财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额4370万美元，较上年下降28.1%，较2020财年第一季度增长31.5% [22] - 电子商务渠道占Q1净销售额的47%，传统渠道占53% [22] - 毛利率为43.6%，较上年下降410个基点 [23] - GAAP运营费用为2460万美元，略低于去年Q1的2480万美元 [24] - Non - GAAP运营费用为1900万美元，去年Q1为2030万美元 [24] - GAAP每股收益为亏损0.42美元，去年为盈利0.24美元；Non - GAAP每股收益为0.01美元，去年为0.48美元 [26] - 调整后EBITDAS为140万美元，去年为960万美元 [26] - 本季度末现金为1750万美元，运营产生510万美元，偿还信贷额度500万美元 [26] - Q1自由现金流入为350万美元，去年Q1为自由现金流出420万美元 [26] - 库存减少约100万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务净销售额同比增长近24%，Grilla和Meat品牌表现出色，两者合计占Q1总净销售额超50% [7][22] - 传统渠道净销售额较去年下降约48%，但较疫情前略有上升 [7] - 户外生活方式类别在2021财年第一季度基础上增长26.5%，在2020财年第一季度基础上增长54.2% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年3月以来，户外参与者基数增长近7%，超1000万新参与者参与户外休闲活动，新的或回归的户外参与者增长26% [12] - 2021年约54%的美国人口参与至少一项户外活动 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资资本和有机增长是战略计划首要任务，Dock & Unlock流程推动创新产品开发，新产品占Q1收入近26% [13] - 整合俄勒冈州威尔逊维尔、得克萨斯州达拉斯和密歇根州荷兰的业务到密苏里州哥伦比亚的主要设施，预计每年节省成本约150万美元 [17][25] - 公司计划通过Dock & Unlock流程发展品牌，利用可杠杆化商业模式实现增长 [16] - 公司目标是实现4亿美元净销售额和中到高个位数的EBITDAS利润率 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期经济和行业环境下，对第一季度业绩满意，反映公司在疫情前基础上实现净销售额增长的能力 [6] - 消费者支出模式短期内不确定，但户外参与度处于多年来最高水平，对品牌长期增长机会感到兴奋 [11] - 预计2023财年营收可能超过2020财年水平达25% [30] - 预计全年毛利率将从2022财年下降，运营费用将减少 [30] 其他重要信息 - 公司发布首份ESG报告，标志着可持续发展旅程重要一步 [20] - 预计2023财年资本支出在750万 - 800万美元之间 [28] - 微软D365 ERP实施项目进展顺利，分阶段上线计划按计划进行 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度POS数据是否为正，以及与全年指导的关系 - 第一季度POS数据呈积极趋势，同比为正，零售商库存显著下降，目前处于或低于去年水平，这是积极信号，有望带动补货 [34][35] - 公司未提供具体指导，仅给出框架，因市场存在大量不确定性，采取谨慎态度，最大因素是消费者行为和零售商其他库存情况 [35][36] 问题2: POS数据按品牌名称是否有表现差异 - 各品牌表现普遍积极，射击运动品牌表现与户外生活方式品牌一样强劲，两者无明显差异 [38] 问题3: Grilla和MEAT! Your Maker收入占比是否大致平均，Grilla表现与预期对比 - 未拆分两者数据，但新IR报告显示TTM MEAT! Your Maker销售额占比7.8%，同比增长约164%，两者表现都令人满意 [40] - MEAT! Your Maker有季节性，秋季活动多，但全年需求强劲；Grilla是春夏产品，旺季有增长 [41] 问题4: 全年库存减少情况 - 未量化具体减少量，但预计下半年库存下降带来现金转化，多项举措已在进行，Q1已初见成效，大部分收益将在下半年体现 [43] 问题5: 现金流优先事项，是否考虑回购计划或并购 - 优先事项为有机增长、并购和向股东返还资本，目前优先关注有机增长，有强大新产品管道 [45] - 公司净债务接近零，积极寻找并购目标，但并购情况动态变化 [46] - 向股东返还资本是与董事会持续讨论的话题，但暂无相关报告 [46] 问题6: 在正常零售商采购环境下，2023财年营收增长假设 - 因市场消费者购买趋势和零售商库存减少情况，难以回答该问题 [48] 问题7: 剔除Grilla Grills收购影响后，电子商务同店销售情况 - 未拆分该数据，无法提供，但MEAT! Your Maker同比增长约164%，电子商务数据包括所有在线零售商和直接面向消费者业务 [50][51] 问题8: POS和电子商务数据背后，购物篮大小、价格段变化情况 - 消费者面临很多产品折扣机会，这对正常销售有干扰，但高收入人群仍有购买高价优质产品的需求，直接面向消费者的POS数据显示对高价产品需求未放缓 [53][54] 问题9: 25%销售增长框架是何种情况 - 该框架是基于消费者需求和零售库存趋势采取的谨慎表述 [56] - POS趋势积极，但零售商在其他产品类别库存过多，公司谨慎看待，对业务仍持乐观态度，认为这是暂时阶段 [57] 问题10: Defender、Marksman、Harvester Adventure品牌未来最乐观领域或经济衰退中表现更好的领域 - 射击运动业务相对户外生活方式业务在疫情前水平上略有下降，但预计会恢复增长 [60] - 公司所有品牌都定位拓展到更大市场空间，新产品开发对品牌增长重要，如BUBBA的电动鱼鳞秤有望改变竞技钓鱼市场 [61][62] 问题11: 更注重有机增长是否会推迟并购 - 有机增长和并购相辅相成，公司明确自身和各品牌可参与的产品类别，有机增长方面有清晰规划，并购则关注公司有许可但品牌未涉及的领域 [64][65] 问题12: 2023财年营收上限是否为2.1亿美元 - 按公司表述计算，该预测在合理范围内 [67] 问题13: 2021财年正常库存天数、库存周转率及现金转换周期建模 - 库存情况受季度季节性影响，Q2、Q3通常是销售旺季，Q1会增加库存，去年为应对供应链问题也增加了库存，因周期性和供应链策略，按DSO细分较复杂 [70] 问题14: 业务正常EBITDA利润率结构及多年利润率潜力 - 公司目标是实现中到高个位数的EBITDAS利润率，随着业务增长有望实现该目标，收购方面会寻找增值收购项目，如Grilla，有助于实现或超越目标 [72] 问题15: 传统零售渠道中下降最多的类别 - 个人保护相关产品下降相对明显，去年第一季度传统渠道增长70%，主要是零售商提前采购库存和个人保护产品需求旺盛，目前该类产品需求仍有，但相对其他产品下降 [74]