财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度平均日产量约20,800桶油当量，较第三季度的25,100桶油当量有所下降，商品组合为31%原油、18%天然气凝析液和51%天然气，主要因10月2日Beta油田停产致本季度原油产量下降，第三季度Beta油田平均日产原油3,700桶 [11] - 2021年第四季度石油、天然气和天然气凝析液总收入约8630万美元（衍生品影响前），低于第三季度的9680万美元；其他收入为680万美元，高于第三季度的20万美元，主要因收到2021年11月15日至12月31日期间的生产损失收入保险赔付670万美元 [12] - 第四季度租赁运营费用约2940万美元，即每桶油当量15.34美元，较第三季度的3450万美元（每桶油当量14.92美元）减少约510万美元，主要因Beta油田修井活动减少 [12] - 第四季度GP&T为610万美元，即每桶油当量3.20美元，高于第三季度的500万美元（每桶油当量2.18美元），主要因非运营Eagle Ford资产的一次性会计调整；生产和从价税总计650万美元，即每桶油当量3.42美元，高于上一季度的600万美元（每桶油当量2.61美元），因商品价格上涨带来收入增加，部分被产量下降抵消 [13] - 第四季度现金一般及行政费用总计620万美元，即每桶油当量3.24美元，高于第三季度的580万美元（每桶油当量2.50美元）；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）总计约1080万美元，较上一季度减少约1600万美元，主要因Beta油田停产，部分被商品价格上涨、租赁运营费用降低和生产损失收入保险赔付抵消；为减轻Beta油田减产导致的过度对冲，公司进行了抵消性原油头寸交易，估计对本季度产生500万美元负面影响 [14][15] - 第四季度现金资本支出约350万美元，较2021年第三季度减少700万美元，主要因Beta油田运营暂停；2021年第四季度自由现金流（定义为调整后EBITDA减去资本支出和现金利息费用）约400万美元；2021年全年，公司报告调整后EBITDA为8470万美元，自由现金流超过4000万美元，超出内部预测，得益于多元化资产基础的产量超预期和强劲的价格实现 [15] - 截至2月28日，公司净债务约2.03亿美元，包括循环信贷安排下的2.25亿美元未偿债务和2200万美元现金；2022年剩余时间，公司将继续将大部分自由现金流用于改善资产负债表和减少未偿债务总额 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，因Beta油田10月2日停产，原油产量下降，该油田第三季度平均日产原油3700桶 [11] - 2022年全年平均日产量预测在18,500 - 20,500桶油当量之间，商品组合约为31%原油、18%天然气凝析液和51%天然气，因Beta油田重启时间不确定，该指引未假设其在2022年恢复生产 [20] - 2022年资本支出预测约2000 - 3000万美元，包括东德克萨斯和Eagle Ford的非运营开发项目、高回报修井项目以及资产基础上的常规设施维护；约700万美元用于非运营开发，其中500万美元用于完成东德克萨斯3口总井（0.6口净井），200万美元用于完成Eagle Ford约13口总井（0.5口净井）的已钻未完井（DUC）；预计在俄克拉荷马州花费约700万美元进行杆式泵转换和电潜泵优化；公司已为2022年在Bairoil、Beta和东德克萨斯的设施工作和资本修井预算约1100万美元 [21][22][23] - 预计2022年从调整后EBITDA 7000 - 1亿美元中产生约4000 - 7000万美元自由现金流 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在当前市场中被大幅低估，因其具有显著的储备价值和现金流生成潜力；2021年末总探明储量按2月28日的期货价格计算，PV - 10价值约10亿美元，内部三年预测目前预计累计自由现金流约1.5 - 2.5亿美元，约为当前企业价值的50% [24] - 公司专注于持续提升可持续自由现金流状况和降低资产负债表杠杆；高商品价格环境使其能够机会性地扩大俄克拉荷马州的修井计划，并探索东德克萨斯和Eagle Ford资产内的额外非运营开发机会；近期宣布的非运营Eagle Ford资产营销流程预计将加速去杠杆化承诺，公司正在评估其他增值交易以进一步提升股东价值 [25] - 公司致力于提高企业和运营效率，其多元化和成熟的资产基础使其在产生可持续自由现金流方面成为行业领导者，强大的自由现金流和杠杆前景有助于通过资产再投资、增值交易和资本返还计划为股东创造重大长期价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续与相关监管机构合作，安全迅速推进管道永久修复计划并使Beta油田恢复生产；公司对美国海岸警卫队、加利福尼亚州鱼类和野生动物部等统一指挥合作伙伴的合作和专业精神表示感谢，也感谢众多志愿者、野生动物救援组织和近1800名溢油应急承包商 [6][7][9] - 公司认为自身在当前市场中被大幅低估，具有显著的储备价值和现金流生成潜力，内部三年预测显示累计自由现金流可观；公司专注于提升可持续自由现金流和降低杠杆，高商品价格环境提供了业务拓展机会，非运营Eagle Ford资产营销和其他增值交易有望提升股东价值 [24][25] 其他重要信息 - 2021年12月28日，美国海岸警卫队宣布统一指挥已完成受泄漏事件影响所有县的清理行动，2月2日统一指挥正式解散，响应阶段正式结束；公司与联邦管道安全监管机构和世界级工程与潜水团队合作，设计并完成受损管道的临时修复计划，安全成功清除2021年10月2日停产后续留在管道中的所有石油 [8] - 上周，公司对两家航运公司及其船只提起诉讼，因其锚撞击并损坏管道导致10月初的石油泄漏；公司还对南加州海事交易所提出索赔，因其在锚撞击发生时未通知公司 [9] - 公司2021年末探明储量估计约1.21亿桶油当量，按美国证券交易委员会（SEC）定价，PV - 10价值为9.2亿美元（原油每桶66.56美元，天然气每百万英热单位3.60美元），约98%的探明储量归类为已开发探明储量；产品组合约为37%原油、20%天然气凝析液和43%天然气；按2月28日的期货价格计算，2021年末探明储量约1.2亿桶油当量，PV - 10价值为10亿美元，其中1.18亿桶油当量和9.7亿美元PV - 10价值归类为已开发探明储量；由于Beta油田事件，该油田所有生产和管道运营已暂停，其已开发生产（PDP）储量已重新归类为已开发未生产（PDNP）储量；公司已将资源转移至使Beta油田恢复生产，导致未来未开发（PUD）开发计划修改和2021年PUD储量估计减少，若公司未来进行额外开发，这些区域可重新归类为PUD储量 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年EBITDA指引和累计自由现金流数字中包含多少保险赔付？ - 公司预计生产损失收入保险（LOPI）每月约440万美元，指引涵盖全年；LOPI有效期约18个月，从10月2日事件发生时开始，包含45天等待期，会延续到2023年第一季度 [16][28][29] 问题2: 为何从2022年2月开始每月减少循环信贷额度500万美元？ - 去年秋天公司与银行集团进行重新评估时，事件发生导致评估暂停；第三季度公司信贷额度重新确认为2.45亿美元，由于情况不明，银行集团希望从今年2月开始进行一定的摊销，直至下一次重新评估，预计第二季度完成；重新评估后，循环信贷额度减少可能停止 [33][34] 问题3: 10 - K文件中提到的与Beta油田相关的9000 - 1.1亿美元成本中，已发生多少？这些成本用于什么？ - 该成本包括在统一指挥下进行的实际和预计的修复响应以及某些法律费用；截至12月31日，平均成本约9900万美元，计入损益表的是免赔额支付和某些法律成本，约160万美元，剩余约9740万美元；截至年底，公司已收到约5000万美元保险赔付，截至3月1日又收到2210万美元 [36] 问题4: 2021年实际花费多少？ - 公司约花费4000万美元，另有约4900万美元保险应收款 [35][37] 问题5: 演示文稿中储备幻灯片脚注假设Beta油田约四个月后重启，这是公司的预期吗？ - 公司此举是为投资者提供参考，若能很快获得许可，有望在7月恢复生产，但存在潜在延迟，公司试图给出最佳和最坏情况下Beta油田恢复生产的时间范围；这些预测未包括与诉讼相关的任何内容 [39] 问题6: Beta管道部分在联邦水域，部分在州水域，需要从联邦政府和州政府获得多少许可、豁免和批准？ - 这是联邦管辖事项，主要等待两个联邦许可，一个来自管道和危险材料安全管理局（PHMSA）的修复许可，另一个来自陆军工程兵团；州政府在陆军工程兵团的流程中有一定参与，但目前没有具体的许可要求；获得许可后，还需进行静水压力测试和在线检查，若顺利，约三到四个月可恢复生产 [42][43] 问题7: 拟剥离的非运营Eagle Ford资产的运营商是谁？ - 公司在该资产的权益主要位于Karnes县中心，主要运营商是Murphy，其他运营商包括Devon、BPX和Marathon [45] 问题8: 剥离非运营Eagle Ford资产对借款基数有何影响？该资产在借款基数中的占比是多少？ - 公司不便过多透露，但从储备基础来看，演示文稿幻灯片6中显示，已开发储量的PV - 10价值为4000万美元，占总PV - 10价值9.7亿美元的一定比例，可据此大致推断 [48]