财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收14.6亿美元，同比增长38.7%，高于13.5 - 14.0亿美元的指引上限 [6][15] - 服务和订阅软件收入占比15.2%，高于第一季度的14.9% [6][15] - 国际收入3.044亿美元，占总收入的20.9%，高于上一季度的17.5% [15] - 第二季度整体毛利率61.3%，符合约61%的指引，高于上一季度的60.3% [15] - 本季度运营费用2.873亿美元，占收入的19.7%，高于上一季度的2.575亿美元 [16] - 研发支出1.885亿美元，占收入的12.9%，高于上一季度的1.648亿美元 [16] - 销售和营销费用7960万美元，占收入的5.5%，高于上一季度的7590万美元 [16] - 一般及行政费用1910万美元，占收入的1.3%，与上一季度持平 [16] - 本季度营业收入6.065亿美元，占收入的41.6% [16] - 本季度其他收入和费用为3160万美元，有效税率为21.4%，净利润5.012亿美元，占收入的34.4% [16] - 摊薄后每股收益1.58美元，较上年增长46% [17] - 季度末现金、现金等价物和投资约37亿美元 [17] - 本季度回购3000万美元普通股，平均价格为每股137.2美元，目前已累计回购8.555亿美元或800万股，平均价格为每股107美元，剩余1.45亿美元可用于未来季度回购 [17] - 本季度经营活动产生的现金约4.341亿美元，DSO为49天，低于第一季度的57天，库存周转率为1.2次，低于上一季度的1.3次，库存增加至19亿美元，高于上一季度的17亿美元 [18] - 季度末采购承诺为22亿美元，低于第一季度末的29亿美元，预计未来季度该数字将继续下降 [19] - 总递延收入余额为10.85亿美元，低于第一季度的10.92亿美元，产品递延收入余额较上一季度下降约3300万美元，应付账款天数为57天，高于第一季度的55天 [19] - 第三季度指引：营收约14.5 - 15.0亿美元，毛利率约62%，运营利润率约41%，有效税率预计约21.5%，摊薄后股份约3.18亿股 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务方面，有一个特定云巨头客户的资本支出从之前的高位放缓，预计近期云巨头需求将适度下降，支出将倾向于人工智能投资，但公司预计2023年仍将实现超过30%的年增长率 [7] - 非云企业业务在数据中心和园区网络方面保持良好势头，有多个客户案例体现了公司平台创新、质量和支持的优势，以及低总拥有成本和单一云愿景及EOS软件栈的价值 [10][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入占比21%，美洲市场占比79% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加倍投入人工智能领域，是超以太网联盟的创始成员，致力于构建基于以太网和IP的开放、多供应商人工智能网络 [8] - 开发了智能负载均衡和高级分析器等EOS功能，以实现可预测的性能，并通过新的AI分析器监测和报告流量计数器，提高网络可见性 [9] - 目前处于后端人工智能网络试验阶段，预计2024年进行试点，2025年及以后进行更大规模的集群和生产部署 [9] - 在非云企业业务中，通过平台创新、质量和支持，以及低总拥有成本和单一云愿景及EOS软件栈，将业务多元化，推动企业向现代网络运营模式转型 [12] - 行业竞争方面，在人工智能网络领域，短期内InfiniBand技术仍将占据主导地位，但从长远来看，以太网将成为更合适的技术，公司将参与以太网人工智能网络的发展 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年全球供应链中断导致规划周期延长和客户需求信号变化，目前交货时间改善，规划周期和需求信号缩短，客户下单时间推迟，尤其是云巨头客户 [20] - 尽管交货时间缩短、可见性降低，但公司执行情况良好，对2023年展望有逐步改善，预计全年营收同比增长超过30%，毛利率将持续改善 [21] - 公司将继续关注宏观环境，优先进行投资，包括有针对性的招聘、研发和市场推广，同时关注供应链和营运资金优化，预计年底库存将继续增长，2023年的税款支付已推迟至10月 [22] 其他重要信息 - 首席财务官Ita Brennan计划于2024年退休，她在公司担任该职位八年，展现了出色的领导能力，实现了增长和盈利，同时保持了较低的一般及行政费用占比 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待今年营收同比增长超过30%的展望，与上次财报电话会议相比有何改善，以及云巨头和企业业务的情况 - 企业业务势头持续增强，云业务虽然有一个特定云巨头客户资本支出放缓，但整体仍较强，且公司在人工智能方面的投入让其对该领域更有信心 [27] 问题：关于人工智能的展望，是否会扩大或多元化云客户群体，以及未来一两年内InfiniBand与以太网的竞争情况 - 公司首次有机会参与后端网络，人工智能业务是全新的增量机会，需要进行大量测试、试点和试验。短期内，InfiniBand技术在市场上占主导地位，但从长远来看，以太网是更合适的技术，公司将参与以太网人工智能网络的发展 [30][32] 问题：云巨头订单的变化是意味着完成一个升级周期，还是当前部署计划有实际变化 - 自ChatGPT出现以来，云客户将业务和部署重点转向人工智能，并非完成升级，未来预计他们会重新增加和更新标准计算机基础设施 [33] 问题：目前交货时间情况，以及管理客户库存水平的策略和对客户库存水平的看法 - 交货时间因产品而异，公司目标是在年底或明年年初将交货时间恢复到六个月左右。公司一直致力于了解客户需求和部署计划，确保合理安排库存，未来将继续这样做 [37][38] 问题：除两大客户外，超大规模客户的业务机会如何，人工智能集群的加速部署是否会为与其他两家超大规模客户开展业务打开大门 - 公司在与其他超大规模客户的合作中表现良好，但部分客户的业务机会尚未实现，公司将继续投资，相信未来有机会 [40] 问题：如何看待2024年公司的情况，与2019 - 2020年相比有何不同 - 公司目前与三年前相比有很大不同，在云巨头业务中增加了人工智能用例，在二级云提供商和企业市场也更强，目标市场规模从三年前的300亿美元增长到现在的超过500亿美元，业务更加多元化 [44] 问题：本次增长有多少来自积压订单的消化，订单趋势如何，以及第四季度增长减速是否与积压订单结束有关 - 公司未过多讨论积压订单和订单情况，认为有正在进行的部署将持续到2024年，应逐季看待业务情况，随着交货时间缩短，客户下单时间会有所变化，接近年底时对明年的情况会有更清晰的认识 [47][49] 问题：客户群体的可见性情况，以及生成式人工智能是否有助于提高可见性 - 企业业务的可见性一般为六到十二个月，云业务中经典云网络的可见性因交货时间缩短而低于六个月，人工智能业务由于处于早期阶段，可见性更高 [52] 问题：如何看待企业业务在2024年的增长情况，以及订单情况 - 如果宏观经济环境不出现问题，企业业务将在2024年表现强劲，公司在企业市场实现了全球多元化，涵盖多个主要垂直领域 [54] 问题：如何看待51.2太比特硅和800千兆周期的产品周期节奏，何时开始大规模部署 - 800千兆将由人工智能集群推动，2024年将进行试验，2025年进入量产阶段，但此前购买的400千兆设备不会立即升级到800千兆，100、200、400和800千兆将并行部署 [56] 问题：供应链在过去一个季度的变化情况，以及第三和第四季度毛利率的改善是否仅因供应链缓解，还是企业业务相对云巨头业务的贡献增加 - 供应链情况有所改善，包括运费和加急成本等方面，同时业务组合有小幅度变化，但今年云业务占比仍较高，毛利率的改善主要是因为摆脱了过去供应链方面的成本 [59][60] 问题：是否可以认为公司从供应角度在明年年初恢复到正常环境，以及云巨头业务在2023年是否仍能实现两位数增长 - 可以认为公司在2024年交货时间将恢复到更正常的状态，云业务在2023年仍是业务的重要组成部分，公司仍在执行之前的部署和规划 [63][64] 问题：企业业务成功的驱动因素是什么，有多少与市场份额增长有关，多少与一般周期、产品等因素有关 - 企业业务成功的主要原因是公司提供了高质量、高支持性的软件体验和通用的叶脊架构，满足了企业向现代云运营模式转型的需求，同时公司在园区网络、路由和零信任安全等领域的产品深度和广度不断提升 [65][66] 问题：能否从2023 - 2025年的角度分析公司实现两位数增长的情况，2024年的试验和试点是否足以支撑未来几年实现中两位数增长，如果不能，企业业务是否需要在2024年保持高两位数到低20%的增长 - 公司内部认为业务有多个驱动因素，较为稳健，但具体如何实现增长将在分析师日进行讨论，公司目标是明年至少实现两位数增长 [69][70] 问题：云巨头购买GPU后，何时会转化为对交换机的需求，以及试验等流程是怎样的 - 没有统一的模式，一般来说，云巨头购买GPU后，需要几个月到几个季度的时间来构建网络、进行集群微调、基准测试和测试，有时可能需要长达一年的时间才能进入生产阶段 [73] 问题：请介绍从现在到2025年公司在人工智能领域参与度增加的里程碑，以及目前主要参与推理应用，是否主要讨论的是训练应用 - 2023年是人工智能规划年，公司主要关注大型集群的规划。2024年将开始进行一些小规模试点，涉及4000 - 8000个GPU的400千兆集群。2025年将进行大规模测试，涉及30000 - 100000个GPU，这一年对于充分发挥GPU的性能至关重要。此外，客户是否有足够的电力和场地来部署大量GPU也是一个关键因素 [76][78][79][80] 问题：超大规模客户在800千兆广域网和400千兆周期中是否会更多关注白盒解决方案，以及向800千兆过渡的升级周期和复用风险 - 白盒解决方案在一些简单应用中可能存在，但对于关键任务网络，软件栈更为重要，公司认为将与白盒解决方案共存，在一些云巨头客户中，公司将继续同时运行SONiC、FBOSS和EOS [83][84] 问题：企业业务表现出色，是市场份额增长还是市场需求整体上升，以及这种需求上升是否会持续到2024年 - 企业业务需求一直很强劲，只是之前被云业务的出色表现所掩盖，现在才更受关注 [89]