财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7330万美元,包含2740万美元飞行设备销售,2020年同期为5710万美元且无飞行设备销售 [7] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1390万美元,占营收18.9%;2020年同期为2560万美元,占营收44.8%,2020年第三季度有630万美元工资支持计划收入,2021年无 [9] - 第三季度资产解决方案管理收入从2020年的2970万美元增至4890万美元 [24] - 第三季度TechOps营收从2020年的2740万美元降至2440万美元 [25] - 第三季度毛利率为33.6%,2020年同期为46.4%,主要因上一年的租赁返还条件付款 [25] - 销售、一般和行政费用,扣除工资支持计划收入后,2021年第三季度为2280万美元,2020年同期为1340万美元 [26] - 2021年第三季度运营收入为180万美元,2020年同期为1930万美元;净亏损160万美元,2020年同期净收入1470万美元 [27] - 2021年第三季度摊薄后每股亏损0.04美元,排除非现金股权补偿和私人认股权证按市值计价影响后,调整后摊薄每股收益为0.22美元 [27] - 2021年第三季度经营活动现金流为1770万美元,2020年同期使用现金1830万美元 [28] - 季度末公司资产负债表上约有6200万美元现金,未提取循环信贷额度为1.5亿美元 [29] - 2021年修订后营收指引为3.2亿 - 3.4亿美元,调整后EBITDA为8000万 - 9000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理 - 本季度销售2740万美元飞行设备,包括三架飞机和一台发动机;USM零件业务中,机身和发动机零件销售高于去年同期 [10] - 租赁收入低于去年同期,因2020年底3架波音747客机租赁到期,且去年有租赁返还付款,今年未再发生;目前飞机租赁机队有五架飞机,两架客机和三架货机 [10] TechOps - 第三方销售额下降10.9%,因罗斯韦尔存储设施业务量减少,以及固特异工厂用于第三方工作的产能降低 [11] - 固特异工厂将一个机库和相关劳动力用于支持波音757货机改装生产线,飞机存储设施利用率仍很高 [12] 工程解决方案 - AerSafe产品平台需求增加,757平台即将获得FAA最终认证;因757中央燃油箱燃油量指示系统适航指令,预计757 AerSafe产品需求加速 [13][14] - AerAware产品开发和FAA认证工作持续推进,预计2022年2月底前完成软件验证和确认,之后不久获得FAA最终批准;迈阿密PMA工厂正在提高产能 [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场持续复苏,但受新冠Delta变种影响,复苏步伐不一;货机市场机会增加,飞机重新启用和待售飞机增多 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营综合航空售后市场模式,包括零件采购、飞行设备销售和租赁、MRO、FAA认证、飞机存储和退役等,能把握市场机会,为利益相关者创造价值 [19] - 公司预计通过2021年剩余时间和2022年上半年变现波音757投资,受益于MRO业务量回升、USM零件消耗增加和AerAware产品推出 [18] - 公司认为在收购二手飞机和发动机方面有竞争优势,可利用自身基础设施对其进行翻新和修复,提取更大价值 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第三季度表现满意,因货机利润率高于预期,提高全年利润指引 [31] - 预计商业市场在可预见未来持续复苏,支持公司产品和服务需求增长 [31] 其他重要信息 - 公司认为以无现金方式兑换认股权证不违反《CARES法案》,并已获财政部确认,可在适当时候行使赎回权 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导变更中营收范围和EBITDA上调,2000万美元EBITDA增长是否都与757变现有关?营收减少是否为现代化改造做准备? - 营收减少一是因MRL设施资源用于757转换过程,相关收入将在757交易变现时确认;二是根据原预测,从整体管道交易中剔除了部分金额;销售利润率高于预期,因公司能通过各业务部门增加更多价值 [34] 问题2: 还剩多少架757及发动机待变现,无转售计划的飞机如何处理? - 原本26架757中,两架已拆解;剩余24架带发动机飞机中,21架已签订合同或意向书,另外3架若暂无客户将安排进行特定改装并继续寻找客户,预计全部变现,且还有额外25架飞机将作为整机安置 [36][37] 问题3: 设备收购环境如何? - 收购市场逐渐活跃,每周都有更多飞机以合理价格进入市场,主要是因飞机长时间未售出,价格更符合市场实际情况;公司收购的大多是接近使用期限或需大量修复工作的飞机,能利用自身基础设施提取更大价值,相比纯金融买家有竞争优势 [38][40][41] 问题4: 明年或未来24个月预计用于设备采购的资金规模是多少? - 难以准确回答,公司早期业务前五年曾投入5亿美元,目前变现收购资产速度更快,预计未来几年每年可投入数亿美元,相比过去平均每年1亿美元有望翻倍 [46] 问题5: AerAware何时能获得批准?获批后初始订单规模预计多大? - 软件验证和确认预计最迟2月底完成,希望在此之前获得FAA最终飞行测试机会;若能在2月底前完成飞行测试,最佳情况下3月可获认证,更现实的是在第二季度,不太可能推迟到第三季度;根据与客户沟通,FAA要求航空公司机队一半安装AerAware系统才能使用,预计初始订单规模可能在250架飞机左右 [48][50][53]
AerSale(ASLE) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript