财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度在线广告服务收入从2020年同期的5110万元人民币增长4%至5340万元人民币，主要因提供更创新营销解决方案，广告客户数量和单客户平均收入均增长 [36] - 2021年第三季度企业增值服务收入为2250万元人民币，低于2020年同期的6640万元人民币，主要因公司持续聚焦高利润率业务，自2021年第一季度起对部分低毛利率业务按净额确认收入；该业务总交易价值为6630万元人民币，与去年同期的6640万元人民币基本持平，其中咨询服务和线下活动收入分别同比增长14%和72% [36][37] - 2021年第三季度订阅服务收入为900万元人民币，较2020年同期的600万元人民币增长52%，主要因持续为订阅者提供高质量订阅产品 [37] - 2021年第三季度总收入为8490万元人民币，低于2020年同期的1.235亿元人民币，考虑企业增值服务收入确认方式变化，整体业务呈同比稳健增长 [38] - 2021年第三季度收入成本为3730万元人民币，低于2020年同期的7660万元人民币，主要因聚焦高利润率业务及部分收入按净额确认 [38] - 2021年第三季度毛利润为4760万元人民币，高于2020年同期的4680万元人民币；毛利率从去年同期的37.9%提升至56.1%，主要因聚焦高利润率业务及部分收入按净额确认 [38][39] - 2021年第三季度运营费用为8030万元人民币，高于2020年同期的6320万元人民币；销售和营销费用为3550万元人民币，高于2020年同期的3160万元人民币，主要因薪资相关费用增加；一般及行政费用为3090万元人民币，高于2020年同期的2050万元人民币，主要因信用损失准备和薪资相关费用增加，部分被股份支付费用减少抵消；研发费用为1390万元人民币，高于2020年同期的1120万元人民币，主要因加强研发能力致薪资相关费用增加 [39][40] - 2021年第三季度股份支付费用总计490万元人民币，高于2020年同期的460万元人民币；其他收入为150万元人民币，低于2020年同期的250万元人民币，主要因2021年第三季度政府补助减少；所得税费用为1.4万元人民币，低于2020年同期的2.1万元人民币 [40][41] - 2021年第三季度净亏损为3130万元人民币，高于2020年同期的1400万元人民币；非GAAP调整后净亏损为2640万元人民币，高于2020年同期的930万元人民币；归属于36氪控股普通股股东的净亏损为3050万元人民币，高于2020年同期的1400万元人民币；基本和摊薄后每股净亏损均为0.03元人民币，高于2020年同期的0.014元人民币 [41] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为1.78亿元人民币，高于截至2021年6月30日的1.496亿元人民币，主要因经营活动现金流入 [41] - 截至2021年9月30日，公司在股份回购计划下已回购约78.6万份美国存托股票，花费约1750万元人民币 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 第三季度广告业务展现韧性和活力，广告客户数量和单客户平均收入均实现同比稳健增长 [19] - 与英特尔合作推广其基于EVO平台的笔记本电脑，单条短视频营销活动单客户平均收入创纪录；与华为云合作将直播技术讨论转变为类似综艺形式，与英特尔合作通过直播采访其渠道合作伙伴宣传其企业客户技术应用，吸引新广告合作伙伴，如与知乎、爱奇艺合作 [20][21][22] 企业增值服务 - 第三季度线下活动如9月的中国投资者未来峰会在收入和影响力上取得双成功，还与比亚迪合作举办开发者创新大赛；12月13日将在上海举办年度WISE新经济之王大会，与抖音独家合作推广 [23][24][25] - 咨询服务方面，36氪研究院与阿里巴巴合作发布智能出行报告，帮助字节跳动、小米等发布行业研究报告，为重庆、深圳、湖南等地政府制作招商和新区建设规划研究报告；11月，36氪研究院成为算术研究联盟成员 [26][27] - 企业服务点评平台自2020年8月推出后持续拓展，截至2021年9月底，平台覆盖近5000款软件应用；9月推出新功能，截至第三季度末，近400家商户入驻，包括腾讯、金蝶等知名厂商；第三季度日均活跃用户环比增长109%，点评数量环比增长57%，潜在客户转化率从0.08%提升至0.24%，增长200% [27][28][29] 订阅服务 - 第三季度订阅收入增长52%，机构客户数量同比增长14%，单客户平均收入同比增长48% [30] - 为机构和个人订阅者完善培训体系和优质知识内容库，为个人用户提供在线课程，为机构订阅者提供专业培训项目，如10月底推出的风险投资课程 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总用户流量保持在历史高位，平均月PV达8.49亿，同比增长50%，连续14个季度实现PV增长 [8] - 36氪微信公众号发布的185篇内容单篇阅读量超10万，阅读量超20万的内容数量环比增长124% [9] - 第三季度发布数十条短视频，全渠道吸引超600万粉丝，如对中国电信行业的深度分析短视频全渠道观看量达1000万，在哔哩哔哩平台表现突出 [11] - 直播业务持续取得积极进展，与快手合作的新知识节目直播专家讨论行业最新动态，单场直播新增粉丝数是日均新增粉丝数的30倍 [12] - 知乎热门话题内容PV超1000万，中秋与人民日报合作的HTML5作品总用户曝光量达5000万 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 内容战略上，坚持PGC和UGC双聚焦，拓展内容呈现形式和主题覆盖范围，推出专注数字转型的Digital36Kr和吸引年轻用户的Oh! Youth微信公众号 [9] - 积极发展短视频业务，将其作为商业化和用户拓展的新增长引擎；持续推进直播业务，探索创新直播形式提升商业化能力 [11][12] - 拓展内容分发渠道，除知名平台外，与华为、小米等手机品牌合作；推进新产品发展，二级市场产品表现良好，举办新能源汽车行业峰会、电商4.0论坛等，加速元宇宙内容覆盖，举办首届元宇宙行业会议并宣布将与腾讯幻核合作推出限量版数字藏品 [13][14][15] - 国际业务上，通过子公司36氪全球探索海外商机，第三季度首次进入欧洲、澳大利亚和新西兰市场，公司内容被彭博终端、道琼斯采用 [17] - 广告业务通过利用内容和品牌影响力获市场认可，探索创新推广形式增加广告客户数量和单客户平均收入 [19] - 企业增值服务优化创新产品和服务，增加新行业和新领域覆盖，拓展客户群体，发挥地方站点区域优势渗透低线城市市场；持续优化企业服务点评平台，待商业化后成为重要增长引擎 [46][47] - 订阅服务完善培训体系和知识内容库，为企业和个人创业者提供服务 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情反复和宏观经济不确定性等挑战，公司各业务板块仍取得稳健财务业绩，未来将巩固行业地位，拓展盈利方式以实现可持续长期增长 [34][35] - 北京证券交易所的设立为专精特新企业创造更有利融资环境，公司作为服务新经济参与者的平台，有望抓住新时代趋势，释放商业化潜力，助力更多新经济企业发展 [32] - 对第四季度保持谨慎乐观，若年底无大规模疫情反弹，广告收入有望继续增长；企业增值服务方面，第四季度可能受疫情影响线下活动，但整体是旺季仍有望增长，2022年全年呈上升趋势，新业务企业服务点评平台商业化后将带来额外收入 [48][50][57] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在固有风险和不确定性，公司实际结果可能与今日观点有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述，除非适用法律要求 [5] - 36氪财报和本次会议讨论包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，财报中有非GAAP指标与GAAP指标的调节说明，所有金额以人民币计 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业增值服务中哪些项目对公司收入贡献更大，未来主要增长点是什么？第四季度房地产行业业务情况如何？ - 企业增值服务收入主要包括整合营销、咨询和线下活动，第三季度咨询服务和线下活动占比分别约60%和30%，且增速较快，近中期将是企业增值服务收入的驱动力；企业服务点评平台是有潜力的创新服务，未来商业化后将成为重要增长引擎 [44][45] - 企业增值服务主要增长驱动为咨询和线下活动，目标客户是企业和政府，有成熟可扩展商业模式，将优化创新产品服务提高单客户平均收入，增加新行业覆盖拓展客户群体，地方站点发挥区域优势渗透低线城市市场；企业服务点评平台持续优化，截至第三季度末有15个大类超200个细分领域，近400家商户入驻，日均活跃用户和点评数量增长，展现平台影响力 [46][47] - 宏观经济环境下对第四季度谨慎乐观，第三季度广告行业承压，公司广告业务客户数量和单客户平均收入同比和环比均增长，体现品牌影响力和客户认可度；广告业务主要增长点是拓展客户群体和提高单用户平均收入，将增加新行业覆盖、丰富内容和广告形式，若年底无大规模疫情反弹，第四季度广告收入有望继续增长 [48][49][50] 问题2: 公司关键收入贡献行业有哪些，本季度和未来几个季度收入来源如何？企业增值服务客户数量虽低于去年但近三个季度稳步改善，背后驱动因素是什么，第四季度和明年趋势如何？ - 总收入方面，消费、生活方式、投资机构、娱乐媒体、电商和政府五大行业贡献57%；广告客户方面，消费和生活方式、社交网络、硬件、电商、娱乐媒体五大行业贡献91%；公司客户结构健康，部分行业波动对整体业务无影响，将增加新行业覆盖，为新兴行业新经济公司提供新服务产品 [53][54] - 企业增值服务因今年收入确认方式改变，同比数据不可比；从季度环比看，客户数量和单客户平均收入明显增加，因公司从低毛利率的整合营销业务转向高毛利率的咨询服务和线下活动服务，这两项业务增长强劲；第四季度可能受疫情影响线下活动，但整体是旺季仍有望增长，2022年全年呈上升趋势，新业务企业服务点评平台商业化后将带来额外收入 [55][56][57] 问题3: 短视频和直播业务发展情况如何，这两种新形式对广告业务贡献多少，单客户平均收入如何？ - 第三季度短视频和直播业务收入同比均增长，在广告行业面临宏观挑战下表现令人满意；短视频业务是亮点，与英特尔等客户合作反馈良好，单客户平均收入超200万元创纪录，未来有望提高单客户平均收入，拓展客户群体 [60] - 短视频和直播是新兴广告形式，增长迅速，但目前收入规模较小，占总广告收入不到10%，但增速高于广告收入平均增速，未来占比将很快提高 [62]