财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额同比增长54%，达到9.83亿美元 [6] - 调整后EBITDA增至3.46亿美元，调整后EBITDA利润率达35% [6] - 调整后每股收益增至5.39美元 [6] - 公司将2022财年全年调整后EBITDA预期上调至12.5 - 13亿美元，较之前预期增加3.75亿美元 [5] - 公司计划2022年至少回购4亿美元股票 [5] - 公司初步预计2023财年调整后EBITDA在8 - 9亿美元之间 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气部门调整后EBITDA增加1.43亿美元，调整后EBITDA利润率提高490个基点 [8] - 安全与基础设施部门净销售额较上年增长47%，调整后EBITDA增长79% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国某些钢铁相关产品在电气和安全与基础设施业务中的销量在第二季度下降约20%，4月钢价较第二季度反弹约20%，随着建筑季节开始需求增加，预计全年销量将改善 [7] - 其他产品销量增长超12%，获奖产品MC Glide在市场上持续获得认可，整体产品活力占销售额的百分比达到高个位数 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两到三年内部署超10亿美元现金，2022年上半年已部署约3.25亿美元，用于资本支出、并购和股票回购 [9] - 公司将股票回购授权规模从4亿美元增加到8亿美元 [4][5] - 2021年公司成功以有竞争力的利率对100%浮动债务组合进行再融资和重组，目前约50%的长期债务在未来九年有固定利率 [9] - 公司认为市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但仍对未来保持乐观，将继续执行资本部署模式，持续且有机会地回购股票 [26][10] - 公司认为在PVC市场，由于行业新增产能困难，预计明年供需不会发生巨大变化，对提高明年盈利预期有信心 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司在2022年第二季度实现了销售和盈利能力的增长，业务表现良好 [4] - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数、道奇动量指数等指标表现出色，但仍受劳动力等因素影响 [12] - 定价具有挑战性，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] - 公司认为正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出有关未来事件或财务表现的预测或前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司预计能保留多少价格，以及近期需求的可见性如何 - 近期需求看起来强劲，建筑账单指数等指标表现出色，但受劳动力等因素影响 定价有挑战，部分产品价格仍在增长，部分可能已达峰值，公司提高了今年的盈利预期，并给出了2023年的指导，预计价格至少能维持到2024年 [12][13] 问题: 公司认为何时以及如何使6亿美元的基础盈利大幅增加，影响因素有哪些 - 公司在疫情前EBITDA年复合增长率为10%，通过有机投资、新产品开发和并购等方式持续发展 但存在利润率压缩的可能性，难以准确预测具体数字和时间，至少可按2024年给出的数字进行规划 [15] 问题: 请介绍一下钢铁产品的情况，以及从中吸取的教训 - 钢铁价格在过去几个月波动较大，如热轧钢从约1800美元/吨降至不到1000美元/吨，后反弹至1200 - 1300美元/吨 工业客户在价格下降时会推迟采购，而电气产品中的金属导管等是必须库存的产品，但经销商也会根据供应情况调整采购 随着春季到来，需求开始回升，其他市场部分表现出色，销量增长12% [19][20][21] 问题: 请谈谈价格成本差、交货期和整体竞争环境 - 利润率未下降，部分项目利润率仍在上升 交货期有所改善，从四到五周缩短至三到四周 市场正慢慢恢复正常，预计明年不会像今年这么强劲，但也不会出现价格和利润率在未来六个月内崩溃的情况，因此公司对给出2023年8 - 9亿美元的初步估计有信心 [25][26] 问题: 公司给出8 - 9亿美元的估计，基于哪些假设，市场和价格成本情况如何 - 假设正常市场有2% - 4%的低到中个位数有机增长，各产品线会有一定的利润率压缩，具体价格因产品线而异 [28] 问题: 目前的并购市场情况如何，公司能否继续执行正常的附加收购策略 - 并购存在挑战，可能因工作资本支付等问题导致交易无法达成 但市场上有很多机会，公司扩大了团队规模，有资产负债表、现金流支持，有信心实现附加收购，甚至可能进行比过去稍大的收购 [30][31] 问题: 当PVC价格在2021年大幅上涨时，与终端用户的对话主要围绕按时交付，现在这种情况有变化吗 - 现在价格更多地成为考虑因素，但交付的信心和价值仍然重要 Atkore在订单、交付和发票处理方面的良好声誉有助于维持市场竞争力 PVC - ACP产品线在本季度有12%的增长，需求端可能比六个月前更强，因为公用事业在将电线埋入地下、住宅建设和数据中心建设等方面的支出持续增加 [33][34] 问题: 从长期来看，PVC价格的影响因素有哪些，是否会从当前水平大幅回落 - 公司希望为客户和股东提供价值，不希望价格回落，但市场存在竞争，需要考虑竞争对手的反应，难以准确预测价格回落的时间和幅度 [36] 问题: 是否看到PVC市场有新的供应能力进入 - 未看到PVC市场有新的供应能力进入，行业内新增生产线并非易事，需要有工厂空间、筒仓空间、铁路车厢空间和搅拌机产能等 因此预计明年PVC市场供需不会发生巨大变化 [38] 问题: 请谈谈本季度和未来展望中，钢铁和PVC产品在非住宅和住宅需求方面的转移情况 - 除PVC外，几乎所有产品用于非住宅领域，钢铁产品主要用于非住宅，占比90% - 95%以上 PVC导管用于地下线路接入小区或从小区接入房屋，约30% - 40%用于住宅，60%用于非住宅 [42] 问题: 是否看到小型供应商在定价方面的竞争动态有变化 - 未看到明显变化，每个供应商都有自己的价值主张 目前行业内企业都面临较高的投入成本压力，包括产品本身、运输、劳动力等方面，大家都在关注定价并努力维持或扩大利润率 公司在向客户准确传达成本投入方面做得较好，竞争对手也需要适应这种情况以维持业务 [44][45][46]