了结构性和临时性成本削减措施相结合的方式，预计在危机恢复后将有良好的增量利润率 [35][37][38] 问题2: 4月销售额下降25%是否为有机收入增长以及订单情况 - 订单和销售额情况相近，均下降约25% [41] 问题3: 公司业务模式中约30%的经常性收入的情况以及客户行为对其的影响 - 第一季度末因客户无法接收货物或公司无法进行安装调试工作，约损失了4000 - 5000万美元的有机增长，经常性收入受服务客户能力的影响，预计除航空航天业务外，其他业务的经常性收入将相对稳定 [43] 问题4: 公司何时以及如何转向积极的并购策略 - 公司认为危机后将有良好的并购机会，并购仍将是资本分配的首要任务，预计2020年末或第四季度并购市场将恢复正常，公司目前正在维护并购管道 [45][46] 问题5: 公司业务在危机后哪些部分能更快恢复，哪些部分需要更长时间 - 医疗、医疗保健和国防业务需求稳定，有望较快恢复，航空航天和石油天然气业务将是最后恢复的，航空航天业务可能需要两到三年时间，大部分业务预计将恢复良好 [49][50] 问题6: 表现不佳的业务对利润率的影响 - 航空航天业务利润率略高于基础业务，石油和天然气业务利润率与基础业务相当，预计这些业务表现不佳对利润率有积极影响，公司在以往危机恢复后都有良好的贡献利润率 [52] 问题7: 成本节省的计算以及2021年结构性成本节省的结转情况 - 8500万美元的节省是年化数据，第二季度结构性节省约3000万美元，下半年结构性节省将增加，预计2021年结构性节省约为4000万美元 [55][56] 问题8: 商业航空航天和石油天然气业务的销售节奏 - 商业航空航天业务可能下降50%，售后市场部分下降更多，石油和天然气业务全年降幅预计小于50%，约为25%，上游业务受影响更大 [58][59] 问题9: 削减成本前的总递减利润率以及是否有足够的可自由支配成本来控制递减利润率 - 如果不采取措施，递减利润率将在50% - 60%之间，公司通过削减成本将全年递减利润率控制在25% - 30%之间，公司有能力管理递减利润率 [62][64] 问题10: 公司如何改变部门经理的激励结构 - 目前激励结构尚未改变，仍基于年初设定的目标，今年可变薪酬将减少，公司将与薪酬委员会讨论相关事宜 [66] 问题11: 医疗、医疗保健和国防业务在4月的销售和订单情况以及全年预期 - 这些业务在4月下降幅度较小，预计全年将保持积极，近期收购的一些业务在第一季度有两位数的订单增长 [69][70] 问题12: 自由现金流的预期以及营运资金的变化 - 预计第二季度营运资金将因销售额下降而增加，但随着销售额的逐步增长，部分营运资金将被收回，全年自由现金流转化率预计将超过120% [72] 问题13: 公司重组费用的预期节省以及削减产能的主要领域 - 重组费用预计将带来年化约8500万美元的节省，在商业航空航天市场进行了约20%的裁员，在石油和天然气业务也有较多裁员，结构性节省将在下半年逐步增加，2021年预计有4000万美元的节省 [74] 问题14: 公司如何考虑在当前环境下进行股票回购 - 公司的首要任务是并购，其次会考虑股票回购，同时会维持稳定的股息支付，目前由于情况不确定，公司将确保资产负债表的稳健 [77] 问题15: 电子仪器集团（EIG）中过程行业和大型商业业务的情况以及与机电集团（EMG）的比较 - 航空航天业务主要在EMG，对其有不利影响，但EMG的自动化业务可能率先恢复，EIG的过程业务服务于多个终端市场，医疗、医疗保健和高端研究业务需求稳定，但石油和天然气业务面临挑战，预计过程业务销售额在下半年将逐步改善，但石油和天然气部分仍将面临困难 [80][81][82] 问题16: 各地区业务的情况以及中国市场的复苏情况 - 各地区业务普遍疲软，欧洲和亚洲受影响最大，亚洲下降了高个位数，中国最初受影响较大，3月底开始复苏，但尚未完全恢复，欧洲下降了低两位数，美国第一季度下降约3% [84][85] 问题17: 需求下降对公司定价的影响 - 第一季度定价良好，实现了1.5%的价格增长，预计全年将保持这一水平，但由于需求波动不确定，仍需观察 [87] 问题18: 公司供应链在亚洲和全球的情况以及对后疫情时代供应链的重新思考 - 公司的理念是在需求所在地区进行供应，马来西亚在第一季度曾面临运营限制，目前已恢复到约100%的运营水平，公司供应链团队在解决问题方面表现出色，但仍面临一些挑战，预计第二季度仍会有问题出现 [90][91][93] 问题19: 中国市场的复苏情况以及对欧洲和美国的启示 - 中国市场正在复苏，但尚未完全恢复，主要问题是无法前往客户现场进行服务和安装工作，近期情况有所改善，欧洲和美国应遵循政府的社交距离规定，复苏过程可能会有波动 [95] 问题20: 中国市场4月与3月的销售情况比较 - 中国市场4月销售额较3月有所增长，3月销售额较低，月底开始回升 [99] 问题21: 公司航空航天业务的情况以及对该业务的看法和收购计划 - 公司在航空航天和国防市场有15%的销售占比，其中5%为国防业务，预计将保持强劲，商业和公务机OEM以及售后市场各占5%，预计将面临挑战，公司认为该业务基本面良好，长期仍有信心，但目前会调整成本结构 [101][102][104] 问题22: 公司管理层在能源危机中的经验教训以及如何应用到当前情况 - 公司拥有经验丰富的管理团队，他们经历过多次经济衰退，知道如何应对，公司改变了管理节奏，加强了与业务部门的沟通，确保关注现金流和客户需求，公司有能力应对当前危机并从中变得更强大 [108][109] 问题23: 航空航天业务第二季度低谷情况以及客户需求的节奏 - 航空航天业务面临挑战，需要时间适应新的需求，客户尚未确定新的生产速率，公司的航空航天业务有5%的国防业务占比，有助于稳定业务，业务恢复需要时间 [112] 问题24: 客户对公司自动化解决方案的需求情况以及该市场的前景 - 自动化业务有良好的机会，社交距离要求将推动对自动化的需求，公司的自动化业务在第一季度末开始恢复，目前在医疗领域有应用，预计该业务将表现良好，且对EMG利润率有积极影响 [115][117]