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CEVA(CEVA) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2360万美元,同比增长28%,为历史第二季度最高 [8][16] - 授权及相关收入约1350万美元,占总收入57%,较2019年第二季度的1080万美元增长25% [16] - 版税收入1010万美元,占总收入43%,较去年同期的760万美元增长33% [16] - 季度毛利率GAAP为87%,非GAAP为89%,均略好于预期 [17] - GAAP运营费用为2210万美元,略低于指引上限;非GAAP运营费用为1830万美元,略高于指引上限 [17] - U.S. GAAP季度净亏损110万美元,摊薄后每股亏损0.05美元;非GAAP净收入和摊薄后每股收益分别增长130%和140%,达到290万美元和0.12美元 [17][18] - 2020年第二季度发货量为2.31亿单位,环比下降11%,同比增长6% [18] - 截至2020年6月30日,现金及现金等价物、有价证券和银行存款余额为1.57亿美元 [19] - 2020年第二季度DSO为27天,远低于第一季度的63天 [20] - 第二季度经营活动产生的净现金为620万美元,折旧和摊销为150万美元,固定资产购置为60万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基站和物联网产品线发货量为1.32亿单位,环比下降12%,同比增长37%,该产品线收入同比增长77%,环比增长17%,达到430万美元 [9][19] - 手机产品线中,美国客户对新型低成本智能手机的强劲需求,抵消了新兴市场低端LTE出货量的疲软;印度手机市场因疫情导致供需受限,出货量同比下降48% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 研究公司GSMA Intelligence预测,受疫情影响,今年物联网净新增量预计同比下降45%,但预计2025年设备数量将达到240亿台,是2019年的两倍 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在利用DSP平台的功率效率,在O-RAN领域发挥关键作用,以满足基带处理的严格运行时间和低延迟要求 [13] - 公司将继续与中国主要客户讨论,基于中国“新基建”计划扩大在中国的业务布局 [14] - 5G市场方面,公司认为其可寻址市场比LTE大幅增加,包括有源天线、小基站、私有城域网和O-RAN等新领域;在手机市场,公司将通过应用处理领域,利用智能传感产品组合获得市场份额 [25][28] - 公司在授权业务方面,对Wi-Fi、计算机视觉和蓝牙产品有强烈兴趣,并与动力汽车签署重要协议,预计该领域将在2020 - 2030年实现30%的复合年增长率;公司仍维持年初设定的授权目标,即比2019年创纪录的年度授权收入高出200 - 400万美元 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来了不确定性,但公司上半年业务表现强劲,证明了公司实力、愿景和商业模式的优势;当前形势为公司在O-RAN和中国“新基建”计划中带来了新机遇 [14] - 疫情导致经济复苏慢于年初预期,美中贸易紧张局势带来额外不确定性,公司将专注于效率、生产力和客户参与度 [15] - 公司认为下半年版税收入将高于上半年,基于经济活动逐步恢复的假设;授权业务维持年初设定的目标 [21] 其他重要信息 - 公司将参加8月和9月的多个虚拟活动,包括Oppenheimer第23届年度技术、互联网与通信会议、Jefferies半导体、IT硬件与通信基础设施峰会和花旗2020全球技术会议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在5G基础设施和手机业务方面的竞争地位,以及如何看待5G机遇? - 5G基站方面,相比LTE有更多可寻址市场,包括有源天线、小基站、私有城域网和O-RAN等新领域,公司对中国市场前景乐观;手机市场较为集中,公司将通过应用处理领域,利用智能传感产品组合获得市场份额 [25][28] 问题2: 下半年版税收入中5G基站业务的预期规模及影响因素? - 版税收入受多种因素影响,难以准确预测;手机市场有变化,但某知名OEM的低成本版本取得成功;新兴市场如印度市场有望在第三和第四季度加强;基站业务方面,公司客户在中国取得重大设计胜利,市场份额将超过30%,预计将显著增长,但具体规模需根据报告确定 [32][35] 问题3: 授权业务的可持续性,以及成像和传感器融合收购的整合情况? - 授权业务势头持续,管道稳固,对Wi-Fi、计算机视觉和蓝牙产品有强烈兴趣,与动力汽车签署重要协议;传感器融合业务已成为公司的重要贡献者,整合顺利,实现了交叉销售 [38][39] 问题4: 下半年消费者非智能手机市场的假设,以及汽车市场的订单和收入贡献时间? - 历史上第三季度是消费设备旺季,今年希望依然如此;尽管第二季度物联网设备销量下降,但新产品推出有望推动销量回升;汽车市场方面,预计2021年底有初始产品,2023年实现大规模生产 [42][44]