财务数据和关键指标变化 - 第一季度总报告销售额为1.97亿美元，同比增长9.2%，调整后每股收益为0.26美元，按固定汇率计算有机增长3% [16] - 调整后毛利率较去年提高超400个基点至56.2%，调整后营业利润为1800万美元，去年为1600万美元，调整后息税折旧摊销前利润为2400万美元，去年为2200万美元，调整后净收入为1200万美元，去年为1100万美元 [18] - 预计全年有机净销售额按固定汇率计算增长3% - 6%，全年毛利率在55% - 57%，自由现金流约9000万美元，调整后摊薄每股收益在1.55 - 1.75美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 慢性护理业务 - 第一季度销售额为1.19亿美元，与去年持平，消化健康业务增长超6%，NeoMed组合增长超30%，呼吸健康业务若调整产品供应挑战，销售额将下降近5% [16] 疼痛管理业务 - 排除OrthogenRx贡献，第一季度销售额为6300万美元，比去年多300万美元，介入性疼痛组合增长超9% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年优先事项为实现持续有机增长、推进OrthogenRx战略、改善毛利率、产生可观自由现金流，还将进行高效增值资本部署，并购管道健康，正与潜在目标积极对话 [12][13] - 疼痛组合方面，预计第二季度低个位数增长，下半年两位数增长，将借助产品和举措推动业务发展；慢性护理业务中，消化健康业务保持两位数增长，预计全年强劲增长，呼吸健康业务预计二季度及以后恢复历史增长率 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 运营和商业团队在宏观经济挑战下持续执行，对第一季度运营和财务结果满意，有信心实现2022年主要目标 [6] - 尽管供应链、原材料、通胀和运输成本存在挑战，但认为多数是暂时的，有信心将毛利率恢复到50%以上 [9] 其他重要信息 - 第一季度积压订单在700 - 1100万美元之间，目前净销售额基础上低于600万美元，但每周仍有波动 [9] - 资产负债表是优势，提供战略灵活性，目前手头现金超1亿美元，完成OrthogenRx收购和股票回购计划后债务为2.55亿美元，按收购后预估息税折旧摊销前利润计算，杠杆率约为1倍 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于OrthogenRx全年7000万美元销售预期的潜在假设及加速增长原因 - 公司对7000万美元销售预期有信心，收购时已考虑报销政策变化，战略上通过管理定价、差异化客户渠道和引入1099销售模式来实现目标，预计该业务未来是稳定的中个位数增长者 [24] 问题2: 如何控制销售、一般和行政费用（SG&A）以使其占收入比例低于40% - 第一季度SG&A略高于预期，原因是提前进行了原计划在二、三季度的销售和营销投入，以及200万美元的通胀相关成本，后续将弥补这部分成本，提前投入部分会在全年正常化 [27] 问题3: 第一季度毛利率提升的可持续性及与过去三四个季度的差异 - 全年毛利率目标为55% - 57%，第一季度56%的表现得益于OrthogenRx和制造效率等因素各占一半，预计这种情况将持续并改善，若面临额外通胀问题，毛利率可能维持在55%，否则有望达到57% [32] 问题4: 如何对OrthogenRx的7000万美元销售进行建模，报销政策变化是否有缓冲 - 第一季度HA业务通常较疲软，后续会增长，已考虑三季度报销政策变化影响，引入新的1099销售渠道进展良好，综合因素支撑7000万美元销售目标 [35] 问题5: 报销费率何时最终确定 - 预计6月从医保方得到消息，可能推迟到7月，确定后还需时间实施 [37] 问题6: 疼痛管理业务中ON - Q的改善情况、4月使用情况、后续营销和新产品情况及PainBlock Pro应用的影响 - Coolief一季度后期表现良好，Game Ready和ambIT表现出色，ambIT有两位数增长潜力，ON - Q恢复低个位数增长，预计逐季改善，PainBlock Pro是临床培训和分析差异化工具，有助于业务发展 [39] 问题7: 呼吸健康业务供应短缺情况及解决进展 - 过去六个月有滚动积压订单，一季度在700 - 1100万美元之间，目前略低于600万美元，部分原材料短缺影响了密闭式吸痰导管产品供应，部分销售推迟到4月 [42] 问题8: 第二笔并购交易进展及财务灵活性下的优先事项 - 预计夏末能有另一笔并购可公布，并购管道充足，2023年及以后有机会进行更大规模、更具变革性的收购，包括国际扩张；若有足够资本进行并购且认为股价被低估，会考虑再次进行股票回购 [44][45] 问题9: 透明质酸（HA）业务中五针和三针注射产品的现状及医保定价变化对产品组合的影响 - 目前主要维持五针注射产品的基础，同时增加三针注射产品向骨科领域的销售，已考虑三季度报销政策影响，有信心实现7000万美元销售目标 [47] 问题10: 毛利率是否会在二季度持续改善或面临下降风险 - 二季度毛利率可能因产品组合和项目预期效果等因素略有下降，但有信心高于一季度的56%，且全年能达到55% - 57%区间的中点以上 [49]