财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心有机收入增长6.4%，调整后EBITDA增长10.2%，调整后净收入增长11.1%，调整后每股收益为0.37美元，自由现金流超过1.9亿美元，调整后净杠杆率为3.9倍调整后EBITDA [7][16] - 上半年核心有机收入增长6.8%，调整后EBITDA利润率扩大约140个基点，调整后净收入增长约13%，调整后每股收益为0.75美元 [29] - 全年预计核心有机收入增长4% - 6%，含3%的COVID逆风，预计实现核心有机收入增长7% - 9%；调整后EBITDA利润率扩大超过125个基点；调整后每股收益范围更新为1.43 - 1.49美元；适度降低自由现金流预期 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 占年收入近55%，本季度核心有机收入实现高个位数增长，其中生物生产业务核心有机增长超20%，专有产品订单强劲，预计未来持续增长 [21] 医疗保健业务 - 占年收入约10%，本季度核心有机收入低个位数下降，医疗级硅胶产品增长被第三方产品下降抵消，预计下半年恢复增长 [22] 教育和政府业务 - 占年收入约10%，本季度核心有机收入低个位数下降，因2021年有项目相关支出，预计下半年恢复增长 [22] 先进技术和应用材料业务 - 占年收入约25%，本季度核心有机收入实现两位数增长，由向半导体和电子设备客户销售专有材料推动 [23] 产品类别 - 专有材料和消耗品核心有机收入两位数增长，第三方材料和消耗品收入中个位数增长，设备和仪器销售保持强劲，服务收入低个位数增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 占全球年销售额约60%，核心有机收入增长8.1%，生物制药和先进技术及应用材料业务表现强劲，生物生产业务核心有机增长超20%，生物制药研发收入高个位数增长，先进技术和应用材料业务两位数销售增长 [18][19] 欧洲市场 - 占全球年销售额约35%，核心有机收入增长4.7%，尽管经济环境挑战，但潜在需求强劲，专有材料高个位数增长，生物生产业务增长超25%，先进技术和应用材料业务低个位数增长 [19] EMEA市场 - 占全球年销售额约5%，核心有机收入下降0.3%，中国封锁影响本季度销售，排除中国后核心有机销售高个位数增长，先进技术和应用材料业务两位数增长 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行长期增长战略，通过产品创新、新合作和产能扩张项目推动业务发展，如推出新产品、与GeminiBio和Cytovance合作、在新泽西州菲利普斯堡建设制造工厂 [8][9] - 2021年收购的整合工作按计划进行，Masterflex在欧洲、印度和中国成功实施ERP，Ritter已整合到产品组合中，公司专注执行新产品发布和商业协同效应 [10] - 积极构建并购管道，聘请新的战略和企业发展负责人，继续去杠杆化并把握并购机会 [31][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济形势不稳定，GDP增长放缓、金融条件收紧和俄乌冲突，但公司终端市场表现强劲，生物生产和半导体平台增长显著，专有业务订单充足 [11] - 美元走强对约40%的海外业务造成外汇换算逆风，第二季度外汇对报告收入造成4.4%的逆风，影响每股收益约0.02美元，更新全年每股收益指引以反映此影响 [12] - 利率上升，但公司融资结构和强劲的自由现金流使2022年利息成本维持在原预测水平，预计2023年及以后利息成本降低，2025年前无重大债务偿还需求 [12] - 第二季度COVID逆风增至约4%，预计全年COVID逆风约3%，核心生物生产业务将抵消这一逆风，维持全年中等个位数有机增长指引 [13] - 中国活动水平有所改善，但本季度严格封锁对营收造成约50个基点的逆风，排除该逆风后，EMEA业务本季度核心有机增长高个位数 [13] - 通胀影响成本，但公司通过商业卓越和生产力举措以及2021年收购的有利影响，实现了利润率扩张，上半年利润率扩张高于全年指引和长期目标 [14] - 全球供应链自疫情开始以来一直受限，本季度面临印刷电路板和树脂短缺问题，影响一次性产品收入，公司利用全球网络缓解供应链问题，预计全年有所改善 [15] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告，在四个ESG优先事项上取得显著进展，致力于实现可持续发展目标 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：收购收入数据差异及2023年增长敏感性因素 - 幻灯片中显示的1.02亿美元是RIM、Ritter和Masterflex第二季度的收入，10 - Q文件将披露Ritter和Masterflex的第二季度收入共9700万美元，其余部分为RIM Bio及通过Avantor渠道而非Masterflex或Ritter销售给第三方的收入；新闻稿中9000万美元是收购收入较去年的同比增长，不包括有机增长 [36][37] - 从原计划的5亿美元收购收入下调至4.5亿美元，主要因素是外汇、COVID逆风增强和供应链限制；对2023年的情况尚早作推测，但目前终端市场无恶化信号，公司业务模式具有弹性，历史表现良好，且当前业务势头强劲 [38][39] 问题2：下半年收入、COVID影响、EBITDA利润率和自由现金流的节奏及可见性 - 全年有机收入增长指引保持在4% - 6%，上半年处于该区间中间，下半年计划类似，但第三和第四季度COVID逆风更强，核心有机增长将适度增强，预计各季度COVID逆风约3% [43] - 上半年利润率扩张约140个基点，全年指引为1.25亿美元，预计第三和第四季度情况与上半年相似以实现超指引目标 [44] - 专有产品订单处于历史高位，生产业务约占总收入40%，可见性高；实验室业务主要基于客户即时需求，按日销售，对下半年可见性低，但业务势头良好 [44][45] 问题3：定价情况及Masterflex的潜在增长 - 第二季度定价符合预期，价格提升推动核心有机增长，但被更强的COVID逆风部分抵消，第一季度COVID逆风约2%，第二季度升至4.1% [48] - Masterflex业务表现良好，订单情况与公司整体相似，虽受中国市场和供应链限制影响，但需求充足，若情况改善有望实现更强增长 [49] 问题4：Ritter收入数据差异、逆风因素及增长预期 - 新闻稿中9000万美元是第二季度无机并购贡献，幻灯片中1.02亿美元是并购总贡献，包括Ritter部分已转为有机的收入 [51] - Ritter核心业务保持高个位数增长，但受COVID逆风（约占收入20% - 25%）和外汇影响较大；公司按计划推进协同计划，有望实现2022年协同目标，长期潜力大 [52][53] 问题5：下半年COVID疫苗影响及并购经验教训 - COVID疫苗收入下降速度快于预期，目前预计全年COVID相关收入约1.5 - 1.8亿美元；若有大规模疫苗接种浪潮，可能带来额外增长，但目前订单中未体现 [57] - 收购增强了公司平台能力，客户反馈良好，协同效应符合预期；宏观环境带来一定干扰，但收购的核心有机增长和利润率扩张对业务有积极影响；公司聘请新的企业发展负责人，继续构建并购管道，资本分配策略为去杠杆化并把握并购机会 [58][59] 问题6：COVID疫苗需求下降后产能的可转换性 - 公司产品适用于多种治疗方式，疫情期间生产线可在COVID和非COVID解决方案生产间灵活调整，产能基本可无限转换，但原材料调度可能导致数周或数月延迟；公司在减少疫苗支持的同时，满足核心订单需求，实现核心业务增长 [61][62] 问题7：生物生产业务供应限制和市场增长情况 - 生物生产业务持续超越市场并获取份额，但受供应链问题和客户接收材料的实际限制，如原材料供应限制和客户存储条件限制，无法充分满足需求 [64][65] 问题8：渠道库存情况 - 公司未发现渠道有明显库存积压情况，部分大客户的库存由公司员工管理，无客户有意增加库存的信号；生产端受存储空间、环境控制和保质期等因素限制，客户难以大量增加库存 [67][68] 问题9：模型中剩余的COVID影响及明年风险 - 年初预计COVID相关收入从2021年的4亿美元降至2.5亿美元，根据第一和第二季度趋势，预计全年剩余COVID收入约1.5 - 1.8亿美元，这是2023年的最大风险敞口；2021年上半年COVID收入较高，下半年对比基数降低，预计全年COVID逆风平均为3% [70][71] 问题10：下半年有机增长提升原因及并购与债务偿还平衡 - 下半年有机增长提升主要是因为COVID逆风影响达到高峰后开始减弱，2021年第三和第四季度COVID相关收入减少，对比基数降低，预计第三季度核心有机增长将提升 [73] - 公司按计划去杠杆化，目前净杠杆率处于2 - 4倍目标范围内；融资时保留了灵活性，若有合适的并购机会，今年有能力进行交易，否则将继续去杠杆化，为未来储备资金 [74][75]