财务数据和关键指标变化 - 截至9月，公司拥有2.78亿无线用户，本季度新增160万后付费用户，其中巴西92.8万、墨西哥21.5万、奥地利15.9万；注销82.7万预付费用户，其中巴西90.5万 [8] - 本季度末，固定RGUs总数为8400万，净注销22.9万RGUs，包括新增20.8万宽带接入、注销24.7万固话线路和19万付费电视单元 [8] - 移动后付费和固定宽带接入同比分别增长7.8%和5.6%，移动预付费和付费电视单元分别下降3.5%和2.5%，固定语音接入同比下降0.2% [8] - 本季度收入达2480亿墨西哥比索，按墨西哥比索计算同比增长0.2%，按固定汇率计算服务收入增长2.5% [9] - 第三季度EBITDA为7820万墨西哥比索，占收入的31.7%，按固定汇率计算有机增长3%，调整后同比增长7.2% [10] - 运营利润增至380亿墨西哥比索，增长7.3%，综合融资成本为120亿墨西哥比索的12%，净利润为130亿墨西哥比索，每股0.20墨西哥比索或每美国存托凭证0.20美元 [14] - 截至9月底，净债务为6730亿墨西哥比索，包括1120亿墨西哥比索的资本化租赁义务，过去12个月净债务与EBITDA之比为1.92倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动服务收入增长4.6%，巴西、墨西哥、哥伦比亚和欧洲分别增长11%、8.2%、4.7%和4.7%，多米尼加共和国和中美洲表现强劲 [11] - 固网服务收入下降1.2%，主要因固定语音收入减少，后付费收入增长5.8%，预付费收入在多个市场表现活跃 [11] - 固定宽带服务和企业网络收入分别增长5.7%和6.7%，付费电视收入同比仍下降3.3%，但第三季度环比增长2% [12] - 墨西哥预付费收入增长超10%，后付费收入接近6%，固网数据服务增长2.7%，语音收入同比下降，EBITDA增长7.6% [12] - 巴西后付费收入加速至13.5%，预付费收入4.8%，宽带收入减速至6.6%，付费电视和语音收入环比略有改善，EBITDA增长7.6% [13] - 哥伦比亚EBITDA增长12.8%，固定宽带收入加速至13.6%，预付费收入增长4.6%，平台服务收入增长略为正，EBITDA年增长率接近10% [13] - 秘鲁EBITDA增长近15% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥ARPU为152墨西哥比索，同比增长近7%，环比增长约3% [18] - 巴西移动服务收入增长超11%，主要是后付费业务 [25] - 哥伦比亚第三季度后付费增长4.8%，预付费增长4.6%，宽带增长13.6%，固定语音增长5.9%，电视增长6%，固定业务整体增长8.9% [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本控制，减少补贴，通过融资手机和数字化转型降低成本 [51][53] - 公司在巴西投资建设固定网络平台，实现移动和固定业务融合，提升竞争力 [45] - 公司在墨西哥企业市场从数据连接向解决方案转型，提供安全、云服务和垂直整合服务 [31] - 公司在哥伦比亚采用“多消费多回报”策略，推动用户消费更多数据和语音服务 [61] - 公司在秘鲁通过成本控制和数字化转型应对激烈竞争，提升网络覆盖和服务质量 [68] - 公司认为在巴西拥有频谱很重要，但更注重固定网络、宽带网络、电视网络的融合和套餐服务 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济放缓，美国和拉丁美洲多国央行降息 [7] - 公司认为电信业务对经济有一定韧性，墨西哥业务未受经济减速影响 [66] - 公司希望巴西经济明年复苏，对与Oi在巴西的合作持开放态度 [72] - 公司预计流媒体宽带业务未来将在全球和拉丁美洲大幅增长 [57] 其他重要信息 - 公司计划在11月完成对Nextel的收购，萨尔瓦多的收购申请正在处理中 [55] - 公司于2018年10月申请在墨西哥提供付费电视服务的许可证，目前申请仍在审批中 [55] - 公司认为进入墨西哥付费电视市场符合消费者利益，该市场高度集中，选择有限，价格持续上涨 [56] - 公司将于2月在奥地利推出5G网络，其他地区仅进行测试和网络升级，不计划因5G增加资本支出 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥是否会提价，固定宽带服务收入下降原因，巴西无线竞争动态及是否会提价 - 墨西哥ARPU增长主要因用户使用量增加，目前未看到竞争对手提价，公司在未来两三个月的圣诞促销期间不计划提价 [19] - 墨西哥固定宽带服务收入下降是因为竞争激烈，客户选择了更低价格的套餐 [23] - 巴西竞争对手虽提高价格但有很多促销活动，公司认为价格并未真正提高，公司专注于提供优质服务，提升品牌形象 [25] 问题2: 墨西哥企业业务对收入的贡献及增加市场份额的策略 - 公司在墨西哥企业业务表现出色，从数据连接向解决方案转型，提供安全、云服务和垂直整合服务 [30][31] - 公司暂无墨西哥企业业务对收入贡献的数据，后续可由投资者关系负责人提供 [33] 问题3: 有效税率高于40%的原因及是否会降至30%中段 - 有效税率高主要因墨西哥税收政策、养老金支出扣除限制以及智利和巴西递延税抵免的使用，虽税率高但可减少现金税 [35][36] 问题4: 巴西后付费净增用户来源，预付费收入增长原因及未来趋势 - 巴西后付费净增用户部分来自竞争对手的号码携带，部分来自预付费用户升级 [39] - 巴西预付费收入增长是因为用户消费增加、使用更好的手机和更多数据，公司在各国开展了良好的商业工作 [40] 问题5: 巴西移动业务增长的原因及可持续性 - 公司在巴西的投资、品牌重塑、网络质量、融合业务和套餐服务等因素推动了移动业务增长，这种增长具有结构性优势 [43][45] 问题6: 明年是否会增加分红，是否有大型并购影响现金流 - 公司的首要目标是在明年年底前将净债务与EBITDA之比降至1.5倍，其他事项都应服从这一目标 [48] 问题7: 手机补贴减少是否意味着客户获取策略的重大变化 - 公司通过融资手机和减少预付费补贴来控制成本，同时进行数字化转型，节省了大量成本 [51][53] 问题8: Nextel收购、中美洲Telefonica交易和墨西哥付费电视许可证的进展 - Nextel收购预计11月完成，萨尔瓦多的收购申请正在处理中 [55] - 墨西哥付费电视许可证申请已提供所有所需信息，审批仍在进行中，公司认为进入该市场符合消费者利益 [55][56] 问题9: 哥伦比亚业务增长的原因及公司是否会加入剥离资产的趋势 - 哥伦比亚业务增长得益于网络投资、数字化转型、内容和速度提升以及融合业务和套餐服务 [60] - 公司四年前已在墨西哥剥离了塔楼资产，目前没有剥离其他塔楼、数据中心或光纤的计划 [63][64] 问题10: 如何看待墨西哥宏观经济放缓，秘鲁竞争市场情况及是否能保持EBIDTA增长 - 公司认为电信业务对经济有一定韧性，墨西哥业务未受经济减速影响 [66] - 秘鲁竞争激烈，价格下降，但公司通过成本控制和数字化转型应对挑战，未来价格有望趋于合理 [68] 问题11: 推出5G网络是否需要增加资本支出，巴西市场整合机会及是否参与 - 公司不认为2020年和2021年会因5G增加资本支出，目前仅在奥地利计划于2月推出5G网络，其他地区进行测试和网络升级 [70] - 公司看好巴西市场，对与Oi的合作持开放态度，认为市场正在自然整合 [72][73] 问题12: 巴西频谱优势的竞争重要性 - 频谱对公司未来发展很重要，但目前更重要的是固定网络、宽带网络、电视网络的融合和套餐服务 [76] 问题13: 达到1.5倍杠杆后是否会降低利息支出，是否会用自由现金流回购股票 - 公司更倾向于保持财务保守，以便在技术变革迅速的行业中继续投资和把握机会 [81] - 公司过去在低杠杆时会将多余现金流分配给股东，此次在达到目标杠杆率后可能会增加分红 [84] 问题14: 波多黎各和美国市场的竞争环境变化 - 波多黎各AT&T出售资产给Liberty将带来新的竞争对手，公司正在进行网络重建和投资，准备应对竞争 [86] - 美国Dish可能成为设施运营商，对公司来说是增加容量的另一种选择 [87]