财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为6910亿比索，每股收益为0.31比索；年初至今归属净利润达1.7万亿比索，每股收益为0.77比索 [49] - 第三季度平均资产回报率和平均股权回报率分别为1.5%和15.6%；年初至今平均资产回报率和平均股权回报率分别为1.4%和11.4% [49] - 预计2020年股权回报率接近10%，2021年提高至12.5% - 13%；2020年风险成本约为3%，2021年降至2.5%左右 [50] - 净息差在2020年和2021年预计保持在5.9%；费用增长2020年预计在4% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款总额同比增长17.2%至210万亿比索，预计2021年贷款增长9.5% - 10% [21][22][50] - 哥伦比亚商业贷款组合本季度减少2.5%，过去12个月约减少8.2%；消费贷款组合本季度增长2.1%，同比增长6.5% [30][31] - 中美洲封闭贷款组合本季度收缩0.6%，美元计价同比增长23.2% [33] 存款业务 - 存款同比增长24.7%至217万亿比索，存款与净贷款比率为1.07倍，现金与存款比率为18% [22][26] 非金融业务 - 非金融部门运营收入较上一季度增长207%，与2019年第三季度相比增长11% [25] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 2020年前三季度经济收缩8.1%，第三季度同比收缩9%，较上一季度增长8.7%；预计2020年GDP收缩约6.5%，2021年增长约4% [10][12] - 12个月通胀率从3月的3.85%降至10月的1.75%，预计2020年通胀率在1.8% - 1.9%，2021年升至2.8% - 3% [13] - 央行回购利率降至1.75%，预计至少未来两个季度保持稳定 [14] - 9月城市失业率从6月的24.9%降至18.3%，预计2021年失业率改善200 - 300个基点 [14] 中美洲市场 - 预计2020年该地区经济收缩5.9%，2021年增长3.6% [17] - 巴拿马和萨尔瓦多2020年GDP预计各收缩9%，2021年增长4%；洪都拉斯2020年预计收缩6.6%，2021年增长4.9%；哥斯达黎加和尼加拉瓜2020年预计收缩5.5%，哥斯达黎加2021年增长2.3%，尼加拉瓜2021年再降0.5%；危地马拉2020年预计收缩2%，2021年增长4% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要专注于将核心产品转化为数字解决方案，目前通过银行推广30种数字产品 [19] - 预计2021年贷款增长9.5% - 10%，将继续控制成本，预计2021年运营费用最多增长4% [22][26] - 行业竞争方面，贷款定价竞争压力持续，公司将优先发展高质量贷款 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着部分国家放宽强制隔离措施，经济活动有所恢复，但距离恢复正常业务仍需数月甚至数年 [8][9] - 对哥伦比亚2021年的增长前景持谨慎乐观态度，预计GDP增长约4% [12] - 关注可能出现的第二波疫情，希望欧洲国家不再实施进一步封锁 [16] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司已为约35%的合并贷款组合（约73万亿比索）提供债务减免，约一半在哥伦比亚，一半在中美洲；约一半减免措施仍在实施，涉及约35万亿比索，占总合并贷款组合的17% [18] - 公司对Avianca集团的合并风险敞口约为1亿美元（相当于7270亿比索），截至9月底覆盖率达35% [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何确保当前拨备水平充足 - 公司贷款组合结构不同，更侧重安全产品，对风险较高的产品和细分市场配置较低；第四季度拨备会略有增加，以达到3%的风险成本目标；随着就业改善，公司开始增加贷款发放，此前拨备较低部分是因为收缩了风险较高的投资组合 [54][55][56] 问题2: 90天逾期率本季度增加20个基点是否主要因Avianca，以及如何维持净息差稳定 - 90天逾期率增加主要是因为部分贷款减免措施到期，贷款从30天逾期过渡到90天逾期，这也是第四季度拨备增加的原因；净息差稳定得益于弥补了此前贷款和存款重新定价的影响，有进一步降低资金成本的空间，以及优先发展高质量贷款 [58][59][60] 问题3: 第四季度风险成本是否约为3.5% - 3.6%，以及哥伦比亚疫情和疫苗获取情况 - 第四季度风险成本隐含约为3.5% - 3.6%；管理层对新冠疫苗测试结果持乐观态度，希望发展中国家能与发达国家一样快速获得疫苗，避免全国性封锁 [62][63][64] 问题4: 为何不在之前进行拨备，以及用于估计拨备费用的2020年GDP假设是多少 - 部分因素现在才明确，且IFRS 9是前瞻性的，第四季度末考虑的是2021年全年约4%的GDP增长；此前拨备水平是根据当时的表现确定的，部分拨备增加来自中美洲；本季度拨备增长较慢，但总体与第二季度持平 [67][68][69] 问题5: 哥伦比亚费用下降的措施，2021年贷款增长在各国和各细分市场的分解，以及2022年潜在股权回报率 - 去年第三季度有税收优惠，剔除该因素后，年初至今运营费用收缩近1%；预计中美洲贷款增长9% - 9.5%，哥伦比亚增长约10%，哥伦比亚企业贷款将恢复增长；公司认为自身股权回报率有潜力达到比同行更高的水平 [74][75][77] 问题6: 截至季度末仍在减免计划中的贷款比例，已退出计划的地区客户数量，剩余贷款的计划，以及明年股权回报率指引保守的原因 - 截至9月底，约17%的贷款组合仍在减免计划中，10月底预计降至15%，约一半减免措施已到期；本季度股权回报率较高是因为实现了固定收益投资组合的OCI收益，剔除该因素并考虑拨备费用后，得出明年的指引 [80][81] 问题7: 为何有信心明年风险成本降至2.5%，排除非金融部门后明年股权回报率的展望，以及控股层面相关指标的展望 - 不同产品和细分市场的拨备需求差异很大，应从微观层面分析；股权回报率受多元化业务组合影响，各部分表现不同年份可能不同；控股层面用美元计价资产偿还美元计价债券，股息问题将在明年讨论，不影响债券本金和利息偿还 [85][86][88] 问题8: 第四季度哥伦比亚和中美洲的业务活动水平 - 中美洲各国表现不同，今年洪都拉斯和萨尔瓦多增长约6%，巴拿马、哥斯达黎加、危地马拉增长约3.5%，尼加拉瓜收缩约3.5%；明年预计危地马拉和巴拿马增长超10%，哥斯达黎加、洪都拉斯、萨尔瓦多接近8%，尼加拉瓜持平或略有增长 [89][90] 问题9: Pat计划的详细信息，银行不良贷款峰值的预期时间，以及在中美洲特别是巴拿马的房地产风险敞口 - 在巴拿马房地产风险敞口相对市场规模较小，公司一直避免该业务并在收购银行时减少相关投资组合；预计第四季度不良贷款上升，明年上半年保持较高水平，之后逐渐恢复正常 [93][94] 问题10: 巴拿马业务的预期和拨备情况 - 今年巴拿马GDP预计收缩约10%，明年预计增长约5%；公司与同行情况不同，因为避开了巴拿马一些风险较高的业务 [97][98] 问题11: 哥伦比亚效率比率低的原因 - 今年效率比率不低，去年第三季度特别低，管理层借此说明年初至今的业绩表现 [100] 问题12: Avianca头寸的覆盖率 - Avianca头寸的覆盖率为35% [100]