财务数据和关键指标变化 - 前三季度营收同比增长25%，与上半年增速持平 [7] - 前三季度毛利率维持在39%，去年前三季度为38% [7] - 销售费用率从上半年的34%降至33% [8] - 利息费用同比下降23% [8] - 税率从上半年的31%降至27%，去年同期为20%，预计四季度继续下降并达到或超过20%中段水平 [8] - 债务与EBITDA比率从2.5倍降至2.1倍，预计进一步下降至2倍以下 [8] - 前三季度净利润增长87%，增速快于营收 [8] - EBITDA同比增长39% [8] - 第三季度销售额同比增长25%，达到1.47亿美元，美国销售额增长33%，国际销售额增长16%，国际销售额占比从去年同期的43%降至40% [22] - 第三季度毛利润表现改善，作物业务毛利率提高约50%，非作物业务毛利率持平，国际销售毛利率提高 [23] - 第三季度工厂成本占净销售额的1.2%，低于去年同期的2.5% [24] - 第三季度运营费用增长24%，达到900万美元，主要由于新收购业务、运费、激励薪酬、法律费用和营销成本增加，运营费用率维持在33% [25] - 第三季度营业收入同比增长112%，净利润增长88%，达到550万美元 [25] - 2021年前九个月销售额增长25%，毛利润增长27%，运营成本增长22%，运营成本率从去年的34%降至33%，利息费用减少23%，净利润增长87% [26] - 第三季度运营现金流同比增长56%，净现金流增长34% [27] - 截至2021年9月底，库存为1.67亿美元，较去年同期的1.76亿美元下降，排除自2019年12月以来收购的产品和实体的影响，基础库存下降11%，年末库存目标为1.55亿美元 [28] - 截至2021年9月30日，过去四个季度的合并EBITDA为6600万美元，去年同期为4900万美元，借款可用性为9500万美元，去年同期为4500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务增长38%，主要受益于棉花、大豆和玉米价格上涨，棉花杀虫剂Bidrin和棉花脱叶剂Folex表现强劲，大豆除草剂业务因产品组合改善而增长，玉米土壤杀虫剂AZTEC和除草剂Impact、ImpactZ、Impact CORE表现良好 [9][10][11] - OHP在园艺和温室市场表现强劲，AMGUARD在专业害虫市场恢复良好，AgNova澳大利亚业务增长两倍，Agrinos新增业务，墨西哥、巴西和中美洲业务表现良好，其他业务线整体增长17% [12] - 绿色解决方案业务第三季度收入增长1000万美元，同比增长26%，主要来自拉丁美洲、巴西、印度和澳大利亚的销售增长，全年收入预测从3200 - 3500万美元提高到3500 - 3700万美元，其中拉丁美洲贡献约1000万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年9月27日，棉花价格较去年同期上涨59%，大豆价格从每蒲式耳10.21美元上涨至12.85美元，涨幅为26%，玉米价格从每蒲式耳3.79美元上涨至5.42美元 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有六个北美生产基地，46%的产品在内部制造，约8%的产品依赖中国原材料，已开始进行第二货源采购，以减少对中国的依赖 [19] - 公司密切与物流合作伙伴合作，提前订购海外货物，选择拥堵较少的港口，以应对供应链挑战 [20] - 绿色解决方案业务是公司的战略增长重点，拥有100种不同产品，涵盖生物肥料、生物刺激剂、生物农药和微量/大量营养素等领域，公司正在推进拉丁美洲的注册工作，建立欧洲和非洲的分销渠道，计划在2022年实现显著增长 [31][32] - SIMPAS是公司的另一个战略增长举措，公司已与多家零售商达成分销协议，预计未来几个月数量将翻倍，该系统可提供精准农业服务，帮助种植者提高产量、降低成本、增加投资回报和改善环境，公司还在与美国农业部合作申请氮减排赠款 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题是当前行业面临的主要挑战，港口拥堵、集装箱短缺、卡车司机短缺和生产成本上升等因素导致物流困难和成本增加，公司认为解决供应链问题的关键在于确定产品生产时间、解决物流问题和实时计算成本，目前尚不清楚供应链中断何时结束，公司将保持灵活应对 [13][14][15][16][17][18] - 公司对第四季度和2022年的前景持乐观态度，认为业务已做好准备，将继续保持增长 [66] 其他重要信息 - 公司预计在半小时或45分钟内提交公开文件 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年公司能否保持盈利能力，多重采购关系和工厂能否满足需求 - 公司表示关键在于了解成本，若能掌握成本信息并与客户沟通产品价格，有望转嫁成本上涨压力，公司虽在土壤熏蒸剂业务遇到物流问题，但整体库存充足，客户提前下单，公司每月召开会议讨论供应链问题 [41][42][43] 问题2: 绿色解决方案业务是否有收购机会 - 公司认为行业整合带来更多机会，团队既会寻找机会主义收购，也会进行战略布局，欧盟是潜在的收购目标地区，公司还在进行大量许可讨论、分销协议和战略合作伙伴关系的洽谈 [44][45][47] 问题3: 绿色解决方案业务2023年和2025年的预测数据是指导还是预测，是否更具抱负性 - 公司表示这是目前的最佳估计，基于现有产品组合，不考虑收购因素，今年业务增长带来更多信心，认为可以实现目标 [50][51] 问题4: 绿色解决方案业务增长的驱动因素是什么 - 公司认为是多种因素的综合作用，包括中美洲业务表现强劲、产品销往中国和印度、美国市场对生物产品的接受度提高 [52][53] 问题5: 绿色解决方案业务中Envance精油技术预计贡献的增长百分比是多少 - 公司未给出具体百分比，称希望超越最低特许权使用费水平，但不会设定具体目标 [54][55] 问题6: 排除Envance特许权使用费的边际效益后，绿色解决方案业务对公司整体是否有边际增值 - 公司认为生物产品在全球市场表现良好，Agrinos和Greenplants等业务具有较高的边际效益，由于产品差异化和需要更多的田间试验，利润率较高 [56][57][59] 问题7: 公司核心业务销售强劲是因为对中国采购的低暴露、国内制造还是积极管理挑战，还是健康的农业市场和商品价格 - 公司认为是两者的结合，市场需求强劲，客户希望确保产品供应，同时一些除草剂产品短缺，公司的利基产品有机会替代其他产品，从而获得市场份额 [60][61][62] 问题8: 公司近期推出的除草剂ImpactZ和Impact plus glufosinate表现强劲的原因是对单一除草剂的抗性还是主流除草剂价格上涨和供应短缺 - 公司认为主要是后者，供应紧张使公司受益 [63][64]