财务数据和关键指标变化 - 第三季度总资产增加约2200万美元，主要因新农场收购 [16] - 第三季度末后获得约4500万美元新长期借款，加权平均利率2.59%，固定八年 [16] - 通过ATM计划出售普通股净收益约800万美元，平均发行价每股16.13美元；完成普通股后续发行，净收益约2600万美元，公开发行价每股14.40美元 [16] - 出售C系列优先股净收益约1100万美元 [17] - 第三季度净收入约160万美元，普通股股东净亏损约83.7万美元，每股亏损3.7美元 [19] - 第三季度调整后资金运营（AFFO）约310万美元，上一季度为220万美元；第三季度每股AFFO为0.143美元，上一季度为0.101美元；两季度股息均为每股0.134美元 [19] - 季度环比基础现金租金增加约46.1万美元，即4%，主要因近期收购增加租金收入 [19] - 剔除可报销费用和某些非经常性或非现金费用，核心运营费用季度环比增加约58.4万美元，主要因本季度顾问获得激励费82.1万美元，上一季度未获得 [20] - 剔除关联方费用，核心运营费用实际减少约25.6万美元，即28%，主要因物业运营费用减少 [20] - 第三季度对28个农场进行第三方评估，农场价值较去年增加约2000万美元，即6% [21] - 截至9月30日，农场估值约9.71亿美元，普通股每股净资产价值为11.97美元，较上一季度增加0.91美元，即8% [21] - 截至9月30日，贷款与价值比率约52%，超99%借款为固定利率，加权平均利率3.46%，固定六年 [22] - 未来12个月约3300万美元债务到期，其中约2100万美元为四笔子弹式贷款到期，相关抵押物业价值增加300万美元，预计可顺利再融资；未来12个月摊销本金还款约1200万美元，占未偿债务总额约2% [23] - 目前流动资金超5000万美元，最大借款额度充足，正与其他贷款人讨论新借款和信贷安排 [24] - 近期普通股股息提高至每股每月4.49美元，过去23个季度中20次提高股息，月股息累计增长49.7% [24] - 自2013年以来，已连续93个月向普通股股东支付股息，累计每股分红4.80美元 [25] - 按当前分红率和股价计算，股票收益率约3.9% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去两个月收购约7500万美元新农场，第三季度收购八个农场，价值3900万美元；季度末后又收购四个农场，价值约3600万美元，投资净现金收益率约5.2% [8][12] - 第三季度参与租金约110万美元，前三季度累计约120万美元，预计全年参与租金与去年相近，约230万美元，有望在2021年实现增长 [8] - 第三季度对四处位于加州和佛罗里达的物业签订新租约或续租，预计年净收入增加约11.8万美元，较之前租约增长约11% [14] - 2020年底有两份租约到期，2021年第一季度末有一份租约到期，这些租约占全年租赁收入不到4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 杂货店农产品和其他食品需求高于2019年水平，预计至少在今年剩余时间和2021年将保持高位 [10] - 优质农田种植浆果和蔬菜的需求在公司农场所在地区稳定至强劲，特别是西海岸和东海岸 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注投资种植水果、蔬菜和坚果等有助于健康生活方式作物的农田，约85%收入来自此类农场 [28] - 约40%新鲜农产品种植面积为有机或正在向有机转型，约10%多年生作物种植面积为有机 [28] - 超95%农田作物为非转基因，公司正采取措施实现环境、社会和治理（ESG）合规 [29] - 公司避开种植玉米、大豆和小麦等商品谷物作物的农场，因其价格波动大，易受全球供需影响，且美国农民需与巴西、乌克兰等低成本生产国竞争 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农场运营保持强劲，团队成功以更高租金续租现有农场，表明对农场及其种植产品需求持续旺盛 [9] - 新冠疫情导致的政府关闭对公司农场影响不大，大部分农产品在杂货店销售，需求高，供应链完好，作物价格良好 [9][10] - 目前租户租金支付情况良好，除一名租户欠款约4.3万美元外，其他租户均按时支付，预计第四季度解决欠款问题 [10] - 公司认为投资农田是一项长期投资，农田作为硬资产具有内在价值，且能为投资者带来现金流，优于债券基金，公司目标是提高普通股股息以跑赢通胀 [31][32] - 公司预计今年和明年收购业务将取得成功，有望在年底前完成1 - 1.2亿美元收购，但由于尽职调查流程受旅行限制和办公室关闭影响，进展较慢 [37][40] 其他重要信息 - 公司报告可能包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可在公司网站和美国证券交易委员会（SEC）网站查询 [5] - 公司讨论资金运营（FFO）、核心FFO和调整后FFO，认为这些指标能更好反映运营结果和进行业绩比较 [6] - 公司提醒投资者访问网站注册邮件通知服务，可在Facebook和Twitter上关注公司 [7] - 公司宣布任命两名团队成员为执行副总裁，与首席财务官和行政总裁共同组成领导团队，确保公司长期增长 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：目前看到的交易机会是否包含近期股权发行相关内容 - 公司认为是包含的，近期一些农场主决定出售农场，公司有望在今年取得成功，预计年底前可完成1 - 1.2亿美元收购，但尽职调查受旅行和办公限制影响进展较慢 [37] 问题：推动交易达成的因素及交易耗时情况 - 公司表示曾有一个农场项目耗时较长，最终由Bill Reimann完成交易。一般一个农场项目从谈判到完成入账需约六个月，目前有很多农场项目在排队，已签订购买协议，正在进行尽职调查，银行贷款审批因疫情影响流程变长，但预计今年和明年业务情况良好 [39][40] 问题：未来运营费用预期 - 公司预计运营费用将介于上一季度和本季度之间，本季度运营费用较低主要因维修和维护成本减少，但这些费用难以预测 [42]