财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司合并调整后EBITDA为3.583亿美元，较去年同期的2.983亿美元增长约20%；全年合并调整后EBITDA约为12.6亿美元，较上一年的约10.8亿美元增长约17% [20] - 2022年第四季度调整后净收益为1.51亿美元，去年同期为1.37亿美元，增长10%；全年调整后净收益为4.749亿美元，较2021年全年的4.49亿美元增长6% [20] - 2022年第四季度调整后每股净收益为0.22美元，较上一年的0.21美元增加0.05美元；全年调整后每股净收益为0.69美元，较去年的0.71美元下降3%，处于修订后的2022年调整后每股净收益指引范围0.66 - 0.69美元的高端 [21][22] - 2022年第四季度公司GAAP净亏损7400万美元，全年净亏损2.12亿美元，而2021年第四季度净利润为1.75亿美元，全年净利润为2.65亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管服务集团 - 2022年第四季度运营利润为2.144亿美元，去年同期为1.914亿美元，增长12%；全年运营利润为8.636亿美元，2021年全年为7.588亿美元，增长14%，主要得益于纽约水务公司的收购以及某些电力和天然气公用事业的费率审查 [24] 可再生能源集团 - 2022年第四季度部门运营利润为1.63亿美元，去年同期为1.232亿美元，增长32%，主要由于首次可再生资产回收交易获得6280万美元收益；排除收益后，同比运营利润增长7%，反映出2021年第四季度具有挑战性的情况下有所改善，特别是德州沿海风力资产 [25] - 2022年全年，可再生能源集团报告部门运营利润为4.722亿美元，去年为3.836亿美元，增长23%，主要由于产量增加、有利的能源市场定价以及资产回收交易收益 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将优化投资组合，目标在2023年宣布出售约10亿美元资产，以提高财务灵活性 [29] - 继续推进与AEP关于肯塔基电力公司的交易，交易完成仍需满足或豁免某些条件 [11][29] - 专注运营纪律和盈利增长，2023年资本投资预计为36亿美元，包括肯塔基电力公司的收购 [29] - 支持Atlantica对业务的战略审查，对公司长期未来充满信心 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管下半年面临挑战，但公司在2022年底站稳脚跟，采取的措施将加强财务基础、推动盈利增长并创造长期价值 [20] - 公司受监管和可再生能源业务均有望受益于当前的脱碳转型，《降低通胀法案》为脱碳提供的长期激励措施将使这两项业务受益 [30] - 面对近期宏观逆风，公司正采取谨慎和积极的措施应对挑战，为提升股东长期价值做好准备 [30] 其他重要信息 - 公司于1月12日举办投资者更新电话会议，宣布采取果断行动加强财务状况，包括降低资本支出强度、优化投资组合、减少季度股息40%至每股0.1085美元以及减少对股权资本市场的依赖 [9] - 12月29日，公司完成向InfraRed Capital Partners出售加拿大和美国风力发电设施组合的所有权权益，总现金收益约为3.576亿美元 [10] - 2022年，公司成功完成新年季度交易，并将业务完全整合到Liberty运营中，Liberty纽约水务公司为纽约州东南部八个县的约12.7万个客户提供受监管的供水和污水处理服务 [12] - 第四季度，弗吉尼亚州150兆瓦的Carvers Creek太阳能项目开始场地准备工作 [12] - 公司在可再生能源开发方面取得进展，包括在Deerfield II、Sandy Ridge II和Shady Oaks II风力项目交付和安装风力涡轮机，目前有超过600兆瓦的风能和太阳能项目处于不同建设阶段，预计到2023年将有大约450兆瓦投入使用 [13] - 本周，新市场太阳能项目的剩余太阳能电池板开始清关，预计所有剩余组件将在近期清关，公司有信心重新启动EPC承包商完成最终安装和场地调试 [13] - 公司获得魁北克水电公司为Shady Oaks II扩建项目提供的122兆瓦电力购买协议 [14] - 2022年公司安全指标表现出色，拥有一流的误工伤害率、前十分之一的可报告伤害率，机动车事故同比显著下降，还获得两项行业安全奖项 [15] - 公司推出新的良好捕捉报告计划，BELCO团队因在百慕大飓风菲奥娜过后的恢复工作获得EEI应急响应奖 [15] - 公司在新不伦瑞克省的ROE上诉成功，获得加州水务公司的费率命令，并在阿肯色州和新不伦瑞克省提交新的GRC申请，预计2023年将提交多个额外费率案例，其中纽约水务公司的费率案例将是收购后首次提交 [16] - 公司继续将环境、社会和治理活动纳入业务和关键指标，2022年第四季度发布的ESG报告采用更注重量化的方法，整体排放强度持续下降，在2023年ESG目标方面取得进展，包括员工参与度目标提高8% [17][18] - 公司ESG努力获得认可，连续四年被纳入彭博性别平等指数，在《环球邮报》2022年商业女性领导榜单上获得认可，并获得SMI Terra Carta Seal [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年36亿美元的支出计划是否包括肯塔基电力公司收购的全部26亿美元，还是仅包括14亿美元的现金部分 - 回答: 包括全部26亿美元 [31] 问题2: 这是否意味着遗留受监管投资组合的支出计划为7亿美元，以及公司如何看待该业务的长期有机费率基数增长潜力 - 回答: 36亿美元中26亿美元用于肯塔基电力公司收购，剩余10亿美元未提供具体投资方向；过去公司现有受监管资产组合有潜力在受监管业务方面投资10 - 12亿美元，但为考虑客户承受能力，决定降低资本强度，专注于安全、可靠性等必要投资 [33][35] 问题3: 资产出售计划进展如何，Atlantica的战略审查是否会影响该计划 - 回答: 公司资产组合价值超过170亿美元，10亿美元的出售规模相对较小，有多种选择实现该目标；第四季度已宣布可再生资产出售，收益约3.16亿美元，这是可再生业务战略的一部分，会随时间提供更多信息 [37] 问题4: 肯塔基电力公司交易程序上如何考虑，假设FERC在45天评论期后但在4月26日之前批准，完成交易还需要多少时间 - 回答: 公司已做好所有必要规划，会尽最大努力直至截止日期，目前不便推测具体时间 [41] 问题5: 2023年每股收益指引中关于利息费用的假设，鉴于利率市场波动，目前在0.55 - 0.61美元区间内的情况如何 - 回答: 公司对0.55 - 0.61美元的指引仍有信心，与1月更新时情况一致 [43] 问题6: 如果肯塔基电力公司交易未完成，是否会将一些项目重新纳入计划，受监管业务的承受能力是否仍会限制投资，是否有可再生项目可以重新纳入 - 回答: 10亿美元的计划包括肯塔基电力公司收购，公司在受监管和可再生业务方面有很多增长机会，但会综合考虑客户承受能力、资本强度要求、资金需求等因素 [46] 问题7: 是否仍在考虑出售Atlantica以外的其他资产，是否需要等待Atlantica审查结果才能进行其他资产出售的对话 - 回答: 公司对10亿美元的资产出售计划有信心，有多种选择实现该目标，目前处于深入规划阶段，会随时间告知投资者 [48] 问题8: 如何管理未来的浮动利率风险，若完成肯塔基电力公司收购，是否会动用浮动信贷额度 - 回答: 第四季度采取措施提高固定利率比例，目前接近90%；假设完成肯塔基电力公司收购，固定利率比例会下降，之后会通过更多固定工具提高比例，目标是保持在85%以上 [51] 问题9: 可再生能源业务未来几年450兆瓦的投产规模是否是一个合理的运行率 - 回答: 从历史来看，建设规模有所波动，最高达到1600兆瓦，但项目规模较大且不连续，450兆瓦每年是当前资本规划的合理运行率；公司在可再生能源方面有超过4000兆瓦的绿地项目储备和超过1700兆瓦时的储能项目储备，但由于可再生能源业务的性质，规模会有较大波动 [53][54] 问题10: 假设肯塔基电力公司交易完成，公司在该地区的绿色能源计划前景是否会改变 - 回答: 《降低通胀法案》有助于降低绿色清洁能源价格，为开发商提供长期稳定性，使投资更具吸引力；肯塔基电力公司地区有超过1100兆瓦的煤炭产能退役，为绿色能源投资提供了潜力 [57] 问题11: 受监管业务中运营成本上升，特别是天然气业务，这对2022年和2023年的净资产收益率是否有重大影响 - 回答: 公司一直密切管理运营成本，过去五年运营成本复合年增长率约为1%，对未来管理运营成本有信心 [59] 问题12: Atlantica此次战略审查与几年前有何不同，是否已开始出售Atlantica以外的其他资产 - 回答: Atlantica此次战略审查由不同董事会宣布，情况与2018年不同；公司在1月12日投资者更新时未考虑Atlantica的战略审查，对10亿美元的资产出售计划有信心，有多种选择实现该目标，包括可再生资产出售的第二阶段，目前处于深入规划阶段 [63] 问题13: 如果超过4月26日截止日期，监管批准有积极进展，公司有哪些选择 - 回答: 公司会尽最大努力直至截止日期，目前不便推测后续情况 [65] 问题14: 第四季度减值和估值准备金情况，是否与可再生能源开发活动的预期变化有关 - 回答: 这不会改变1月更新时对可再生能源业务的展望，是年度减值测试的一部分；减值包括2012年的Senate资产，由于当前远期定价曲线与原商业案例时不同导致减值，以及德州沿海风力资产的拥堵和基差问题；递延资产是业务亏损的结果，不影响税收费用或业务展望 [69][70] 问题15: 肯塔基电力公司交易中HSR批准已过期，重新获得HSR批准的时间线是怎样的 - 回答: 公司已重新提交HSR批准申请，预计不会有问题 [72]