财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，总营收4.82亿美元，同比下降5%，环比增长5%；按固定汇率计算，总营收比报告营收高2200万美元，同比下降1% [8] - 2018年第四季度，净品牌广告收入5700万美元，同比下降20%，环比持平；搜索及搜索相关广告收入2.77亿美元，同比增长12%，环比增长8%；在线游戏收入9400万美元，同比下降14%，环比下降2% [8] - 2018年第四季度，搜狐视频运营亏损3000万美元，2017年同期亏损6900万美元 [9] - 2018年第四季度，GAAP归属搜狐公司的净利润为1500万美元，2017年同期净亏损2.95亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为5900万美元，2017年同期净亏损7800万美元 [9] - 2018年全年，总营收18亿美元，较2017年增长1%；净品牌广告收入2.32亿美元，较2017年下降26%；搜索及搜索相关广告收入11亿美元，较2017年增长28%；在线游戏收入2.98亿美元，较2017年下降13% [10] - 2018年全年，搜狐视频运营亏损1.4亿美元，2017年亏损3.02亿美元 [10] - 2018年全年，GAAP归属搜狐公司的净亏损为1.61亿美元，2017年净亏损5.56亿美元；Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损为2.37亿美元，2017年净亏损2.1亿美元 [10] - 2019年第一季度，预计总营收在3.9亿 - 4.5亿美元之间，广告收入在4500 - 5000万美元之间，搜狐营收在2.31亿 - 2.41亿美元之间，在线游戏收入在8000 - 9000万美元之间 [24] - 2019年第一季度，预计Non - GAAP归属搜狐公司的净亏损在5000 - 6000万美元之间，Non - GAAP摊薄后每股净亏损在1.30 - 1.55美元之间；GAAP归属搜狐公司的净亏损在5500 - 6500万美元之间，GAAP摊薄后每股净亏损在1.40 - 1.55美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 搜狐媒体门户 - 2018年第四季度，季度营收3300万美元，同比下降10%；季度亏损3600万美元，2017年同期净亏损2500万美元 [22] - 2018年全年，营收1.28亿美元，较2017年下降16%；全年净亏损1.41亿美元，2017年净亏损6700万美元 [22] 搜狐视频 - 2018年第四季度，季度营收2600万美元，同比下降34%，其中广告收入1300万美元；季度亏损1300万美元，2017年同期净亏损6900万美元 [23] - 2018年全年，总营收1.5亿美元，较2017年下降29%，其中广告收入6400万美元；全年亏损1.13亿美元，2017年净亏损3.02亿美元 [23] 搜狗 - 2018年第四季度，季度营收2.98亿美元，同比增长7%，环比增长8%；净利润2700万美元，2017年同期净利润3800万美元 [23] - 2018年全年，总营收11.2亿美元，较2017年增长24%；净利润1.13亿美元，2017年净利润1.06亿美元 [23] 畅游 - 2018年第四季度，季度营收（含17173）1.8亿美元，同比下降18%，环比持平；净利润1100万美元，2017年同期净利润3400万美元 [24] - 2018年全年，营收4.86亿美元，较2017年下降16%；净利润7800万美元，2017年净利润1.26亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 搜狐媒体门户 - 2018年将提升EBIT增长作为主要优先事项，持续提升内容质量，加强产品设计，升级搜狐新闻应用算法，通过魅族手机预装扩大分发 [11][12] - 2019年计划增加内容营销，升级广告系统，以应对行业预算削减，实现正增长 [13] 搜狐视频 - 2018年内容策略是提供自制剧、低成本非独家电视节目和丰富短视频的平衡组合，放弃部分昂贵授权内容，终止非核心和无利项目，亏损下降55% [14][15] - 2019年计划保持原创内容制作节奏，注重质量，获取更多低成本电视节目，增强搜狐视频应用个性化功能 [17] 搜狗 - 2018年将AI技术融入产品和服务，提升搜索结果质量，丰富差异化内容，升级问答式搜索，搜狗手机输入法日活用户达4.3亿，同比增长28% [18] 畅游 - 2018年《天龙八部》PC和手游表现良好，未来将加强研发能力，专注MMORPG手游，探索策略游戏机会 [8][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年宏观经济环境具有挑战性，公司聚焦关键移动产品，提高运营效率，虽全年营收与2017年基本持平，但通过成本节约措施改善了盈利表现 [6] - 搜狐媒体门户用户指标增长超行业，为2019年货币化奠定基础，尽管面临宏观逆风，但有信心实现正增长 [12][13] - 搜狐视频建立了成本削减趋势，有望在2019年某个季度实现盈利，新的业务模式和内容组合将持续改善盈利 [17][37] - 搜狗在AI技术应用上取得进展，产品用户基础不断扩大 [18] - 畅游将继续为集团贡献健康的自由现金流，未来专注开发高质量游戏 [20][21] 其他重要信息 - 2018年11月，搜狗与微信合作推出全球首个AI新闻主播，引发媒体和其他行业关注 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：品牌广告第一季度指引中，负季节性因素和宏观逆风因素各占多少影响？ - 公司认为更多是季节性因素，中国新年在第四季度，宏观经济情况有影响，但搜狐品牌广告市场份额较小，影响小于季节性因素 [27][29][30] 问题2：今年宏观疲软与以往下行周期相比如何，哪些行业受影响最大？ - 公司指出汽车和IT等传统广告行业受到影响，需要开发新客户，扩大广告客户范围，虽整体市场萎缩，但搜狐广告市场份额小，努力争取更大份额有望实现增长 [32][33] 问题3：搜狐视频业务何时能实现盈亏平衡，长期可持续运营利润率是多少，以及目前视频监管情况如何？ - 公司表示已建立成本削减趋势，第四季度实际亏损2400万美元，较去年大幅减少，有望在2019年某个季度实现盈利；视频监管在收紧，但对视频业务影响小于新闻媒体业务，经济下行时人们更多在家观看视频，是制作优质视频节目的好时机 [35][37][38]