财务数据和关键指标变化 - 2018年全年经营收入同比增长55.9%至4.257亿人民币，净收入同比增长35.8%至6.099亿人民币，每股美国存托凭证收益同比增长34.8%至1.43美元，现金股息为每股美国存托凭证1美元，股息支付率为69.9% [6] - 2018年第四季度总保险保费同比增长80.9%至17亿人民币，经营收入同比增长34.3%至8340万人民币 [7] - 预计2019年第一季度定期人寿保险产品的年化保费等价物同比增长30%，经营收入同比增长40% [18] - 预计2019年人寿保险产品的年化保费等价物同比增长30%至25亿人民币，续保保费同比增长50%至56亿人民币，经营收入增长40%至6亿人民币 [19] - 预计2019年非经营收入和联营公司收入份额可能下降，股东应占净收入将略有增加，基本每股收益增长约10% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年定期人寿保险产品的年化保险保费达到19亿人民币，同比增长3.8%，续保保费同比增长119.3%至37亿人民币，人寿保险保费总额达到62亿人民币，同比增长46.2% [6] - 2018年第四季度定期人寿保险产品的年化保费等价物增长37.7%至4.679亿人民币，新保险保费为11亿人民币，同比增长100.4% [7] - 2018年宝险网产生13亿人民币保险保费，同比增长80%，经营利润约1000万人民币 [11] - 2018年蓝掌柜平台聚集了超过80.7万注册用户，其中约15万用户通过该平台销售了至少一份人寿保险保单，产生了23亿人民币的新人寿保险保费 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2019年将销售队伍扩大到100万，截至2018年12月31日，销售代理总数超过80万，较上年增加30多万 [8] - 公司认为中国寿险行业生产与分销分离的时代已经到来，公司模式是正确方向，521发展计划将是核心驱动力 [23] - 公司与华夏、天安和安联等多家寿险公司保持合作，预计2019年更多中小型保险公司将与独立保险中介合作，华夏和天安在公司寿险业务中的份额将下降 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年国内外宏观经济环境存在不确定性，中国银保监会将重点关注严格监管和风险控制，但公司受益于中国中产阶级的快速扩张和生产与分销分离的趋势，有望继续增长 [17] - 公司自2005年开始分销人寿保险业务，过去十年注重业务质量、技术能力、服务和人才积累，能够在行业困难时期持续增长，并在行业上升时实现更快增长 [28][29] 其他重要信息 - 2018年所有运营超过一年的省级子公司或分支机构均实现盈利，除e互助外的所有在线平台也实现了盈利 [9] - 2018年有5家省级分支机构或子公司每年可产生超过1亿人民币的年化人寿保险保费，10家可产生超过1500万人民币的年化人寿保险保费，所有分支机构每年可产生超过1000万人民币的年化人寿保险保费等价物 [10] - 截至2018年12月31日，公司新增180个新销售网点，总数达到682个 [10] - 截至2018年12月31日，e互助新增80万注册会员，有效会员数达到340万，自成立以来筹集了3.14亿人民币资金，帮助了超过1840个家庭 [12] - 2018年公司及子公司获得多项荣誉，包括2017年度杰出品牌、2018年中国领导力和杰出保险中介、第13届中国保险创新奖中的2018年最佳保险中介品牌等 [15] - 公司子公司泛华保险理赔和损失理算师处理的一起与受灾铝制造商损失评估相关的案件被评为2017年中国风险管理十大领先案例之一，公司在《财富》全球100家增长最快的公司中排名第46位，被纳入MSCI中国小型股指数，在2017年全球保险经纪商20强中排名第4位，已连续4年上榜 [16] - 2019年3月8日董事会批准将公司年度股息从2018年的每股美国存托凭证1美元提高20%至2019年的每股美国存托凭证1.2美元，按季度支付 [21] - 董事会批准了一项股票回购计划，授权管理层在2019年12月31日前以任何合适的形式回购不超过2亿美元的公司美国存托凭证 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2019年公司大幅增加年度股息，鉴于公司股息支付率已经很高，股息支付增加是否会对公司经营现金流和运营造成压力？ - 2018年股息支付率约为69%，2019年扣除521发展计划的影响后，即使年度股息增加20%，对经营现金流的影响与2018年大致相同 [26] - 预计2019年经营利润将增长40%，为股息分配提供有力支持 [27] - 截至2018年底公司有23亿人民币现金及现金等价物和短期投资，公司主要依靠有机增长发展业务，短期内没有大量并购计划，当前现金储备足以支持业务持续增长 [27] - 公司专注的长期人寿保险业务具有高内含价值和高现金价值，将支持公司持续产生强劲现金流，股息支付不会耗尽现有现金储备 [27] 问题2: 公司预计2019年年化保费等价物同比增长30%，增长的驱动因素是什么？是因为预计销售代理数量继续增长，还是预计与更多保险公司签订更多合同并建立更多合作关系？现阶段的年初销售情况如何？ - 公司自2005年开始分销人寿保险业务，过去十年注重业务质量、技术能力、服务和人才积累，能够在行业困难时期持续增长，并在行业上升时实现更快增长 [28][29] - 尽管过去两年监管收紧，但公司受益于中国中产阶级的快速扩张和生产与分销分离的趋势，有望继续增长 [29] 问题3: 能否列出为公司保险承保的前3或4家主要保险公司以及预计它们在2019年的占比？ - 公司与所有业务合作伙伴保持良好关系，将根据保险公司的产品供应、服务支持和合作条款在不同阶段处理合作关系 [32] - 公司前3大寿险公司合作伙伴是华夏、天安和安联，目前公司的寿险业务合作伙伴结构更加多元化和广泛，此外还与其他10家寿险公司保持积极合作 [33] - 预计2019年更多中小型保险公司将与独立保险中介合作，华夏和天安在公司寿险业务中的份额将下降 [33]