财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比下降4% [16] - 第二季度非GAAP净利润为人民币1100万元 高于2019年同期的650万元 若剔除可转债利息支出 非GAAP净利润将超过2000万元 [16] - 第二季度毛利率为6.8% 同比提升0.9个百分点 [17] - 第二季度调整后EBITDA为人民币1.58亿元 去年同期为1.48亿元 [17] - 第二季度核心物流与供应链业务的调整后EBITDA为2.91亿元 去年同期为2.98亿元 [17] - 第二季度经营活动产生的净现金流超过7亿元 去年同期为3.34亿元 [17] - 截至第二季度末 公司现金及现金等价物 受限现金和短期投资总额为人民币51亿元 [17] - 第二季度资本支出为4.24亿元 占总收入的5% 去年同期为3.81亿元 占总收入的4% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 快递业务：第二季度收入同比下降5%至52亿元 主要因单票平均售价下降21% 但包裹量增长19% [18] 包裹量同比增长19.3%至23亿件 市场份额为10.7% 较第一季度提升0.2个百分点 [8] 单票成本同比下降21.5% 推动毛利率同比提升0.9个百分点 [8] 调整后EBITDA为1.89亿元 去年同期为2.16亿元 [18] - 货运业务：第二季度收入同比增长4.5%至14亿元 主要因货运量增长29% 但吨均售价下降19% [18] 货运量同比增长28.9%至超过220万吨 [9] 吨均成本同比下降21.1% 毛利率达到创纪录的8.9% 同比提升2.5个百分点 [9] 调整后EBITDA为7300万元 较去年同期的3100万元翻倍有余 [18] - 供应链管理业务：第二季度收入同比下降15%至5.1亿元 因公司战略性地转向高毛利客户 [19] 毛利率同比提升0.8个百分点至9.7% [11] 云仓履行订单总数同比增长28.5%至1.113亿单 其中加盟云仓履行订单数同比增长46.4%至5370万单 [11] 加盟云仓数量同比增长25.9%至326个 [11] 调整后EBITDA为570万元 去年同期为1440万元 [19] - 优货业务：第二季度收入同比下降6%至4.93亿元 因业务重心从大客户转向中小企业 [19] 平台注册司机数量同比增长141.9%至超过24.4万 [11] 平台交易量同比增长19.8% [12] 调整后EBITDA为亏损1750万元 去年同期为盈利500万元 [19] - 金融业务：第二季度收入同比下降13% 因信贷政策收紧 [19] 调整后EBITDA为4100万元 去年同期为3200万元 [19] - 店加业务：第二季度收入同比下降17%至6.57亿元 因公司致力于提升订单质量以改善利润率 [20] 毛利率同比提升2.5个百分点至13% [13] 调整后EBITDA亏损为6700万元 较去年同期的亏损1.02亿元显著收窄 [20] - 国际业务：第二季度收入为1.93亿元 几乎是去年同期的三倍 [20] 泰国包裹量环比增长95%至约1000万件 越南包裹量环比增长54%至575万件 [13] 调整后EBITDA亏损为4800万元 去年同期亏损为3200万元 因公司在泰国和越南加大投入运营 并在马来西亚 柬埔寨和新加坡启动网络 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：快递业务市场份额为10.7% [8] 货运业务量增长28.9% 显著高于行业平均水平 [9] - 东南亚市场：国际业务增长强劲 泰国包裹量环比增长95% 越南增长54% [13] 公司已进入马来西亚 新加坡和柬埔寨市场 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于平衡收入增长与盈利能力 并提升各业务效率 [6] - 公司致力于通过业务整合 协同效应和效率提升来推动核心物流与供应链单元的发展 [7] - 快递业务下半年将继续专注于提升市场份额 投资自动化 并进一步与货运业务整合动态路由以提升运营效率和盈利能力 [8] - 货运业务下半年预计将继续保持约30%的增长 [10] 公司有信心通过规模经济 自动化和运输成本优化来持续改善成本结构 [10] - 供应链管理业务被视为核心组成部分 公司将继续深化整合服务模式并促进跨业务单元交叉销售 [10] - 店加业务正通过聚焦高质量会员和加盟店的轻资产合作模式进行战略转型 [12] - 国际业务方面 公司致力于在东南亚每个进入的市场未来几年内成为前三名玩家 [73] - 行业竞争激烈 快递市场价格下降明显 [37] 但公司认为新进入者对现有业务影响有限 [48] 公司不打算盲目跟随市场价格战 而是坚持基于成本控制的定价策略 平衡增长与盈利 [46][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着中国新冠疫情高峰过去 公司复苏快于预期 受益于商家数字化和消费者线上购物的深化趋势 [6] - 尽管市场环境充满挑战且竞争激烈 公司通过卓越运营和执行取得了稳健的季度业绩 [15] - 在经济不确定性时期 公司拥有充足的流动性 强劲的资产负债表和对成本管理的密切关注 [15] - 展望未来 公司承诺在充满挑战的市场环境中实现高质量增长 保持平衡增长战略 并努力实现盈利 [14] - 快递价格预计将继续下降 但降幅不会像本季度那样陡峭 [38] 成本下降将持续 但边际效益会递减 [38] - 进入第三季度和第四季度 由于旺季来临 快递价格可能不会进一步降低 甚至可能有所改善 [47] 其他重要信息 - 销售 一般及行政费用同比增加2800万元至5.19亿元 主要因快递设备升级导致的固定资产处置损失 [21] - 研发费用同比减少1200万元至4800万元 主要因部分研发支出资本化以及差旅费减少 [21] - 公司将继续优化SG&A和研发费用以提升运营效率 并预期随着业务增长获得进一步的经营杠杆效益 [21] - 公司正在实施成本改善计划以精简资本支出并降低费用 [22] - 快递业务末端派送费下降趋势将持续 驱动因素包括包裹量增长带来的密度提升 以及通过驿站 快递柜等替代方式派送比例的上升 [61][62] - 公司持续寻求各种方式提升股东价值 包括评估业务分拆的可能性 但目前没有具体信息可披露 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 货运业务第二季度运输成本大幅下降的原因是什么 除了通行费减免和燃油成本降低 是否还有产品组合变化导致平均重量变轻等其他因素 [25] - 成本下降受益于多方面 包括燃油价格和政府为抗疫实施的阶段性高速公路通行费减免 此外 超过28%的货量增长和产品结构变化也贡献了成本下降 电商相关产品占比提升 这类产品通常重量更轻且公斤收入更高 [26] - 第二季度货运平均重量约为115至120公斤 并呈现逐年下降趋势 预计到年底将向110公斤靠近 [29][30] 问题: 快递业务的竞争策略是什么 在盈利能力与市场份额之间如何权衡 面对新进入者 未来几个季度是优先利润还是争夺更多份额 [25] - 公司持续推动效率和成本降低 同时平衡盈利与可持续增长 而非单纯追求市场份额 [27] - 未来策略包括继续降本增效 以及加强与货运等其他业务单元的协同效应 例如共享干线路由以节约成本 [27] - 公司目标是在第三和第四季度实现25%至30%的包裹量增长 并预计增速将快于第二季度 [32][33] 问题: 快递业务的单票价格底线在哪里 价格还能下降多少 [35] - 今年价格降幅较大 部分原因是疫情后为快速恢复网络而降价 以及通行费减免政策带来的成本节约传导至价格端 [37] - 预计价格将继续下降 但降幅不会像本季度这样陡峭 成本下降将持续但速度会放缓 竞争依然存在 但公司无法确切预测价格底线 [38] 问题: 快递业务第二季度19%的货量增长在季度内如何逐月进展 7月目前情况如何 [39] - 4月增长约13%-14% 6月增长约26% 7月目前增长约25%至30% [40] 问题: 京东对跨越速运的收购意向对竞争格局有何影响 [41] - 跨越速运业务与公司重叠度低 其更侧重于高端航空件或货运 因此影响极小 [42] 问题: 鉴于快递行业规模效应重要 公司如何在保持行业同步增长的同时 确保成本降速快于价格降速 以实现中长期目标 [66][67] - 公司定价策略与成本降低策略保持一致 旨在改善利润率与盈利 而非盲目跟随市场降价 [68] - 成本降低主要来自四个方面 最大头是运输成本 约占60% 降本途径包括货量增长带来的规模效应 通过技术实现更动态高效的路由规划 以及与其他业务单元（如货运）的运输协同 [69][70] 问题: 快递业务末端派送费的长期趋势和底线是什么 明年是否会低于每票1元 [58][59] - 末端派送费下降主要受两个因素驱动 一是货量增长提升派送密度 二是通过驿站 快递柜等替代方式派送的比例上升（今年已达50%-60%） 这些方式成本低于上门派送 [61][62] - 下降趋势将持续 有可能低于1元 但时间点不确定 公司将确保末端网络健康稳定 [62] 问题: 店加业务的分拆计划有何进展 [60] - 管理层持续寻求提升股东价值和业务发展的各种方式 包括评估业务分拆可能性 但目前没有具体信息可披露 [63][64] 问题: 泰国市场的竞争格局 公司市场份额及单位经济效益如何 未来一两年展望 [67] - 泰国电商渗透率仅约3% 但正以每年30%-40%的速度快速增长 [71] - 公司进入泰国市场较晚 但市场份额增长迅速 从去年底的约1%增长至目前略低于5% [72] - 公司目标是未来几年在东南亚每个进入的市场成为前三名玩家 [73] 问题: 关于快递定价策略 第二季度公司降价幅度小于同行但货量增速也较慢 下半年是否会调整策略以更贴近行业增速 [44] - 公司策略是平衡货量增长与盈利能力 不会为了份额而进一步降价 事实上 往年第三季度末和第四季度价格通常会因旺季而有所回升 [46][47] 问题: 新进入者（如极兔速递）对行业竞争格局的影响 以及公司加盟商的健康状况和流失率 [45] - 新进入者对现有业务影响有限 因为建立网络需要时间和大量投入 [48] - 在竞争激烈的市场环境下 加盟商网络存在一些波动是预期的 但公司通过沟通和协作保持了网络的整体稳定 部分加盟商通过降本增效反而增强了竞争力 [48][49] - 未出现大量加盟商转投新进入者的情况 [50] 问题: 公司2020年分拨中心建设目标 以及对“一小时达”等流行趋势的看法 [52] - 公司目前自营分拨中心约87个 可能会进行一些小规模整合或新增一两个 [54] 问题: 国际业务未来几年的关键绩效指标展望 如何应对地缘政治紧张和疫情影响 [52] - 国际业务增长迅速 美国业务量及利润改善超预期 东南亚增长强劲 [55] - 公司观察到跨境电商大趋势 供应链管理团队正与地方政府合作 开拓通过陆路运输至东南亚的新线路 [56] - 随着货量上升 单票成本下降 公司预计国际业务亏损将收窄 明年有望实现更平衡的业绩 [57]