财务数据和关键指标变化 - 截至2021年9月13日，总未偿还贷款本金为111亿人民币，而2020年12月31日为97亿人民币 [19] - 2021年第三季度总贷款发放量稳定在31亿人民币，与2020年同期持平 [19] - 2021年第一季度贷款利息和金融服务费降至4.55亿人民币，较4.73亿人民币减少3.7% [19] - 2021年第三季度利息余额增至2.19亿人民币，较1.84亿人民币增长18.8% [20] - 2021年第三季度销售合作伙伴的合作成本降至1.02亿人民币，低于1.13亿人民币 [20] - 2021年第三季度信贷损失拨备增至3300万人民币，较3100万人民币增长4.8% [20] - 2021年第三季度总运营费用降至9300万人民币，较去年的1.18亿人民币减少21% [21] - 2021年第三季度所得税费用降至700万人民币，较2.5亿人民币减少73% [21] - 2021年第一季度净利润降至1900万人民币，较6000万人民币减少62% [21] - 截至2021年9月30日，公司发放贷款的实际逾期率从2020年12月31日的22.6%降至20.4% [21] - 截至2021年9月13日，公司发放贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的11.7%下降7.5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度合作模式下的贷款规模继续高速增长，季度促成贷款31亿人民币，收入和净利润分别为4.5亿人民币和9000万人民币 [5] - 截至2021年9月30日，合作模式下的未偿还贷款本金超过10亿人民币，远超目标 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大与现有信托合作伙伴的合作，探索创新合作方式，同时扩大与商业银行的合作，计划到明年使银行贷款模式下的贷款在总未偿还贷款中占比较大 [13] - 公司将与理解业务且有意参与的投资者及信托公司合作伙伴对话，明确作为贷款服务提供商和夹层投资者的角色，打造轻资产贷款平台 [13][14] - 公司计划在第四季度处置传统模式下的部分遗留贷款，以改善财务表现、拓宽资金来源、提升资本市场估值、降低合规风险，并在房地产市场波动时处于有利地位 [15] - 公司作为行业领导者，与信托公司合作伙伴建立了牢固关系，贷款产品和运营能力得到高度认可，同时深化了与商业银行的合作 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对房屋净值贷款的需求依然强劲，第三季度中国经济增长保持稳定，小微企业运营成果丰硕，公司通过全国网络满足了小微企业主的融资需求 [6] - 行业面临资金压力，公司高度依赖信托资金，2021年以来信托公司贷款产品监管收紧，资金成本增加，但公司决定不进一步提高贷款利率 [10] - 合作模式下，销售合作伙伴承担风险，但公司作为信托计划次级单位持有人，资产负债表不能反映轻资产商业模式，影响了潜在资金合作伙伴并损害了资本市场估值 [11] - 鉴于部分中国房地产开发商流动性危机和即将出台的房地产税，管理层预计中国房地产市场未来可能波动，公司资产质量可能受到负面影响，不良贷款处置效率可能受干扰 [12] - 公司对中国政府有信心，认为政府有足够工具防止系统性和区域性风险，短期内房地产价格可能下跌，但长期来看政府有能力保持房价稳定 [30][31] 其他重要信息 - 公司自年初引入高级销售合作伙伴概念，为其提供定期培训，提高获客效率和客户质量，降低风险敞口，合作模式下信贷损失拨备减少 [8] - 公司与多家潜在买家就处置遗留贷款获得报价，将进行评估并努力以公平市场价格出售 [15] - 公司在转型过程中将与各级监管机构保持频繁建设性对话，并就会计处理主动咨询审计师，确保全面合规 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 处置遗留贷款是指当前与销售合作伙伴合作结构之前的贷款，还是指清理资产负债表上所有有次级权益的贷款？ - 遗留贷款指模式转型前传统模式下促成的贷款，目前这些贷款（包括当前贷款和逾期、不良贷款）的账面价值约为5.9亿人民币，处置这些贷款是为了加速向轻资产平台转型，专注运营并降低风险 [23][24] 问题: 自上次财报电话会议以来，信托公司提供的资金是否有变化，到目前为止从商业银行获得了多少可用于放贷的资金？ - 监管压力仍在，短期内无缓解迹象，但信托公司合作伙伴在本季度努力为公司提供了充足资金，不过融资成本有所上升，公司未大幅提高贷款利率，预计短期内收入和净利润可能低于预期，但从长远来看是有利的，信托公司承诺明年资金充足时优先满足公司需求；今年主要在与商业银行协商并确定合作条款，希望到明年银行贷款模式下的贷款本金在总未偿还贷款中占比较大，此外公司还与保险公司进行了建设性谈判，未来可能开展合作 [26][27][29] 问题: 房地产价格波动是全国性的还是更倾向于小城市？ - 公司对中国政府有信心，认为政府有足够工具防止系统性和区域性风险，短期内房地产价格可能下跌，但长期来看政府有能力保持房价稳定，处置遗留贷款是为了避免房地产短期波动影响，并完成转型专注服务和运营 [30][31]