纪要涉及的行业和公司 - 行业：人工智能、制造业、电子行业、汽车行业 - 公司：英伟达 纪要提到的核心观点和论据 技术进步是全球重回快增长轨道的关键要素 - 论据：2011 年以来全球进入慢增长时期，现价美元计价的名义 GDP 年均复合增长率仅 2.9%，G20 中人均 GDP 相对平均水平保持增长的主要是美国和中国；美国劳动生产率和全要素生产率从 2022 下半年到 2023 年反弹，二季度 GDP 环比增长 2.8% [2][3] 要高度关注人工智能各个环节的关键共性技术 - 论据：数字技术和人工智能是通用技术，具有持续时间长、规模优势明显的特点；人工智能的感知、决策、执行三个环节都有关键共性技术，如智能传感技术、GPU、高通量计算能力、电控加电机等 [3][5][7] 中国发展人工智能具有优势 - 产业应用场景优势：中国制造业增加值占 G20 高达 36%，长三角和珠三角产业应用场景丰富，产业链长且完整，有条件推动 Al+产业发展 [8] - 投资先发优势：过去十年，中国私募投资覆盖的人工智能初创企业数量居全球第二，达 1300 家；较早参与数字化和智能化的企业未来现金流可能爆发式增长 [9] - 替代与就业创新优势：人工智能替代人工对发达国家更有利，但也会创造新就业机会，中国应利用其创造新就业弥补就业不足 [10] 中美技术竞争现状与趋势 - 产业转移趋势：劳动力密集型产业从中国转向东盟，资本密集型产业从欧洲转入中国和东盟，技术密集型产业中，中国电子行业出口份额进入平台期，美欧日情况各异 [11][12] - 美国本土化趋势：美国标普 500 上市企业本土营收占比上升，英伟达美国营收比重从 2018 年的 12.8%升至 2023 年的 44.3%，显示美国国内人工智能发展加速，减少对海外需求依赖 [13][14] - 中美科技企业 ROE 差距：美国科技上市企业整体 ROE 上升，2022 年达 24%，高于非科技企业，中国科技上市企业 ROE 低于非科技企业且未呈上升趋势，差距主要在软件、技术硬件和设备领域 [15] 中国 Al+发展的机遇 - 抓住关键共性技术：重视关键共性技术研究和攻关，结合产业应用场景形成产业优势 [16] - 提高直接融资比重：二十届三中全会提出发展多元股权融资，提高直接融资比重；全球金融模式近年向间接融资倾斜，中国间接融资比重上升，美国和日本直接融资比重提升 [16] - 促进先进生产要素集聚：引入科技资本，提高上市公司科技信用，结合研发和数据资源存量形成科技中间品，提升科技企业 ROE 水平和国际竞争力 [17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 技术分层逻辑：技术分为通用技术、共性技术和专用技术三个层级，数字技术或人工智能属于通用技术，专精特新企业用的是专用技术，共性技术介于两者之间 [4][6] - 人工智能替代人工情景：国际货币基金组织研究表明，人工智能替代人工程度低时，发达国家和发展中国家都受益；程度高时，发达国家受益大，新兴市场好处可忽略不计 [10]