财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6080万美元 较2021财年第一季度的5050万美元增长20% 较2020财年第一季度增长83% [7][20] - 第一季度毛利率为47.7% 同比提升70个基点 主要受生产效率提升 有利的呆滞库存调整及支出减少推动 但被客户组合和运费上涨部分抵消 [21] - 第一季度GAAP营业费用为2480万美元 去年同期为2130万美元 增长主要源于净销售额增长带来的可变销售和分销成本增加 为支持增长而新招聘的员工 以及股票薪酬和独立G&A成本增加 [22] - 第一季度非GAAP营业费用为2030万美元 去年同期为1660万美元 [22] - 第一季度GAAP每股收益为0.24美元 去年同期为0.13美元 非GAAP每股收益为0.48美元 去年同期为0.36美元 [23] - 第一季度调整后EBITDAS为960万美元 利润率为15.7% 去年同期为870万美元 利润率为17.3% 若剔除租赁会计处理变更的影响 去年同期利润率约为15.8% 同比大致持平 [23] - 季度末现金余额为5630万美元 无银行借款 循环信贷额度全额可用 可用资本总额超过1.2亿美元 [24][26] - 公司重申2022财年指引 预计净销售额在2.8亿至2.95亿美元之间 中点同比增长约4% 较2020财年增长近72% [27] - 预计全年GAAP每股收益在1.00至1.24美元之间 非GAAP每股收益在2.02至2.26美元之间 全年调整后EBITDAS利润率预计在15%至16%之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司品牌分为四条品牌线：Defender（防御者）、Marksman（射手）、Harvester（收获者）和Adventurer（冒险者） [8] - 第一季度 20个品牌中有16个较2021财年同期实现增长 19个较2020财年同期实现增长 [8] - 本季度最畅销产品来自全部四条品牌线 体现了品牌组合的多样性 [9] - BUBBA品牌在ICAST钓鱼贸易展上推出多款新产品 并宣布进入价值7亿美元的咸水钓鱼竿、渔轮和配件零售市场 首款鱼竿预计于次年2月上市 [10][11] - Old Timer品牌推出了其首款电动切鱼刀 扩展了产品线 [12] - UST品牌在户外零售商展上推出了新款加宽睡垫和个人毯子等产品 [13] - 新产品管线依然强劲 未来几个月将有多个品牌推出新品 包括Crimson Trace、MEAT! Your Maker和Hooyman [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统渠道净销售额同比增长70% 较两年前同期增长96% 主要受门店重新开业推动 [14] - 国际销售额占第一季度净销售额的比例从去年同期的4%提升至7% 两年期增长近239% [15] - 电子商务渠道销售额同比下降 主要由于去年同期一家大型在线零售商进行了异常强劲的库存补货 两年期比较显示增长55% [16] - 直接面向消费者平台表现超出预期 实现稳健增长 [17] - 国际市场需求强劲 特别是加拿大市场 射击运动品类表现非常好 狩猎、露营和钓鱼品牌也表现良好 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“Dock & Unlock”流程推动创新和有机增长 [7][11] - 战略重点是将品牌从利基市场推向主流 并利用品牌组合的多样性拓展更大的可寻址市场 [9] - 渠道战略是线上线下全渠道覆盖 以满足消费者购物习惯 [14] - 正在积极寻求收购目标 以补充有机增长 目标需处于大市场 有增长空间 并能受益于公司的Dock & Unlock流程 [27] - 正在建设独立的IT基础设施和ERP系统 预计总成本约800万美元 项目按计划和预算进行 [25] - 为应对供应链风险和支撑新品发布 公司战略性地增加库存 第一季度库存增加了1770万美元 [18][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 个人防护、射击运动、露营、狩猎和钓鱼等服务的市场均受益于参与度的持续提升 拥有数百万新拥枪者、露营者和钓鱼执照持有者扩大的消费者基础 [8] - 户外行业在过去一年经历了前所未有的消费者参与度 [19] - 供应链限制和港口拥堵问题持续 第一季度产生了更高的运费成本 [18] - 预计促销活动将在2022财年剩余时间内恢复至更正常的水平 [21][29] - 预计第二季度和第三季度的营业费用将因差旅、广告、品牌活动和贸易展览的增加而上升 [29][30] - 对国际市场的增长潜力持乐观态度 并继续积极探索机会 [15] 其他重要信息 - 公司计划在2022财年投入750万至850万美元的资本支出 [25] - 预计2022财年有效税率约为25% 完全稀释后的股数约为1450万股 [30] - 公司预计2022财年第三季度净销售额将略高于第二季度 这与2021财年的季节性路径类似 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于全年收入指引的构成以及促销环境的变化 [33] - 隐含的第二至第四季度两年期增长率接近70% 增长动力来自渠道组合变化 国际业务显著开放以及分销增加 [34] - 电子商务渠道波动受去年基数异常及当前在线零售商优先采购个人防护装备影响 但直接面向消费者业务持续蓬勃发展 [35] - 促销活动预计将恢复至更正常的水平 类似于2020财年的假日季促销等 无特别异常 [38] 问题: 供应链成本上升对毛利率的影响及正常化展望 [37] - 公司正经历运费上涨 有专门团队每周多次会议研究货运方案以最大化盈利能力 必要时使用空运 [38] - 预计第二季度毛利率同比将低于去年同期的约47% 第三、四季度毛利率可能在44%或45%左右 [40] - 第二、三季度营业费用因贸易展览等活动将上升 第四季度趋于平稳 [40] 问题: 进入7亿美元钓鱼竿市场的份额预期 [43] - 目标是尽可能获取市场份额 公司为此准备了数年 通过推出配件等产品逐步建立消费者认知 现已准备就绪 [44] - 产品具有独特外观 公司计划颠覆该市场 对市场份额获取非常乐观 但未给出具体百分比目标 [45] 问题: 新参与者是否在消费升级 平均售价是否提高 [46] - 确实看到消费者接受更高平均售价的产品 这是公司长期增长计划的一部分 [47] - 去年部分竞争对手低端产品缺货 公司得以用更高价位产品获取并保留了一些市场份额 零售合作伙伴也反馈了类似情况 [48] 问题: 国际高增长下的产品分配与利润率 [49] - 国际战略已布局三到四年 团队和资源配置已就位 第一季度增长是多年计划的结果 并非临时调整库存分配 [50][51] - 国际销售涉及不同国家的电压等特殊要求 相关计划早已制定 [50] 问题: 四大品牌线的需求趋势和库存状况 [53] - 与去年同期相比 涉及个人防护的品类需求高峰有所缓和 但狩猎、钓鱼和露营品类需求良好 整体组合更加平衡 [54] - 产品组合多样性有助于应对短期趋势波动 枪支配件需求依然稳固 [55] - 库存补货状况健康且均衡 公司为应对供应链不确定性而战略增加库存 但库存与销售点售罄情况之间仍保持紧张关系 [57][58] 问题: 国际增长中哪些产品线表现最好 [59] - 射击运动品类在国际市场表现非常好 特别是在加拿大 同时狩猎、露营和钓鱼品牌也表现良好 与国际市场情况基本一致 [60] 问题: 新客户获取趋势 [61] - 获取新分销渠道是公司未来四到五年实现8%-10%增长的四大支柱之一 [62] - 家居建材和农场牧场商店等渠道对户外产品需求增加 公司正在获得一些重要的新客户 [62][63] - 同时 核心传统渠道客户也实现了全面增长 [63] 问题: 新拥枪者向活跃用户转化的迹象 [65] - 确实看到消费者在升级 对配件更感兴趣 进行更多研究后 他们返回购买特定品牌枪支或带有红点瞄准镜/激光等附件的产品 附件率有所提高 [66][67] 问题: 进入钓鱼竿市场的信心来源及BUBBA品牌未来扩展方向 [68] - 信心源于公司确立的“从水到餐”生活方式定位 以及多年内部研发打造的独特红色握把和高质量产品 消费者调研和客户反馈良好 [69][71] - 红色握把已成为BUBBA产品的标志 类似于YETI冷藏箱带来的身份认同 [70]