财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收近1300万美元，同比增长88%，环比增长34% [6] - 净利息收入约350万美元，去年同期为150万美元，占营收比例从去年同期的22.6%升至近30% [6][7] - 其他收入主要包括ESOP和IPO分销等企业服务，同比增长12倍 [7] - 非GAAP净亏损约80万美元，同比改善76%，环比改善61% [7] - 客户账户余额达36亿美元，同比增长75% [7] - 二季度末客户账户数达58万个，同比增长80% [8] - 总营收1290万美元，同比增长88%，环比增长34% [11] - 佣金收入680万美元，同比增长31% [11] - 总利息收入450万美元，同比增长190% [12] - 其他收入160万美元，同比增长12倍 [12] - 本季度佣金、净利息和2B收入分别占净收入的57%、29%和14%，去年同期为75%、23%和2% [12] - 薪资支出810万美元，同比下降79%，排除股份支付后增长37%，员工人数从344人增至520人 [13] - 占用费用80万美元，同比增长21% [13] - 执行和清算费用增长16倍，利息费用从0增至100万美元 [13] - 通信费用170万美元，同比增长96% [14] - 营销费用200万美元，同比下降20% [14] - 一般及行政费用190万美元，同比增长9% [14] - 排除股份支付后，总成本同比增长25%，营收增长88% [14] - GAAP净亏损190万美元，同比改善95%；非GAAP净亏损80万美元，同比改善75% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度参与5宗美国IPO，ESOP业务自推出不到一年已签约近30家企业客户 [7] - 佣金收入增长得益于交易量增长14%和综合佣金率提高 [11] - 利息收入增长源于保证金交易和证券借贷活动增加 [12] - 2B业务如IPO分销和ESOP同比增长12倍，巩固了公司在美国IPO分销和企业发行人ESOP管理领域的领先地位 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 平台上25只最活跃的美国上市股票中，按价值计算，中概股ADR占比从去年同期的36%降至28% [10] - 二季度交易量较一季度下降约13%，原因是市场波动性下降 [21] - 美国股票交易占平台股票交易量的大部分，美元产品占交易量的70% - 80%，港元产品占比略高于15% [26] - 本季度股票和期货交易量分别占总交易量的40% - 45% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 愿景是利用技术让投资者无缝进入全球市场，持续投资研发以提升客户体验，获取新牌照以拓展全球业务 [8] - 二季度收购美国经纪交易商Marsco，未来6 - 12个月将推出新产品，利用自清算牌照提高盈利能力 [8] - 美国子公司获得国家期货协会会员资格，可向美国客户提供期货交易服务 [9] - 新加坡子公司获得资本市场服务牌照，未来几个月可为新加坡公民提供经纪服务 [9] - 允许客户流式传输美国二级实时市场数据，更新应用程序，升级社区界面并提供新教育资源 [9] - 公司参与美国IPO分销，为小投资者和小机构提供参与机会，还能为企业发行人提供IR和PR服务及活跃在线社区 [32][33] - 认为ESOP业务有机会，将其与IPO服务结合为企业发行人提供完整方案，区别于传统ESOP提供商 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在提升盈利质量和推动用户增长方面取得进展，收入来源更加平衡，对业务前景充满信心 [15] - 未来几个季度海外扩张可能会增加员工、研发和营销费用，但相信执行的战略能带来良好前景 [15] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度保证金融资收入表现强劲，请问二季度保证金融资余额是多少，过去一个季度利率走势如何？ - 公司账本上的保证金余额约为4000万美元，预计随着合并账户客户增加，保证金余额将继续增长 [20] - 合并账户的低息保证金利率约为2% - 4%，FD账户的净息差约为50个基点 [20] 问题2: 二季度交易量大幅下降，能否按国家和证券类型细分交易量，并说明交易量下降的原因？ - 二季度交易量较一季度下降约13%，原因是市场波动性下降，美国股市交易量也有所下降 [21] - 美国股票交易占平台股票交易量的大部分，美元产品占交易量的70% - 80%，港元产品占比略高于15% [26] - 本季度股票和期货交易量分别占总交易量的40% - 45% [28] 问题3: 交易量下降但佣金上升，是否因为IPO佣金？ - 交易量下降是因为市场活动放缓，平台上的交易活动也随之减少 [30] - 佣金率上升是因为去年的折扣计划到期，且本季度保证金产品交易增加 [30][31] 问题4: 二季度利息收入显著增长，未来是否会有更多融资业务和利息收入计入资产负债表，潜在资金来源是什么？ - 融资业务有巨大潜力，目前公司账本上的保证金余额相对较低，随着合并账户增加，将有更多保证金余额计入账本，从而产生更多收入 [31] 问题5: 其他收入主要来自IPO认购费，如何在IPO认购业务上与其他投资银行竞争，是否采用低价策略，2B业务与2C业务相比有多重要？ - 公司参与美国IPO分销是因为平台用户有参与美国IPO的需求，能为小投资者和小机构提供机会 [32] - 2B业务是未来增长的重要部分，能为企业发行人提供需求、IR和PR服务及活跃在线社区，这是与传统投资银行的差异化优势 [33] - 传统ESOP提供商费用较高且软件难用，公司将ESOP和IPO服务结合，为企业发行人提供完整方案，因此在该领域增长迅速 [34] 问题6: 本季度非中国客户在新增客户中的贡献是否有意义，具体贡献是多少？ - 目前海外扩张刚刚开始，本季度大部分客户仍是中国客户，未来两三个季度希望有更多国际客户使用平台 [36] 问题7: 香港牌照申请进展如何？ - 公司正在准备申请香港牌照 [36]