财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收1.22亿美元，较去年同期的9270万美元增长32% [8][23] - 积压订单达2.52亿美元，得益于多个业务领域的新订单和近期战略收购 [8] - 第二财季毛利润4250万美元，同比增长4%，毛利率从44%降至35%，反映了产品组合和供应链影响 [8] - 报告净收入250万美元，即摊薄后每股0.10美元，而2021财年第二财季为210万美元，即摊薄后每股0.09美元 [9] - 调整2022财年全年指引，预计全年营收在4.4亿 - 4.6亿美元之间，持续经营业务净亏损预计在1200万 - 800万美元之间，调整后EBITDA预计在5900万 - 6500万美元之间，摊薄后每股亏损将在0.47 - 0.33美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.23 - 1.37美元之间 [13] - 第二财季GAAP净收入为250万美元，即摊薄后每股0.10美元，2021财年第二财季为210万美元，即摊薄后每股0.09美元，同比增长主要由于税收优惠增加1200万美元和股权投资收入有利变动1070万美元，但被运营收入减少1060万美元和其他费用增加1010万美元部分抵消 [29] - 第二财季调整后摊薄后每股收益为0.78美元，2021财年第二财季为0.48美元，同比改善得益于调整后毛利率提高，但被运营费用增加部分抵消，并受到本季度税收优惠的积极影响 [30] - 第二财季末现金及投资总额为1.242亿美元，较本财年第一财季略有增加，公司资产负债表强劲，拥有超1.2亿美元现金投资和1亿美元营运资金额度 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 小型无人机系统（Small UAS） - 第二财季营收5470万美元，略低于去年第二财季的5830万美元 [23] 中型无人机系统（Medium UAS） - 新收购的中型无人机系统业务第二财季表现强劲，营收2650万美元，较2022财年第一财季有所改善 [23] 战术导弹系统（Tactical Missile Systems，TMS） - 第二财季贡献营收1840万美元，受供应链问题影响，预计这些问题至少在本财年剩余时间内持续存在 [24] 其他业务（包括HAPS） - 营收从2021财年第二财季的1540万美元增至2240万美元，增长源于收购的Progeny ISG和UGV业务 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，公司对4.4亿 - 4.6亿美元修订后营收指引区间中点的可见度为90% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行拓宽能力、集成多域机器人系统、人工智能和直观用户界面的战略，以提供更有效的解决方案 [33] - 在无人机器人系统领域拓展业务基础，巩固领先地位，团队致力于应对短期宏观挑战，实现公司长期愿景并为股东创造价值 [33] - 参与美国陆军未来战术无人机系统（FTUAS）项目竞争，预计该项目10年潜在机会价值超10亿美元，2022财年预算提议为该项目提供超1.4亿美元资金，公司已提交增量1的提案，并将很快提交增量2的提案，有望很快获得增量1的合同 [18][19] - 与国际客户合作，参与未来潜在机会的投标，确保未来几年实现强劲增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二财季和2022财年上半年财务业绩稳健，符合预期，但本季度面临更强的宏观逆风，包括全球新冠疫情导致的供应链限制、客户合同授予延迟以及劳动力市场紧张等，这些因素影响了2022财年下半年的展望 [7] - 尽管面临挑战，但公司凭借坚实的积压订单和对解决方案组合的持久长期需求，仍对公司愿景和创造长期股东价值的能力充满信心 [7] - 供应链限制和劳动力市场紧张等问题似乎并非短期问题，公司已开始努力减轻其影响，乐观认为这些问题最终会得到解决，但目前无法确定时间 [14] - 公司在各个业务领域取得进展，市场胜率依然强劲，长期来看，对产品和解决方案的需求依然强劲，公司有信心实现连续第五年的增长 [47][73] 其他重要信息 - 公司在小型无人机系统方面，看到Puma AE和Raven系统国内外需求强劲，9月在葡萄牙举行的北约活动中展示了传感器到射手的演示，包括Crysalis集成 [15] - 美国陆军行使了多年小型无人机系统合同飞行控制系统（FCS）领域的第三和最终选择权，价值约1170万美元，预计明年9月完成交付 [16] - 在战术导弹系统方面，成功演示了Switchblade 300游荡导弹与JUMP 20中型无人机的集成，提高了任务自主性和效能 [17] - Switchblade 600正在积极进行地面版本的低速率初始生产，并根据现有客户资助的研发合同开发海上变体 [18] - 无人地面车辆产品线通过收购德国Telerob创建，Telerob近期收到拉脱维亚国防部的数百万美元订单，今年夏天还向美国五角大楼部队保护局交付了一台telemax EVO HYBRID [20] - HAPS产品线根据与软银的五年主设计和开发协议，继续推进下一代飞机的设计，正在进行合作的第二阶段，将建造第三架飞机进行进一步飞行测试、展示更长时间飞行并通过FAA认证，同时评估美国国防部的各种机会 [21] - MacCready Works Advanced Solutions团队继续在自主和人工智能领域开发新应用，参与多个客户资助的研发项目，自火星直升机Ingenuity成功以来，受到了新的关注 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分析一下营收展望变化的驱动因素，各因素分别占比多少？ - 主要有三大逆风因素，供应链及相关限制是重要因素，过去12 - 18个月采取的措施已耗尽；另外是订单延迟，与疫情、旅行、供应链和持续决议有关；最后是劳动力市场紧张，特别是对高技能工程人才的需求 [36][37] 问题2: 订单延迟是时间问题还是客户需求有变化？ - 部分问题是暂时的，如旅行延迟有望短期内改善，但供应链和劳动力市场问题可能持续更久，市场情况动态变化，难以准确预测 [39][40] 问题3: 从EBITDA角度看，全年EBITDA下调幅度远大于全年营收展望，能否解释原因？ - 下调指引时去掉了一些高利润率业务，对EBITDA产生了不成比例的影响；下半年有基于销量的固定成本调整，销量降低对本财年盈利能力产生更大负面影响 [43][44] 问题4: 营收推迟是否因特定竞争失利或合同挫折？ - 目前没有已知的此类情况，公司在市场和机会方面进展良好，如与北约的互操作性演示、JUMP 20在FTUAS项目中的表现以及战术导弹系统的进展等，市场胜率依然强劲，只是逆风因素影响了业务推进 [46][47] 问题5: 其他承包商预计供应链延迟和中断在2022年中解决，这个估计是否合理？ - 劳动力市场和供应链限制可能会持续更久，情况动态变化，每周都有显著变化，2022年中听起来合理，但没有明确的判断依据 [50][51] 问题6: 目前国防预算草案中为陆军LMAMS的Switchblade项目和未来战术无人机系统分别预留了约6800万美元和7000万美元，公司对这些资金在2023财年落实的信心如何？ - 这两个数字准确，公司与相关客户保持联系，对自身地位有信心，但目前专注于执行今年的业务，相信业务和产品线的长期前景良好 [53] 问题7: 能否按产品线分析营收指引下调情况，是否小型无人机系统和战术导弹系统压力最大？ - 大部分营收来自产品销售和发货，上述逆风因素影响产品制造、交付和合同获取，产品业务整体受影响较大，同时影响盈利能力，还增加了加急费、材料成本和仓储成本等额外费用 [55] 问题8: 公司提到华盛顿决策放缓，是否仅指预算问题，产品出口审批是否遇到困难？ - 全球疫情影响客户和团队国内外旅行，美国国防预算的持续决议也影响业务处理和销售周期；FMS办公室方面，国际运输受政府许可和合同文件处理的影响，整个行业都面临多方面的影响 [57][58] 问题9: 太阳能高空伪卫星（Solar HAPS）业务进展如何，是否因疫情延迟？ - HAPS业务按计划推进，已成功完成第一阶段，目前处于第二阶段，即制造最终版本飞机并通过认证和测试；但劳动力市场紧张和供应链问题对资源和材料交付产生影响，不过相对于与客户和合作伙伴的计划，仍在按里程碑推进 [61][62] 问题10: 营收指引下调的1亿美元中，有多少仍在管道中，多少被客户取消？ - 大部分仍在管道中，因各种逆风因素推迟；部分维持性订单可能因时间推移无法恢复，但难以具体量化，公司有大量已安装基础，相信随着时间推移情况会改善，同时开发新一代解决方案以创造新需求 [65][66] 问题11: 下调的1亿美元中，是否有特定合同集中情况，如大型Raven订单或Switchblade 300订单？ - 不同产品线情况不同，小型无人机系统涉及Puma和Raven等多种部件，战术导弹系统主要是Switchblade 300和600；由于先进处理器和半导体组件在整个产品线中使用，特定芯片或组件短缺会影响多个产品，公司已采取多种措施应对，但宏观逆风因素无法控制 [68][69] 问题12: 考虑到可能的全年持续决议和供应链问题，如何看待2023财年的发展方向，是否可以认为与去年持平或下降？ - 不猜测政府持续决议情况，但基于当前环境、积压订单、客户和市场可见度以及运营情况，公司有信心实现连续第五年的增长；公司是成长型公司，产品和解决方案的长期需求强劲，将在接近2023财年时提供更多更新 [73][74] 问题13: 美国陆军未来战术无人机系统（FTUAS）增量1的授予方式是竞争性下选还是所有三家竞争对手都获得进一步改进的奖励？ - 增量1战略意义重大，为未来项目奠定基础；客户尚未确定是授予单一供应商还是多个供应商，公司认为自身处于有利地位，提交了提案并看好成功机会，但竞争激烈，公司致力于赢得该机会 [76]