财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收2830万美元，创历史新高，远超市场预期；授权及相关收入1480万美元，占总营收52%，较2018年第四季度增长40%，环比增长31%；版税收入1350万美元，占总营收48%，较2018年同期增长24%，环比增长11%；非手机基带版税收入达430万美元，创历史新高；季度GAAP毛利率为90%，非GAAP毛利率为91% [9][22] - 2019年第四季度总运营费用2200万美元，超出指引上限100万美元；美国GAAP净利润310万美元，摊薄后每股收益0.14美元；非GAAP净利润和摊薄后每股收益分别为680万美元和0.30美元，较2018年第四季度分别增长29%和30% [23][24] - 2019年全年营收8720万美元，同比增长12%；授权及相关收入4790万美元，创历史新高，同比增长18%；年度版税收入3930万美元，同比增长5%；CEVA产品出货量同比增长12%，超过10亿台 [11] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物、有价证券和银行存款余额为1.5亿美元；2019年第四季度回购约16.1万股，花费约430万美元；全年回购约35.5万股，花费约910万美元；董事会批准将回购计划扩大70万股 [25][26] - 2019年第四季度调整后DSO为36天，经营活动产生的净现金为830万美元，折旧和摊销为180万美元，固定资产购置为80万美元；年末员工总数为382人，其中工程师313人，高于2018年末的341人 [26] - 2020年预计授权收入将增加200 - 400万美元；版税收入预计增长10% - 14%，达到约4400万美元；非GAAP成本增加约140万美元；非GAAP运营费用增加约710万美元；股权薪酬费用预计比2019年高约100万美元，接近1200万美元；年度毛利率预计在88% - 90%之间；利息收入预计略低于2019年，为每季度75万美元；GAAP税预计约为100万美元，非GAAP税为税前收入的15%；2020年股份数量预计在2300 - 2350万股之间 [27][29] - 2020年第一季度GAAP毛利率预计约为88%，非GAAP毛利率约为89%；运营费用预计在2140 - 2240万美元之间；非GAAP运营费用预计在1810 - 1910万美元之间；净利息收入预计约为75万美元；税为20万美元；股份数量约为2300万股 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度授权业务签署21项新协议，其中15项为连接性协议，6项为智能传感协议；10项与首次合作客户签订；全年签署52项许可协议，创历史新高，其中23项与首次合作客户签订 [10][11] - 2019年第四季度版税业务方面，CEVA授权商出货量达3.6亿台，创历史新高，环比增长23%，同比增长45%；其中手机基带芯片出货1.96亿台，占比54%，环比增长16%，同比增长45%；非手机基带出货量达1.64亿台，创历史新高，环比增长33%，同比增长44% [24] - 2019年全年手机出货量同比增长3%，非手机基带版税收入持续增长，达到1300万美元的历史新高，同比增长49%；非手机基带出货量同比增长25%，达到4.69亿台 [12][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G市场方面，根据Dell'Oro的研究，2018 - 2023年5G资本支出投资预计将以159%的复合年增长率增长；根据爱立信移动报告，预计到2025年将有54亿个蜂窝物联网连接 [13][14] - Wi-Fi 6市场，公司的RivieraWaves 802.11ax IP处于升级周期的前沿，已被Wi-Fi联盟用作认证参考；已有超过六家被许可方正在设计Wi-Fi 6产品 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司设定三个关键优先级：一是利用授权业务的近期势头继续增加收入和扩大客户群，预计有5G、Wi-Fi 6和情境感知三个增长支柱；二是推动版税增长，实现2022年版税水平较2018年翻倍的目标；三是有效利用研发支出进行新技术开发，并与客户密切合作加快产品开发 [12][18][19] - 行业竞争方面，公司面临贸易关税、政治紧张局势、激烈的行业竞争和整合以及全球芯片市场趋势等挑战；但公司凭借强大的IP组合和战略客户合作，在连接性和智能传感技术领域保持领先地位 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2019年公司取得了出色的业绩，授权收入和版税收入均创历史新高，为2020年的持续增长奠定了基础 [9][19] - 对于2020年，尽管面临冠状病毒爆发等不确定性，但公司预计授权和版税收入将继续增长，对实现2022年版税目标充满信心 [27][64] 其他重要信息 - 公司将参加3月12日在纽约举行的Susquehanna技术会议和3月15 - 17日在加利福尼亚州奥兰治县举行的ROTH年度会议 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 21项新协议中大型战略协议的规模，以及新协议的量产时间和对2022年版税展望的影响 - 公司不披露具体交易规模，授权协议有单次使用和多次使用两种类型，多次使用的大型交易通常按期限计算，价值数百万美元；公司扩大了商业模式，传感器融合技术的交易可能在几个月到几年内产生版税收入，有助于2020年版税增长 [33][34][36] 问题2: 诺基亚ReefShark执行进展对公司预期和量产时间的影响 - 公司表示将跟随诺基亚的进展，待其硅业务量产时受益；公司还有其他客户如中兴正在使用其技术并从4G向5G解决方案升级 [37][38] 问题3: Hillcrest和Immervision的版税情况、授权贡献以及上季度汽车领域的进展 - Hillcrest的传感器融合业务版税表现符合预期且略好，该业务主要影响版税而非授权；Immervision的投资尚处于早期阶段；公司在汽车领域取得了比预期更快的进展，与大型OEM和半导体厂商合作，预计2020 - 2023年产品将投入使用 [40][41][45] 问题4: 公司Wi-Fi业务特别是Wi-Fi 6的授权情况、潜在合作伙伴以及对未来三到四年版税增长的贡献 - Wi-Fi 6是新的升级周期，公司的重点在物联网市场，如智能家居、智能电视、厨房电器和AR等领域；目前已有六项交易，管道中还有客户；该市场有十亿台设备的机会 [46][47][48] 问题5: 中国3G和4G非智能手机业务的版税机会、第四季度增长的驱动因素、可持续性以及冠状病毒的影响 - 公司认为手机市场产量将大幅增长，5G也将取得进展；第四季度是强劲的季度，各市场表现良好；第一季度受季节性和冠状病毒影响，但授权业务在全球范围内仍保持健康 [49][51][52] 问题6: 智能手机剩余一级OEM厂商自有基带与第三方基带的趋势，以及新赢得的客户量产时自有与第三方基带的份额 - 大型OEM厂商认为自有和第三方基带都有好处，自有基带可提供更多控制，但需要大量投资 [54][55] 问题7: 2020年版税增长指导中不同因素的贡献，以及年底基带和非基带的预期组合 - 手机基带市场成熟，更换周期较长，公司预计2020年手机基带版税不会增长；非手机基带版税自2016 - 2017年开始显著增长，预计2020年底将超过2000万美元；版税增长的驱动因素包括新客户量产、Hillcrest首次全年贡献版税等 [56][57][58] 问题8: 2020年上半年与下半年版税增长的预期 - 过去两年公司上半年版税较低，下半年较强；尽管第一季度受冠状病毒影响，但预计全年版税和授权收入将实现同比增长，且业务更加多元化和有弹性 [60][61][64] 问题9: 5G基站授权是现有客户续约还是采用不同IP - 公司有两个主要的基站客户，一个在中国已量产，另一个在欧洲；第四季度的交易是一个从未与公司合作过的新客户 [65][67][68] 问题10: 当前季度授权业务的地理分布 - 十项交易在中国，五项在美国，两项在欧洲，四项在亚太地区（包括日本） [71][72] 问题11: 与大型手机OEM的战略交易预计何时产生版税 - 由于技术和市场复杂，预计需要几年时间，可能约三年 [73][74]