财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收2.089亿美元，2019年为3.042亿美元，总销售额下降源于新冠疫情影响 [14] - 2020年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为51.9亿美元，占销售额的24.8%，2019年为5690万美元，占销售额的18.7%，2020年结果包含1270万美元的《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）福利 [14] - 2020年第四季度营收4940万美元，不包括任何整体资产销售，2019年第四季度为1.209亿美元，其中包括5700万美元的整体资产销售 [21] - 2020年第四季度毛利润率为26.6%，与2019年第四季度大致相同 [24] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用下降50.5%，至5000万美元，主要由于新冠疫情成本节约措施 [24] - 2020年第四季度净利润为60万美元，2019年第四季度为900万美元 [24] - 2020年经营活动现金流为1220万美元，2019年为4550万美元，2020年现金使用的主要驱动因素是净库存采购5530万美元，主要与波音757交易有关 [25] - 2021年公司预计营收3.4亿 - 3.6亿美元，调整后EBITDA为6000万 - 7000万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理解决方案 - 2020年第四季度飞机和发动机零部件销售持续改善，自2020年第二季度低点以来，每个季度都在增长，预计随着系统内交易量逐渐恢复到疫情前水平，这些类别的活动将继续增长 [15] - 2020年第四季度飞机和发动机租赁减少，主要由于三份波音747客机租赁到期，发动机从这些飞机上拆除，部分准备重新租赁，其余成为二手可用材料（USM）零部件业务的原料 [15] - 2020年整体资产销售仅为310万美元，发生在第二季度初，2019年为7010万美元，销售下降是疫情的直接结果，也是与上一年相比营收下降的主要原因 [16] 技术运营（TechOps） - 2020年该部门总营收较2019年第四季度增长41%，达到3200万美元，增长主要由飞机维修、保养和大修（MRO）服务推动，受益于飞机存储需求增加 [22][23] - 2020年古德伊尔和罗斯韦尔存储设施的业务量创历史新高，预计2021年强劲业务量将持续，随着飞机重新投入使用，存储收入将逐渐减少，但将被MRO设施的重新激活收入所抵消 [17][18] 工程解决方案 - 2020年由于大量飞机停飞，该业务销售额较低，第四季度AerSafe产品需求有所回升 [18] - 公司在获得AerAware产品的美国联邦航空管理局（FAA）认证方面取得重大进展，已与FAA指定工程代表完成60多个飞行小时的测试飞行，预计不到两周后开始FAA测试飞行，这是FAA颁发补充型号证书（STC）的先决条件，基于航空公司试飞员反馈，预计今年将收到潜在客户的启动订单 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运和电子商务市场需求加速增长，对客改货飞机的需求增加 [26] - 随着客运航空市场复苏，预计资产管理和TechOps业务都将增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家专门构建、完全集成的多维度航空售后市场公司，作为一站式服务提供商，涵盖零部件采购、整机销售和租赁、MRO、FAA认证以及飞机存储和退役等活动，能够密切关注市场，识别资产收购机会，为客户提供更高的整体价值 [7] - 凭借集成结构，公司能够灵活快速调整业务，无论经济背景如何都能执行战略，在2020年疫情期间，迅速转向高需求的货机业务，通过飞机存储和退役业务帮助客户，识别有吸引力的长期资产收购机会，并为2021年恢复增长轨迹做好准备 [8] - 公司工程解决方案业务有三个项目，AerSafe、AerTrack和AerAware，代表着重要的市场机会，其中AerAware已完成开发并全面投入运营，计划于3月23日开始FAA预认证测试 [9] - 公司拥有现金和未使用的1.5亿美元信贷额度，准备为混合式飞机和发动机租赁业务补充设备，例如近期购买24架波音757飞机，计划将其作为客改货飞机推向市场，以满足该类别不断增长的需求 [16] - 公司认为自身多元化的收入来源形成了反周期对冲，使其能够在具有挑战性的商业航空市场中蓬勃发展，有信心在即将到来的复苏中超越竞争对手 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的业务定位感到满意，飞机MRO设施需求旺盛，USM零部件业务量有望改善，市场提供了有吸引力的原料机会，对工程解决方案STC的前景感到兴奋，预计该部门将成为整体销售组合的重要增长贡献者 [20] - 公司认为随着客运航空市场复苏，资产管理和TechOps业务都将增长，2021年营收和调整后EBITDA预计将增加，主要驱动因素包括资产管理部门波音757飞机的变现、机场MRO服务的持续强劲需求、货运和电子商务市场需求的加速增长以及客改货和其他TechOps产品与服务需求的增加 [23][26] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的所有非历史事实陈述均为前瞻性陈述，涉及已知和未知风险、不确定性和其他重要因素，可能导致实际结果与预期存在重大差异，相关风险因素可在2021年2月10日提交给美国证券交易委员会（SEC）的最终展望报告及其他文件中查看 [4][5] - 公司使用非公认会计原则（non - GAAP）指标评估业务表现，这些指标与最接近的公认会计原则（GAAP）指标的调节信息可在公司投资者关系网站ir.aersale.com的收益报告材料中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于波音757飞机销售计划的具体情况，包括意向书、销售时间安排等 - 公司目前有多个潜在销售正在进行中，已与一个国际客户签订出售4架飞机的意向书，预计在未来30 - 90天内完成交易；正在与另一个客户协商意向书，该客户可能购买多达10架飞机，若意向书完成，这些飞机的交易可能在第二和第三季度完成，也可能拖到第四季度；还有其他运营商对3 - 6架飞机感兴趣，公司已签署购买5个货机改装套件的协议，第一架改装飞机预计5月完成，预计今年能交付3架改装飞机，若能完成第四架也将在今年交付，剩余未售出飞机将在2022年出售，未改装飞机将作为零部件业务的原料 [30][31][33] 问题2：AerAware产品认证的里程碑、仍需完成的工作以及预计获得认证的时间 - 公司预计不到两周后与FAA进行的飞行测试将在同一周完成预认证飞行，之后无需再为向FAA演示而飞行；目前仍在等待Universal关于软件验证的文件，预计4月底前获得；希望在软件验证完成后的5月，所有文件能提交给FAA，预计在6月底前获得认证 [36][37][38] 问题3：设备收购环境，是否预计2021年有更多飞机退役，以及是否有机会以合适价格收购USM - 公司全年都看到收购机会，但价格不合适；目前开始看到一些变化，随着飞机停飞近一年，卖家意识到部分飞机短期内无法重新投入使用，价格开始接近公司出价；公司认为目前价格仍可能进一步下降，预计到第三季度末，随着部分飞机在夏季后重新投入使用，许多飞机将永久退役，届时将出现有吸引力的收购价格 [39][40][42] 问题4：CARES Act资金是否包含在2021年EBITDA指引中 - 是的，920万美元的CARES Act资金包含在2021年EBITDA指引中 [44][45] 问题5：2020年和2021年财报中是否有需要关注的非经常性项目 - 2020年除1270万美元的CARES Act资金外，还有一笔与租赁的货机资产相关的超过1000万美元的返还条件付款，这是一次性项目；2021年整体资产销售将因波音757交易而增加，这将推动营收和利润率提升 [45][46] 问题6：2020年第四季度是否有CARES Act资金结转 - 2020年第四季度没有额外的CARES Act资金，所有收到的资金都在第二和第三季度使用 [47][48] 问题7：920万美元的CARES Act资金在各季度的分配情况 - 公司在2月获得资金，大部分资金将在第一季度用于支付符合条件的工资，剩余部分将在第二季度使用，到第二季度末将全部用完 [49][50] 问题8：MRO设施从第三方客户那里看到的需求情况，是否在货运活动增加的情况下，第一季度售后市场需求有回升 - 公司的重型MRO设施已满负荷运转，难以区分存储收入、飞机重新投入使用收入和新飞机入库收入，因为同时有飞机离开和进入存储；从机身MRO角度看，这是疫情以来最好的情况；组件MRO方面，虽然受疫情影响需求严重下降，但目前有复苏迹象，预计业务量将增加，例如起落架业务需要确保有足够人员来满足预计的工作量；宽体飞机发动机零部件需求也在恢复，这是由货运需求驱动的 [51][52][53] 问题9：财报中187万美元的EBITDA调整是什么 - 这是与交易成本相关的调整，2020年公司将与整体合并相关的法律费用作为交易成本进行了费用化处理，并对EBITDA计算进行了调整，将其从整体EBITDA数字中剔除 [54][55][56] 问题10：存储设施何时开始出现飞机流出，以及这对收入有何影响 - 公司认为今年不太可能出现净流出，因为航空公司仍有大量飞机需要存储，目前不断有航空公司请求存储更多飞机，但公司设施已满负荷；预计一些窄体飞机离开时，会有更多宽体飞机进入存储，因此今年存储收入和相关维护收入不会有实质性减少；当飞机流出多于流入时，MRO设施将承担大量飞机重新投入使用的工作，包括重型检查、货机改装、喷漆、内饰重新配置等，虽然存储业务利润率较高且操作相对简单，但飞机重新投入使用工作的工时更多，收入可以相互抵消 [58][59][60] 问题11：公司在收购原料方面的机会能否量化，以及需要看到什么信号才会更积极地采购材料 - 公司在收购裸机（即从租赁中退回、需要维修才能重新投入使用的飞机）方面具有优势，能够通过整合设备、创造可飞行飞机并处理剩余零部件来实现价值最大化；随着越来越多飞机停留在存储中，航空公司和租赁公司将飞机价值减记到一定程度时，这些资产的价格将进入公司可接受范围；预计在夏季旅游高峰过后的9月、10月，航空公司将对机队进行合理化调整，租赁公司也会意识到部分飞机短期内无法重新投入使用，届时可能会出现更多有吸引力的收购机会 [61][63][65]