财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.17亿美元，毛利率42%，GAAP和非GAAP每股收益分别为0.04美元和0.09美元，这是GoPro连续第七个季度实现非GAAP盈利 [9] - 2022年第一季度关键财务指标同比增长，营收增长6%，营业利润增长162%，净收入增长214% [10] - 2022年第一季度GoPro订阅用户同比增长85%，达到174万 [10] - 公司启动1亿美元股票回购计划，本季度回购1000万美元股票 [10] - 现金余额同比增长，期末达到4.5亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，2022年第一季度零售订阅用户转化率从去年的18%提升至39%，预计2022年订阅和服务收入将超过8000万美元，2023年订阅收入将比2022年增长超50% [16][18][19] - 配件业务是公司业务重要组成部分，具有较高利润率，且对订阅用户有较大吸引力，有助于提高用户留存率 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，亚洲市场营收同比增长11%，欧洲市场增长24%，美洲市场有所下滑 [55] - 第二季度，EMEA市场销售略超预期，整体市场销售情况良好，预计销售67.5万台 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是进一步丰富产品组合，针对特定用例拓展潜在市场，通过推出衍生产品满足细分市场需求，逐步扩大业务规模 [9][29] - 计划在2022年推出四款新相机，上半年已推出两款，下半年还有两款待推出 [12] - 即将推出的桌面编辑套件将成为吸引用户订阅的驱动力，同时随着相机销量增加，也将带动订阅业务加速增长 [23][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境艰难，但公司在2022年开局良好，对全年业绩保持乐观，预计盈利趋势将持续 [9] - 随着经济、地缘政治和旅游恢复正常，公司有望实现相机销量有机增长，叠加产品组合拓展，将推动订阅业务和整体业绩提升 [26] - 国际旅行市场尚未恢复，若该市场复苏，将为公司带来显著增长动力，历史数据显示旅行相关业务曾占总销量的10% [58] 其他重要信息 - 公司于4月15日偿还1.25亿美元可转换债券，预计年底现金余额在4.5 - 4.8亿美元之间，第二季度末约为3.3亿美元 [51] - 公司为员工进行了较大幅度的绩效加薪，预计全年运营费用在3.4 - 3.45亿美元之间，员工全球留存率表现出色 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年相机出货量预期，新产品与传统旗舰产品的贡献如何？ - 2022年相机出货量指导为低个位数增长，平均销售价格（ASP）将因产品高端化和订阅业务增长而上升 公司预计全年推出四款新相机，上半年已推出两款，下半年还有两款 第二季度出货量环比增长17%，推动营收达到2.4亿美元（±500万美元），ASP环比略有下降但同比健康增长 第四季度通常有30% - 50%的销售增长，公司对需求规划有信心 [12][13][14] 问题2: 零售订阅用户转化率持续提升，如何进一步缩小与直接面向消费者（DTC）订阅用户的差距，提高零售渠道转化率？ - 主要通过优化Quik应用，将订阅福利更清晰地展示给零售用户，未来应用还将不断改进，使订阅体验更具吸引力和便利性 2022年是零售订阅业务的投资年，通过营销和促销活动提高转化率，预计2023年零售订阅用户将以全价续订，推动订阅收入和利润率增长 [16][17][18] 问题3: 不同渠道订阅用户使用云存储的情况如何，是否与维持订阅有关？ - 零售和GoPro.com渠道的订阅用户在云存储使用上表现相似，且各型号相机的用户都有订阅，说明订阅服务对不同用户都有吸引力 [21] 问题4: 不同渠道（如即将推出的桌面编辑套件）对未来订阅用户转化的影响？ - 即将推出的桌面编辑套件将吸引偏好桌面平台的用户，满足他们管理和编辑内容的需求，从而成为订阅业务的驱动力 此外，相机销量增长也将带动订阅业务增长，公司目标是恢复到年销售400万台以上相机，今年目标为330万台 [23][25][26] 问题5: 新相机的潜在市场规模（TAM）如何，HERO Bones与高端无人机自带相机相比有何优势？ - 公司目标是今年销售330万台相机，并逐步恢复到400万台以上 新相机战略是针对细分市场，通过满足小众需求积累市场份额 HERO Bones相机在图像质量和性能上更优，满足了无人机摄影爱好者对高质量拍摄的需求，市场反馈积极 [29][30][31] 问题6: 下半年增长预期中，新产品和传统旗舰产品的贡献分别是多少？ - 新产品将是下半年增长的主要驱动力，其中旗舰产品和另一款产品有良好的历史需求数据支持 传统相机（HERO 10、9、8和MAX）仍将发挥一定作用 [34][35] 问题7: 配件业务对财务指标（如ASP、销售等）的贡献如何？ - 配件业务是公司重要业务组成部分，具有较高利润率，对订阅用户有吸引力，有助于提高用户留存率，但公司未披露具体规模 [37] 问题8: 第二季度销售增长受限的驱动因素是什么？ - 从历史数据看，第二季度单位出货量环比增长通常在10% - 20%，本次预计增长18%，处于正常范围 公司预计第二季度销售67.5万台，并降低渠道库存，为下半年增长做准备 [41] 问题9: 美元走强和组件成本通胀情况下，国际市场定价策略如何？ - 毛利率指导为40.5%（±50个基点），环比下降，其中1% - 1.5%与美元走强有关，组件成本也已包含在指导中 公司认为提价会对需求产生负面影响，因此不考虑大幅提价 订阅业务的增长有助于缓冲成本压力，维持毛利率在40%以上 [43][44] 问题10: 产品发布节奏是否变为上半年针对专业需求，下半年面向大众市场，Bones相机是否仅在美国推出？ - 不认为产品发布节奏已固定，未来仍可能有惊喜产品推出 Bones相机先在美国推出是为了快速进入市场，了解需求并积累经验，该产品满足了特定内容创作者群体的需求 [47][48] 问题11: 财务建模中，是否需要考虑通胀、员工绩效加薪、可转换债券等因素对运营费用和股份数量的影响？ - 4月15日偿还1.25亿美元可转换债券，应从短期债务和第二季度现金余额中扣除 预计年底现金余额在4.5 - 4.8亿美元之间，第二季度末约为3.3亿美元 公司为员工进行了较大幅度的绩效加薪，已纳入全年运营费用指导（3.4 - 3.45亿美元） 第二季度股份数量约为1.78亿股 [51][52][53] 问题12: EMEA市场和其他地区市场的销售趋势如何？ - 第一季度亚洲市场营收同比增长11%，欧洲市场增长24%，美洲市场有所下滑 第二季度EMEA市场销售略超预期，整体市场销售情况良好，新产品（Creator Edition和Bones）表现出色，推动了销售增长 [55][56] 问题13: 公司业绩指导是否考虑了旅行相关业务的反弹，旅行趋势对业务有何影响？ - 目前业绩指导未考虑旅行相关业务的反弹 国内旅行有所回升，但国际旅行尚未恢复 历史上，旅行相关业务占总销量的10%，若国际旅行复苏，将为公司带来显著增长动力 [58] 问题14: 订阅用户目标（220万）的可见性如何，有哪些增量功能和吸引用户的特点？ - 公司计划将编辑工具从移动应用迁移到云端，提高用户体验和便利性 继续优化应用和相机体验，使订阅福利更直观 年底前，将让更多相机用户体验订阅福利，提高转化率 扩大硬件产品组合，吸引更多用户并转化为订阅用户，长期来看，还可能推出相机以外的新产品拓展市场 [60][61][62] 问题15: 公司运营所需现金情况如何，是否有能力大幅回购股票？ - 公司已授权1亿美元股票回购计划，目前已回购1000万美元 若持续产生良好的自由现金流，未来有机会增加回购规模 预计2022年EBITDA为1.8 - 1.9亿美元，高于去年 2023年订阅业务将带来更多利润，预计回购规模将扩大 2025年11月需偿还1.45亿美元可转换债券 [65]