财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入和调整后EBITDA创下单季度历史最高纪录 [5] - 第四季度净利润仅次于2017年第四季度（因包含重大非经营性收入） [5] - 2022全年调整后EBITDA和净利润均创下新纪录，并实现了有史以来最好的全年EBITDA利润率 [5] - 第四季度调整后EBITDA同比增长21.3%（同口径比较） [12] - 2022全年调整后EBITDA以美元计增长41.8%，以不变汇率计增长近48% [12] - 全年毛利率相对持平，下半年面临食品和包装成本压力 [13] - 全年实现了有史以来最高的调整后EBITDA利润率 [13] - 2022年净利息收入因高现金余额和有利的利率环境而显著增强 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字化（Digital）：第四季度数字销售额同比增长55%，占总销售额的渗透率达到创纪录水平 [9][15] - 外送（Delivery）：第四季度外送销售额同比增长52%，创下单季度历史最高纪录；自2019年以来，外送销售额增长了两倍多 [16] - 得来速（Drive-thru）：自2019年以来，得来速渠道销售额增长约50%；麦当劳品牌在该区域占据超过一半的得来速市场份额 [16][17] - 可识别销售（Identified Sales）：第四季度17%的销售额为可识别销售，即顾客分享了数据并授权使用 [15] - 忠诚度计划试点：在巴西Ribeirão Prêto进行的MyMcDonald's Rewards试点，客户加入数量超出预期，并提高了访问频率 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体：2022年第四季度全系统可比销售额增长是混合通胀率的1.9倍，全年为2.4倍 [8] - 巴西（Brazil）：第四季度可比销售额增长是通胀率的3.6倍，其中52%来自数字销售渠道；市场自有渠道（MOP和Mac Delivery）增长41% [8] - 北拉丁美洲（NOLAD）：第四季度可比销售额增长是混合通胀率的3.1倍；在哥斯达黎加，牛肉品类销售额同比增长21% [9] - 南拉丁美洲（SLAD）：第四季度可比销售额增长是混合通胀率的1.6倍；数字销售额同比增长55%，达到迄今最高的数字渗透率 [9] - 2023年初趋势：1月和2月合并可比销售额增长是通胀率的1.9倍，所有分部均实现稳健增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 3D战略：聚焦数字化（Digital）、外送（Delivery）和得来速（Drive-thru），各项均创下销售纪录，并仍有巨大增长空间 [6] - 全渠道（Omni-channel）方法：通过最强大的数字平台满足顾客需求，强化了竞争地位 [7][24] - 门店发展：2022年新开66家餐厅（其中40家在巴西），90%为独立式门店；计划2023年新开75-80家餐厅，同样超过90%为独立式 [6][20][34] - 门店现代化：2022年完成超过110家“未来体验”（EOTF）门店改造；计划2023年改造至少250家现有餐厅，目标在2027年底前使90%以上的门店完成改造 [20][35] - 竞争优势：拥有拉丁美洲快餐行业最大的独立式餐厅组合、最强大的数字平台以及世界最受欢迎快餐品牌的运营优势 [6][23] - 市场份额：2022年在所有主要市场均获得市场份额，平均较2021年增加超过4个百分点；麦当劳品牌销售增长远超行业，几乎占据了外送渠道的所有增长 [6][16][24][37] - 资本支出：2023年总资本支出预计约为3.5亿美元，其中75%-80%用于与餐厅直接相关的开发性资本支出，20%-25%用于非开发性资本支出（主要为IT和数字化） [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局强劲：基于积极的营销计划和近期趋势，管理层有信心在2023年再次实现可比销售额增长远超市场通胀，从而产生运营杠杆 [27][32] - 成本环境改善：2023年初看到更好的投入成本环境，并计划通过效率提升来维持健康的利润率 [32] - 增长驱动：计划继续通过现有餐厅的销量增长来构建收入，同时加速新店开业和门店现代化 [34][35] - 竞争环境：预计竞争环境与2022年下半年类似；公司战略是构建全面的价值主张，采取审慎的定价策略，以最大化可触达市场和品牌偏好 [37] - 长期潜力：拉丁美洲仍是全球快餐业渗透率最低的区域之一，公司相信没有其他快餐公司或品牌能像Arcos Dorados和麦当劳一样在未来实现快速且盈利的增长 [25] - 信用评级：惠誉将公司债务评级上调至BB+（稳定展望），距投资级仅差一级，肯定了其强劲的运营表现和健康的债务状况 [19] 其他重要信息 - 排除委内瑞拉业务：本次讨论的财务数据均排除了委内瑞拉运营业绩 [4] - 版税费率：2022年8月3日生效了版税费率的最后一步上调 [13] - 股息：董事会批准了每股0.19美元的现金股息，将在每个日历年季度末分四次支付 [21] - ESG：公司拥有行业领先的ESG平台“未来配方”（Recipe for the Future），2022年社会承诺和可持续发展报告将于2023年5月中旬前发布 [22] - 人员成本：人员成本较上年略有增加，主要因2021年政府补贴终止，但预计将保持在当前高效的水平附近 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年第一季度至今各市场的销售表现如何？是否看到潜在趋势因奥密克戎和狂欢节的影响而发生变化？ [26] - 2023年前两个月的可比销售额增长依然非常强劲，公司整体增长接近混合通胀率的两倍，且所有三个分部均保持强劲增长 [27] - 基于积极的营销计划和近期趋势，公司有信心在2023年再次实现可比销售额增长远超市场通胀，从而产生运营杠杆 [27] 问题: 关于MyMcDonald's Rewards忠诚度计划试点，是否有初步迹象或经验可以分享？以及该计划更广泛推广的时间表？ [28] - 试点正在巴西Ribeirão Prêto进行，目的是验证假设并获取客户和运营的反馈 [29] - 即使没有大规模媒体宣传，客户加入数量也超出预期，增加了可识别销售，并且新客户加入后访问频率有所提高 [29] - 一旦从此次试点中学习到经验，公司将能够开始推广 [29] 问题: 进入2023年，如何看待食品和包装成本压力？考虑到这一点以及提到的运营杠杆效益，对2023年利润率扩张或收缩的预期是什么？ [30][31] - 2023年初看到了更好的投入成本环境，并相信可以通过业务效率来维持健康的利润率 [32] - 计划仍然专注于通过可持续的销量增长来驱动收入，并致力于实现美元计价的绝对EBITDA增长，同时保持健康的利润率状况和严格的成本费用控制 [32] 问题: 2023年的增长前景如何？主要驱动力是开店吗？ [33] - 计划与2022年类似，继续通过现有餐厅的销量增长来构建收入，使全系统可比销售额增长超越通胀和竞争对手 [34] - 在此基础上，加速增长步伐：2022年新开66家餐厅，2023年计划新开75-80家；同时加速现代化计划，将约250家餐厅改造为“未来体验”格式 [34][35] 问题: 预计全年竞争环境如何？ [36] - 预计竞争环境与2022年（特别是下半年）类似 [37] - 根据研究和公开信息，快餐行业的增长基本由麦当劳品牌销售驱动，公司继续在所有主要市场增长市场份额 [37] - 战略是构建全面的价值主张，采取审慎的定价策略，以最大化可触达市场和品牌偏好 [37] 问题: 新店开业的典型投资回收期是多久？ [39] - 典型的投资回收期在3到5年之间 [40] - 目前新店开业投资回报率（ROI）处于历史最高水平 [40] 问题: 能否更新一下门店现代化后看到的销售改善情况？ [41] - 现代化改造后的门店销售提升幅度高于其他餐厅的正常增长 [42] - 主要影响是前台配备了自助点餐机，目前60%至90%的销售额通过点餐机完成，这带来了更高的平均客单价，因此不仅销售额更好，盈利能力也更强 [42] - 大多数餐厅在现代化后实现了中个位数到高个位数的销售提升，主要得益于访问频率增加和通过数字设备点餐带来的平均客单价提高 [42][43] 问题: 是什么推动了净利息收入比去年更强？对此的预期是什么？ [44] - 2022年受益于资产负债表上的高现金余额（贯穿全年）以及有利的利率环境，推动了利息收入远高于往常 [45] - 公司还进行了债务管理 [45] - 对于2023年，预计将继续投资过剩现金，但随着资金用于资本支出计划，利息收入将随着投资而减少 [45]