财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入17.3亿元，同比增长72.6%，达到此前收入指引上限 [6][17] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的-10.2%提升至-1.5%，改善8.7个百分点，净亏损从去年第三季度的2.419亿元收窄至1.691亿元 [19] - 调整后毛利为1.148亿元，调整后毛利率为6.6%，是连续第六个季度实现正毛利率 [23] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为68亿元，9月后续发行获得16.3亿元净收益 [19] - 预计2020年第四季度净收入在18.8亿元至19.5亿元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 公共云业务 - 收入同比增长48.1%，达到13亿元，优质客户收入快速增长，客户使用量同比和环比均持续增长 [20] 企业云业务 - 收入同比增长257.3%，达到4.091亿元，占本季度总收入的23.7%，高于去年同期的11.4% [18][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共云市场需求增长，价格相对稳定，多云技术需求增加 [29][46] - 企业云市场需求强劲，市场规模较大，价格具有竞争力且相对稳定 [30][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行优质客户战略，巩固作为领先中立云服务提供商的地位，拓展云计算市场机会，扩大市场份额 [16] - 加强前沿技术，提升行业特定解决方案能力，如开发KSC - 265编码技术、推出新服务容器、改进边缘计算平台功能 [15] - 持续渗透公共服务、金融服务和医疗保健等垂直领域，与相关企业合作开展项目 [7][9][13] - 行业竞争方面，公司作为中立云服务提供商，无潜在利益冲突，受益于多云战略需求，在行业中实现快速增长 [7][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情后人们习惯在线服务，视频云、游戏云和教育云未来将持续增长，云服务需求在疫情前就已增长，当前公共云价格稳定 [29] - 企业云市场需求强劲，虽部分项目因疫情延迟，但后续将有更多项目交付，尤其在医疗保健领域前景良好 [30][42] - 预计公司总收入将保持高于中国公共云市场的增长率，企业云市场机会巨大 [45] - 随着经济规模效益显现，公司利润率有望持续提升，长期来看，优质客户增加、规模效应、增值产品和服务增加以及企业云客户经常性收入增长等因素将推动利润率进一步提高 [49][50] 其他重要信息 - 公司将被纳入MSCI中国指数，也被纳入道琼斯和标准普尔的多个科技相关指数 [20] - 自2020年7月1日起，公司将某些电子设备的使用寿命估计从三年改为四年 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公共云服务中BI垂直领域的需求趋势，以及第四季度是否能有类似的环比增长；企业云本季度贡献24%的收入，未来贡献是否会增加；如何看待运营利润的强劲增长及成本分配趋势 - 公司认为视频云、游戏云和教育云未来将持续增长，公共云价格稳定，多云技术需求下主要参与者都有健康增长；企业云市场需求强劲，未来会有更多项目交付；运营利润率提升的主要原因是优质客户战略、专注关键垂直领域提高效率，IPO和后续发行带来的一次性影响，以及企业云和公共云业务的协同效应，未来利润率有望继续改善 [29][30][32][34] 问题2: 公司在三大互联网高服务提供商中增长最快，但第三季度收入增长相对较慢的原因，以及如何保持后续增长势头；字节跳动开展云业务是否会影响公司后端收入增长；公司未来的投资领域 - 公司专注直接工作代码和优质客户战略，效率高，优质客户加速部署公共云服务，多云战略下公司作为中立云服务提供商受青睐；字节跳动的云服务与公司不在同一领域，双方与客户保持良好关系；公司会积极寻找潜在的并购和少数股权投资机会，如在金融服务领域与投资公司合作提供解决方案，同时会谨慎管理资本支出 [36][37][38][39] 问题3: 多元化互联网业务在公共云业务中的长期贡献，以及医疗云对企业成本增长的推动作用 - 视频云贡献不会大幅下降，随着5G发展需求还会增长，但在总收入中的占比会下降；医疗云是公司关键垂直领域之一，疫情后项目前景良好，公司有望成为中国医疗保健领域的领先企业 [41][42] 问题4: 2021年的收入趋势，以及公共云和企业云的定价趋势 - 公司预计总收入将保持高于中国公共云市场的增长率，公共云使用量在疫情后仍在增加，企业云市场需求强劲；公共云价格相对稳定，企业云市场规模大，价格具有竞争力且相对稳定 [45][46] 问题5: 2021年利润率的改善速度；2023或2024年企业云收入的构成，以及CVM对总收入的贡献 - 公司认为利润率将继续提升，短期靠运营效率和资源部署效率提升，长期受优质客户增加、规模效应、增值产品和服务增加以及企业云客户经常性收入增长等因素推动；预计到2023或2024年，企业云收入约占总收入的三分之一，公共云收入占三分之二，其中云交付收入占比不到50%，云计算相关服务占30% - 40%，其余为存储和其他服务 [49][50][51] 问题6: 项目进展情况；股份支付费用（SBC）成本的变化；第四季度的收入指引 - 公司执行保守的收入确认政策，部分项目已在第三季度完成，部分将在后续季度交付，企业云项目有大量积压订单支持未来收入；SBC成本在IPO前的第一和第二季度较高，第三季度逐渐下降，未来将有助于调整后EBITDA和运营利润率的持续改善；由于疫情导致部分企业云项目延迟，公司提高效率在下半年交付，预计第四季度完成项目并确认收入，尽管存在不确定性，但对第四季度指引有信心 [53][54][55][56][57]