财务数据和关键指标变化 - 第二季度GMV同比增长31.2%至128亿元人民币，其中分销GMV增长9.1%至10亿元人民币，非分销业务GMV增长33.6%至117亿元人民币 [19] - 总收入同比增长26.3%至21.5亿元人民币，产品销售收入增长9.3%至9.28亿元人民币，服务收入增长43.2%至12.2亿元人民币 [20] - 产品销售毛利率从去年同期的15.8%提升至16.4%，品牌毛利率为64%，较去年增加近4% [21] - 履行费用从去年同期的3.92亿元人民币增至5.75亿元人民币，占GMV的比例从4%增至4.5% [22] - 销售和营销费用从去年同期的4.13亿元人民币增至5.22亿元人民币，占GMV的比例从4.2%降至4.1% [23] - 技术和内容费用保持在1.02亿元人民币，投资创新和产品化支出从去年的2.1亿元人民币增至2.25亿元人民币 [23][24] - G&A费用从去年同期的5200万元人民币略增至5400万元人民币 [24] - 运营收入同比增长87.2%至1.61亿元人民币，非GAAP运营收入同比增长81.4%至1.87亿元人民币，非GAAP运营利润率达8.7%创2015年以来二季度新高 [24] - 归属于普通股股东的净利润为1.2亿元人民币，同比增长78.6%，非GAAP净利润为1.46亿元人民币，同比增长73.4% [25] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物和短期投资为23亿元人民币，较3月31日的17亿元人民币增加 [26] - 预计2020年第三季度GMV同比至少增长15%，总收入在17.5 - 18亿元人民币之间，同比增长16% - 20%，非GAAP运营利润同比增长约40% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非分销业务GMV增长33.6%至117亿元人民币，服务收入增长43.2%至12.2亿元人民币，引领收入增长 [19][20] - 产品销售业务中，3C品类GMV因优化品牌组合同比下降，个人护理产品和家电品类相对较弱 [20] - 物流服务在Q1表现稳定，Q2后更多品牌选择寄售模式，推动服务收入增长 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商市场在二季度强劲复苏，消费者更多采用电商购物，各品类GMV普遍回升 [7][8] - 运动服装、奢侈品和快消品类GMV持续增长，服装品类GMV同比增长超45% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施高质量增长战略，优化品类组合，获取新品牌，同时弱化低利润品类和品牌 [16] - 推出零售运营支持系统ROSS和业务运营中心BOC，提高运营效率，服务中型品牌 [9] - 设立国内和新品牌运营中心GBO，抓住国内品牌合作机会 [11] - 持续加强云基础设施和AI技术投入，打造数字化运营平台DOP，提升自动化和智能化水平 [11][12] - 认为阿里巴巴的春雷计划针对中小品牌，与公司目标市场不重叠，不构成竞争 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但电商市场复苏为零售行业带来更大线上渗透机会 [7] - 公司有信心通过战略举措实现可持续长期增长，预计明年营收同比增长30% [13][71] 其他重要信息 - 直播带货是数字营销方式之一，公司为品牌提供全面服务，预计品牌将更多采用店内直播 [52][53] - 小程序业务在Q2实现盈亏平衡，公司将继续发展该业务 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情下品牌态度、生产销售周期及国内品牌合作机会和财务影响 - 国际品牌调整定价策略，清理库存，未来将注重日常销售和四季度大促；部分品牌缩短秋冬产品规划，转移春夏库存 [29][30] - 国内品牌是公司增长机会，公司与国内品牌成立合资企业取得成果，将通过GBO与国内品牌合作，孵化新品牌 [32][33] 问题2: 今年双11战略、品牌采购策略、国内外品牌比例及快消品广告预算 - 双11策略提前预热和预售阶段，公司已与品牌提前准备资源，预计活动互动性增强，流量增加 [37][38] - 公司通过BOC和GBO与中小品牌合作，快消品广告预算难以与服装行业比较，快消品正从传统渠道向线上多元化投放 [40][41] 问题3: 目前与一年前的顶级品类及阿里巴巴设立运营中心的竞争压力 - 高质量增长战略旨在优化品牌组合，提高盈利能力和运营效率，预计年底完成组合优化，明年营收增长回归30% [44][46] - 目前增长较高的品类为奢侈品和快消品，运动服装稳定增长，化妆品等品类也在发展；阿里巴巴的项目针对中小品牌，与公司市场不重叠 [47][49] 问题4: 在线直播策略 - 直播带货是数字营销方式，分为KOL/名人直播和店内直播，公司为品牌提供全面服务，预计品牌将更多采用店内直播 [52][53] - 公司代表品牌与直播公司合作，确定适合直播的SKU，将直播运营纳入日常运营，并与典型直播公司达成战略协议 [54][55] 问题5: 快消品类GMV贡献、增长率、费率、运营利润水平及各品类增长、费率、运营杠杆排序和现有品牌本季度增长 - 二季度同店销售增长49%，3C品类调整影响GMV短期表现，快消品和奢侈品将替代其增长，预计同比增长超100% [58][59] - 运动服装增长稳定，奢侈品同比增长超100%，男女装在618后复苏，有望在双11恢复 [60] 问题6: 三季度GMV减速影响最大的品类 - 3C品类仍较弱，因优化该品类及去年同期基数高，对GMV有较大影响，但有利于追求高质量增长 [62] 问题7: 高质量增长策略的运作方式及高利润率的服务或产品示例 - 高质量增长得益于增加服务、优化分销组合、技术发展和成本控制等多因素，如物流服务、技术整合服务和DOP平台 [66][68][69] 问题8: 今年剩余时间新品牌收购管道情况 - 公司有强大的新品牌收购管道，预计明年营收同比增长30%，并保持运营利润率扩张势头 [71] 问题9: 三季度增长放缓、利润率提升及费率改善原因和GMV回升情况 - 三季度是典型淡季，公司内部进行优化，服务费率回升至10.4%，主要因去年引入更多服务品牌和新品牌的IT及物流收入增长 [75] 问题10: 服务费率增长驱动因素、全年费率展望及微信小程序策略更新和未来战略 - 服务费率增长一半由品类组合驱动，一半由新品牌收入贡献；小程序业务在Q2实现盈亏平衡，公司将继续发展该业务 [78]