财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度营收1.352亿美元，较2019财年第四季度的8790万美元增加4730万美元，增幅54%；全年营收3.673亿美元，较2019财年的3.143亿美元增加5300万美元 [9][23][27] - 2020财年全年持续经营业务摊薄后每股收益1.72美元，2019财年为1.74美元；非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益1.84美元，2019财年为1.48美元 [10] - 2020财年第四季度毛利润5320万美元，2019财年第四季度为3700万美元；毛利率从42%降至39% [24] - 2020财年第四季度SG&A费用1630万美元，占营收12%，2019财年第四季度为2030万美元，占营收23%；研发费用1550万美元，占营收11%，2019财年第四季度为1160万美元，占营收13%；净其他收入120万美元，2019财年第四季度为280万美元 [25] - 2020财年第四季度持续经营业务归属于AV的净利润1770万美元，摊薄后每股收益0.73美元，2019财年第四季度为610万美元，摊薄后每股收益0.26美元；非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益0.75美元，2019财年为0.26美元 [26][27] - 2020财年全年毛利润1.531亿美元，2019财年为1.284亿美元；毛利率从41%增至42%；产品毛利率从46.5%降至45.8% [28] - 2020财年全年持续经营业务归属于AV的净利润4130万美元，摊薄后每股收益1.72美元，2019财年为4190万美元，摊薄后每股收益1.74美元；非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益1.84美元，2019财年为1.48美元 [28][29] - 2020财年税率为11.1%，2019财年为9.2%；预计2021财年全年税率约为12% [29] - 截至2020年4月30日，公司资金储备订单达创纪录的2.081亿美元，较2019财年第四季度增加4370万美元，较2020财年第三季度增加8210万美元 [10][30] - 2020财年第四季度末，现金、现金等价物和投资总计3.177亿美元，较2019财年末的3.326亿美元减少1490万美元 [30] - 2020财年末，净应收账款（包括未开票应收账款和保证金）总计1.495亿美元，未开票应收账款和保证金为7580万美元；第四季度应收账款周转天数约为85天，2019财年第四季度为87天 [31] - 2020财年末，净库存为4550万美元，2019财年末为5410万美元；第四季度库存周转天数约为61天，2019财年第四季度为92天 [31] - 2020财年资本支出约1120万美元，较2019财年的890万美元增加26%；预计2021财年资本支出将增加，占营收的4% - 5% [32] - 预计2021财年营收在3.9亿 - 4.1亿美元之间，运营利润率在12% - 12.5%之间，摊薄后每股收益在1.65 - 1.85美元之间；非GAAP摊薄后每股收益在1.74 - 1.94美元之间；预计上半年营收约占全年的40%；预计研发投资占营收的11% - 12% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 小型无人机系统（Small UAS） - 2020财年该产品线营收2.259亿美元，占总营收的62%；第四季度营收6300万美元，占总营收的47% [11][23][27] - 2020财年推出Puma LE和Quantix Recon两款新产品，已收到Puma LE订单并交付给多个客户，Quantix Recon在财年末前获得首笔订单 [11][12] - 2020财年获得多个重要合同，包括美国陆军安全部队援助旅的大型Raven系统合同、美国陆军小型无人机系统飞行控制系统领域合同、美国海军陆战队的Puma 3 AE系统合同以及美国海关和边境保护局的Puma 3 AE系统后续订单等，小型UAS全年营收达2.26亿美元 [13] 战术导弹系统（TMS） - 2020财年该产品线营收6380万美元，占总营收的17%；第四季度营收4240万美元，占总营收的31% [23][27] - 获得美国陆军为期多年、价值1.46亿美元的致命微型空中导弹系统（LMAMS）合同首年订单，价值7600万美元，为公司历史上最大的单一订单 [15] - 较大型号的Switchblade变体在关键用户评估中取得更多成功，有望开拓更大市场 [16] 高空伪卫星系统（HAPS） - 2020财年该产品线营收6090万美元，占总营收的17%；第四季度营收2340万美元，占总营收的17% [23][27] - 2020财年成功完成HAWK30飞行测试的第一阶段，在新墨西哥州的美国太空港建立测试设施；4月该项目价值增加1800万美元，累计达1.66亿美元；计划在2021财年将项目过渡到测试和认证阶段 [17][18] 其他业务 - 2020财年营收1680万美元，占总营收的5%；第四季度营收650万美元，占总营收的5% [23][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面，公司目前拥有50个国际盟友客户，在外国军事销售和直接商业销售合同中赢得众多订单；英国是公司最大的国际客户，具有重要的长期采用机会；2020财年国际总营收为1.662亿美元，第四季度为5060万美元 [14][73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是未来实现空中、地面和水中的智能机器人系统协同工作，以更快速、安全和经济高效的方式完成任务，这需要在自主性及其使能技术方面取得进展 [33] - 公司凭借强大的资产负债表，有财务灵活性执行战略并创造长期股东价值；积极寻找符合战略的潜在收购机会，关注潜在的不良资产或更优交易 [71] - 公司在小型无人机系统和战术导弹系统领域推出新产品、获得重要合同，巩固了市场领先地位；高空伪卫星系统项目具有潜在的变革性增长机会 [8][11][15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来挑战，但公司团队专注执行2020财年计划，取得出色成果，为2021财年及以后的成功奠定基础 [22] - 公司被认定为关键业务，3月迅速过渡到混合工作模式，约80%的员工远程工作；对无法远程工作的员工加强设施安全措施 [20] - 公司为抗击COVID - 19做出贡献，快速原型团队生产超1000个医用面罩并捐赠，工程团队参与支持新型呼吸机设计开发；公司产品在荷兰和意大利等国的抗疫工作中发挥作用 [21][22] - 公司对2021财年实现营收和盈利目标有信心，有创纪录的资金储备订单和60%的可见度；美国政府2021财年约9000万美元的国防采购资金增加了实现目标的信心 [34] - 但公司处于前所未有的宏观环境中，COVID - 19对全球经济的影响时长和程度未知，可能影响客户资金和采购决策；供应链出现一些延迟，客户远程工作导致决策和合同签订时间推迟，预计本财年营收增长率略低 [34][35] 其他重要信息 - 公司成立内部包容和多元化委员会，评估相关想法以促进积极变革；计划加强与非裔美国人和其他代表性不足群体的接触，实现更具多元化和包容性的工作环境 [7][8] - 公司将2020财年VAPOR无人直升机的生产转移到西米谷制造工厂，并完成部分现有合同交付，正在寻求后续机会 [14] - 2020年2月成立的HAPS联盟是一个由电信、航空航天和科技公司组成的全球联盟，公司是创始成员之一，致力于实现高空伪卫星系统的价值 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2021财年业绩指引，能否详细说明影响因素以及季度节奏，是否与Switchblade合同爬坡有关？ - 公司预计2021财年营收在3.9亿 - 4.1亿美元之间，上半年约占40%，并非严重后端集中，与以往年份相比，业绩分布较为均衡；公司产品、客户和合同类型多样，合同时间会有波动，因此提供了GAAP和非GAAP调整后的每股收益指引 [40] 问题2: 2021财年增长的最大驱动因素是什么，是小型无人机系统、战术导弹系统还是国际业务？ - 2021财年的增长主要来自小型无人机系统和战术导弹系统业务；高空伪卫星系统业务预计基本持平，因其仍处于客户资助的研发项目阶段 [43] 问题3: 如果美国国防部持续决议，是否会影响公司2021财年业绩，公司指引是否已考虑该因素？ - 公司已考虑该因素及其他诸多风险；公司有2.081亿美元的资金储备订单，可见度高于去年同期，对实现业绩指引有信心；但由于处于前所未有的时期，存在诸多不确定性，若情况有变会及时更新 [46] 问题4: 2021财年指引中约10%的营收增长但盈利基本持平，能否详细说明COVID - 19相关时间和产品组合的相对影响，以及对战术导弹系统业务增长的预期？ - 2021财年营收组合在毛利率方面略不利，主要是由于产品、客户、地理区域和合同类型多样，导致不同时间的盈利能力和毛利率有所波动；公司认为潜在需求驱动因素强劲，仍能实现盈利增长；同时，利息收入和税率对每股收益指引有负面影响 [50][52] 问题5: 战术导弹系统业务在2021财年的国际销售展望如何，是否会有成果？ - 公司在国际市场有众多小型无人机系统客户，认为战术导弹系统也有类似机会；公司正积极与美国政府和多个盟友就Switchblade的出口事宜进行沟通，但具体时间难以确定 [54] 问题6: 如果没有COVID - 19，公司2021财年的业绩指引会是怎样，影响程度有多大？ - 公司在制定展望和预测时，系统地评估了机会管道和客户时间，发现存在一些延迟，包括供应商和国际合同方面，但不严重；公司基于强大的订单储备和可见度提供了业绩指引，已在一定程度上考虑了COVID - 19的未知影响 [57][58] 问题7: HAPSMobile业务的下一个里程碑是什么，未来几年面临的最大挑战是什么，测试和认证阶段预计持续多久？ - 2020财年HAPSMobile业务取得出色进展，完成初始低空飞行，建立测试设施；预计2021财年收入保持相似水平；项目即将从设计、开发和演示阶段过渡到测试和认证阶段；该项目挑战巨大，但公司和合作伙伴对前景乐观；由于此类飞机在平流层的测试和认证是首次尝试，时间难以确定，参考商业航空领域类似项目，可能需要数年时间 [63][64][66] 问题8: 公司目前对资本配置中收购的看法如何，是否有相关机会和计划？ - 公司定期评估资本配置；公司资产负债表强劲、无债务，看好无人系统、机器人、软件分析、连接和传感器领域的未来前景；公司积极寻找符合战略的潜在收购机会，目前正在关注多个选项，如有重要信息会及时更新 [71][72] 问题9: 2020财年和第四季度的国际销售额分别是多少，不包括HAPS业务，战术导弹系统国际市场的长期机会如何，所有外国客户最终是否都有资格购买Switchblade？ - 2020财年国际总营收为1.662亿美元，第四季度为5060万美元，其中包括HAPS业务的国际营收 [73] - 公司认为战术导弹系统国际销售是时间问题，具有与小型无人机系统类似的潜力；目前有多个盟友对Switchblade感兴趣，随着采用率的提高，客户数量将不断增加 [75][76][78]