财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.89亿美元，增长9%，主要因国际业务增长25%，其中EMEA增长27%，日本增长40%，抵消了美国市场7%的下滑 [7][9][25] - 第三季度毛利率47%，同比下降400个基点，主要受定价、促销活动和关税影响，但成本降低部分抵消了影响 [25] - 第三季度运营收入4300万美元，运营费用降至9400万美元，占营收33%，去年同期为37%，运营利润率从14%提升至15% [26] - 第三季度有效税率18.2%，含20万美元离散收益，税前税率18.6%，受研发税收抵免推动，每股收益1.24美元 [26] - 前九个月营收7.87亿美元，增长11%；运营收入7000万美元，下降8%；每股收益2.27美元，增长4% [27] - 第三季度末现金9100万美元，低于第二季度末的1.57亿美元，库存2.48亿美元，为149天，去年同期为1.61亿美元，113天 [27] - 预计全年营收12 - 12.1亿美元，增长10% - 11%，第四季度营收4.13 - 4.23亿美元，增长高达10% [28] - 预计全年毛利率约45%，第四季度约40%，全年关税成本3500 - 4000万美元 [30] - 预计全年运营费用约占营收39%，增长3%，运营收入7500 - 8000万美元，运营利润率6% - 7% [30] - 预计全年非运营收入和税收有有利影响，全年税前税率约19%，全年每股收益2.6 - 2.8美元，第四季度0.33 - 0.53美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机器人真空吸尘器（RVC）业务，美国市场因关税增长放缓，公司提高价格后销售不佳，后降价改善销售情况 [16][17] - Braava业务，预计年度营收超1亿美元，增长超20%，得益于Braava jet m6的推出和市场需求 [12][29] - Terra业务，在德国和美国进行beta测试，计划明年在美国进行有限线上销售，2021年春季大规模商业推出 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，机器人真空吸尘器类别增长受关税影响放缓，公司通过降价和营销活动促进销售，预计第四季度和2020年实现增长 [16][17][34] - EMEA市场，增长27%，公司推出新产品，参与市场扩张，尽管面临价格竞争 [9][10] - 日本市场，增长40%，公司产品销售和市场份额扩大，提前应对消费税增加 [9][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略包括保持美国市场价格以促进增长和保护份额，推进产品路线图，利用营销提升Roomba销售，投资软件提升产品差异化和用户体验 [33] - 计划在2020年推出至少一款新Roomba平台，继续发展Braava业务，推进Terra商业化 [34] - 采取措施应对关税，包括申请豁免、将生产转移到马来西亚和控制运营成本 [18][19] - 公司拥有超1000项专利，通过创新和法律行动保护知识产权，近期对SharkNinja提起专利侵权诉讼 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场受关税影响，增长放缓，但公司采取措施应对，预计未来恢复增长 [16][17][34] - 国际市场增长强劲，公司在EMEA和日本的新产品推出成功，有助于巩固领导地位 [9][10][11] - 公司对2020年及以后的发展充满信心，预计营收增长超10%，但毛利率将受关税和定价影响 [34][35] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中披露非GAAP财务指标，并提供与GAAP指标的 reconciliation [5] - 公司投资数字功能，通过软件更新提升产品性能和功能，与智能家居合作伙伴合作 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否考虑增加在中国以外生产产品，25%关税的年化影响及明年的影响 - 公司有多层计划应对关税，包括申请豁免和将生产转移到马来西亚，预计2019年关税影响在3500 - 4000万美元，2020年影响更大 [40][41][43] 问题2: 美国机器人真空吸尘器类别在本季度的增长情况，以及对库存水平是否满意 - 截至8月，美国市场今年以来增长可能为高个位数，公司预计库存年底恢复正常甚至低于去年 [45] 问题3: 客户对Roomba和Braava的下一个增量变化的需求 - 消费者希望机器人提高功能，如自动清空、减少卡顿，以及实现智能家居体验 [47] 问题4: 如何解释美国消费者对高价的抵制与公司在类别中获得份额的情况 - 竞争对手减少需求生成活动，公司继续投资市场增长和创新，获得份额，预计第四季度市场更活跃 [50] 问题5: 美国零售商的态度，以及EMEA市场是否有放缓迹象 - EMEA市场营销条件良好，虽有脱欧焦虑，但未受宏观经济对消费支出的影响 [54] 问题6: 对美国市场增长的预期及信心来源，以及国际市场增长的潜在假设 - 公司认为美国市场有潜在需求，降价后需求响应良好，营销投资回报率模型仍有效；国际市场增长受产品推出时间和促销活动影响，全年增长强劲 [57][58][60] 问题7: Braava的客户获取成本较高，未来能否降低 - Braava处于早期阶段，客户获取成本较高，2020年将调整策略，提高品牌知名度，降低成本 [63][64] 问题8: 与竞争对手的双功能机器人相比，公司的竞争定位如何 - 公司致力于提供高端体验，认为双功能机器人会让消费者参与度增加，清洁效果不佳，是一种噱头 [66] 问题9: 与亚马逊的季节性业务模式更新 - 2019年预计与2018年模式相似，第三季度完成约70%的业务 [68] 问题10: 第四季度和2020年的指导中是否考虑了与Shark的诉讼结果 - 无法预测诉讼结果，按现状考虑 [70] 问题11: 美国市场第三季度的季度环比增长情况 - 价格上涨后第三季度增长有所放缓，全年前八个月增长8%，促使公司降价 [72] 问题12: Bed Bath & Beyond门店关闭对业务的影响 - 对Roomba影响较小，对独家产品Braava 380t影响较大 [74] 问题13: 消费者是否会等待促销日购买产品，对第四季度的影响 - 消费者会等待促销日购买，公司会充分利用这些机会，促销活动对销售有积极影响 [77][78] 问题14: 除马来西亚外，是否有其他因素可以抵消毛利率下降 - 与合同制造商的定价谈判未完成，马来西亚生产可能有溢价，公司有应对关税的计划 [81][82] 问题15: 是否直接与中国供应链合作伙伴谈判，是否有降低成本的空间 - 公司直接与合同制造商谈判定价，持续致力于降低成本，特别是新产品 [84][85] 问题16: 将更多SKU转移到马来西亚的问题和挑战 - 转移更复杂产品到马来西亚需要满足实质性转变要求，马来西亚基础设施相对落后，是一项投资 [88] 问题17: Terra与竞争对手产品相比的特点和能力 - Terra与市场上其他产品有很大区别，在导航方面具有独特优势，市场潜力大 [92]