财务数据和关键指标变化 - 第三季度非GAAP净利润达10.6亿元人民币，同比增长52.9% [12] - 总收入为25.909亿元人民币（约3.625亿美元），较2018年第三季度的19亿元人民币增长34.3% [19] - 交易服务费和其他相关收入从2018年第三季度的零大幅增至9.933亿元人民币（约1.39亿美元） [19] - 营收成本降至2.063亿元人民币（约2890万美元），较2018年第三季度的6.985亿元人民币下降70.5% [19] - 销售和营销费用降至6550万元人民币（约920万美元），较2018年第三季度的1.201亿元人民币下降45.4% [20] - 非GAAP归属于趣店股东的净利润增至10.6亿元人民币（约1.486亿美元），摊薄后每ADS为3.34元人民币（约0.47美元） [20] 各条业务线数据和关键指标变化 开放平台业务 - 第三季度收入达9.933亿元人民币，环比增长150%，占净利润超90% [12] - 未偿还借款人数量从第二季度的41.5万增至超100万，带动整个生态系统未偿还借款人总数达630万，创历史新高 [13] - 第三季度有66.9万首次借款人从平台借款，获客成本极低 [13] 大白汽车业务 - 该业务规模缩小，导致营收成本和销售与营销费用下降 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，开放平台已将超100万未偿还借款人与11家持牌受监管的资金合作伙伴连接起来，较上季度均实现翻倍 [9] - 2019年第三季度末，注册用户基数增至2830万，总未偿还借款人达到630万，均创公司历史新高 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功转型为资产负债表独立、以技术服务费驱动的业务模式，开放平台成为最大收入贡献者 [7] - 继续推进技术驱动的增长战略，将中国超3亿有信用但服务不足的消费者与超5000家持牌国内金融机构连接起来 [15] - 减少风险承担业务的信贷规模，暂停信贷试验项目，以稳定逾期率 [15] - 鉴于开放平台的强劲势头和无风险的收费业务模式，公司认为有机会获得更合理的估值，并进行了大规模股票回购 [17] - 行业中许多小玩家退出，可能给中国消费信贷行业带来进一步的流动性压力，公司将在2019年最后一个季度继续采取保守的风险承担策略 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在不断演变和复杂的监管及商业环境中，已进行了正确的升级，确保了行业领先地位，将监管合规作为首要任务 [9] - 对技术驱动的商业模式前景感到兴奋，相信开放平台举措将带来显著且可持续的财务成果和回报 [11] - 预计第四季度逾期率将稳定，并可能在2020年第一季度逆转，未来前景乐观 [54][55] 其他重要信息 - 公司入选MSCI中国指数，该指数是追踪具有卓越流动性和广泛投资者兴趣股票的最具影响力的指数之一 [18] - 风险保证负债在第三季度为净收入带来1.6亿元人民币的积极贡献，较2019年第二季度的3200万元人民币有所增长 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 开放平台业务的经济模式、客户特征差异及收益合理性 - 开放平台业务经济模式可行是因为损失率较低，通过创新的信贷联合流程和聚焦优质借款人实现 [25][26] - 中国传统金融机构对个人信贷较为保守，中国消费者杠杆仍处于早期阶段，增长机会巨大，随着竞争加剧，公司的收费率可能会下降 [34][35][38] 问题2: 信贷试验项目的借款人数量、贷款金额、资产质量及贷款联合机制 - 信贷试验项目规模不大，逾期率稳定在10% - 12%，预计未来一年会改善，目前占比约20% [42] - 公司在贷款联合中不提供次级贷款，按先到先得原则分配资金，先出资的贷款人优先受偿 [45][48] 问题3: 剔除开放平台后的逾期率趋势、未来拨备情况及增长策略 - 剔除开放平台后，整体贷款组合的D1逾期率稳定在12%左右，预计第四季度稳定，2020年第一季度可能逆转 [53][54] - 本季度拨备约10亿元人民币，预计第四季度类似，2020年第一、二季度开始逆转 [55] - 公司战略是成为技术公司，降低杠杆，减少风险承担 [57] 问题4: 纯贷款促成业务的借款人数量 - 纯贷款促成业务（不包括开放平台）的借款人数量约为600万 [60] 问题5: 客户获取策略及是否考虑获取贷款牌照 - 公司不急于获取客户，目前客户需求旺盛，已将部分客户推荐给其他平台，未来将根据市场情况合理安排营销支出 [63][65] - 公司对新的贷款牌照不太感兴趣，认为开放平台模式是更好的金融科技运营方式 [65][66] 问题6: 风险保证负债项目的解释 - 风险保证负债在第三季度为净收入带来1.6亿元人民币的积极贡献，原因是公司此前对潜在无法收回的应收账款过于保守，实际贷款表现好于预期 [68][69] 问题7: 公司增长策略是否改变及对资产负债表外贷款的处理 - 公司战略不变，目标是成为技术公司，贷款与股权比率从第二季度的2.3倍降至第三季度的2.2倍，贷款余额也有所下降，预计第四季度继续下降 [73][74] 问题8: 逾期率上升与信贷试验项目的关系及融资收入费率下降原因 - 剔除信贷试验项目影响，逾期率约降低20%，预计信贷周期结束后，D1逾期率将稳定并下降 [78][79] - 资产负债表部分的融资收入费率约在33% - 34%，可能受信托结构使用增加和贷款期限影响 [79][80] 问题9: 预计逾期率下降的原因及开放平台的客户增长和资金策略 - 逾期率预计下降是因为信贷试验项目暂停和P2P业务收缩导致的流动性问题将得到解决，开放平台的风险模型升级也有助于识别优质借款人 [83][84] - 开放平台客户增长目标是明年达到略超200万，资金合作伙伴会根据情况调整增长速度，目前已有超21万借款人进入白名单 [86][87] 问题10: 合作伙伴倾向贷款促成业务的应对及贷款促成业务是否停止 - 公司会考虑盈利能力，目前开放平台收益更高、风险更低、更合规，更受合作伙伴青睐 [93][94] - 贷款促成业务未完全停止，公司会根据风险情况调整杠杆，当D1逾期率低于10%时会开始增加杠杆 [97][99]