财务数据和关键指标变化 - 2019财年第二季度(截至12月31日)净收入达4130万美元,较2018财年同期的3880万美元增长6.3%,较上一季度的4070万美元增长1.2% [6] - 该季度归属于普通股股东的收益为4120万美元,摊薄后每股收益0.67美元,2018年同期为每股0.61美元,2019年9月30日季度为每股0.66美元 [6][7] - 剔除非经常性费用后,2019年12月31日季度非GAAP调整后收益和每股收益分别为4290万美元和0.69美元 [7] - 截至2019年12月31日,贷款和租赁余额增加约11亿美元,较2020年第一季度年化增长14.8%,同比增长12.5% [7] - 2019年12月31日,总资产达123亿美元,较9月30日增加10亿美元,较2019年第二季度增加25亿美元 [8] - 2019年12月31日季度净息差为3.87%,较2020财年第一季度的3.7%提高10个基点,与2019财年第二季度持平 [8] - 平均贷款收益率环比下降近3个基点至5.56%,平均资金成本下降15个基点至1.88% [8] - 2019年12月31日季度银行业务净息差为3.4%,同比上升,较9月30日季度上升10个基点 [9] - 2019年12月31日止三个月和六个月的效率比率分别为51.66%和52.04%,2018年同期分别为46.47%和48.89% [9] - 银行仅六个月的效率比率在2019年12月31日为43.87%,2018年同期为42.65% [10] - 银行一级杠杆率为9.16%,去年同期为9.03% [10] - 2019年第二季度股本回报率为14.35%,去年同期为15.29%,剔除一次性合并相关费用、非现金折旧和摊销费用后,2020年第二季度非GAAP调整后股本回报率为14.19% [10] - 净冲销与平均贷款和租赁之比本季度低于1个基点,非 performing资产与总资产之比为52个基点 [11] - 贷款损失准备金在2019年12月31日覆盖非 performing贷款和租赁的112.9% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 2019年12月31日止第二季度贷款生产包括1.64亿美元单户代理合格出售收益生产、3.1亿美元单户巨额投资组合生产、2.02亿美元多户及其他商业房地产投资组合生产、7.38亿美元工商业贷款生产(净增长2.04亿美元)、4.12亿美元翡翠预支贷款发放和4800万美元汽车和消费者无担保贷款发放 [12] - 单户代理合格生产平均FICO分数为746,平均贷款价值比为70.3;单户巨额生产平均FICO分数为728,平均贷款价值比为59.8;多户贷款平均贷款价值比为59.0,债务偿付覆盖率为1.26;小余额商业房地产贷款平均贷款价值比为62.8,债务偿付覆盖率为1.42;汽车生产平均FICO分数为757 [12][13] - 截至2019年12月31日,房地产投资组合加权平均贷款价值比为56% [13] - 截至2019年12月31日季度,62%的单户抵押贷款贷款价值比在60%及以下,30%在61% - 70%之间,2%在71% - 75%之间,约5%在75% - 80%之间,不到1%超过80% [13] - 单户巨额抵押贷款终身信用损失为发放贷款的3个基点,多户贷款终身信用损失在18年发放期内低于发放贷款的1个基点 [14] - 工商业贷款业务本季度创纪录发放7.38亿美元,期末余额增加240万美元 [15] 资金业务 - 总存款同比增加180万美元(21.3%),环比增加9亿美元至101亿美元 [17] - 2019年12月31日,约40%的存款余额为企业和消费者支票账户,22%为货币市场账户,4%为IRA账户,5%为储蓄账户,3%为预付账户;支票和储蓄存款占总存款的75%,2018年12月31日为65% [17] 税务贷款业务 - 2019 - 2020税务季12月季度发放约4.12亿美元翡翠预支无担保消费者贷款给H&R Block税务准备客户,保留10%,即约4000万美元增量贷款余额 [18] 证券业务 - Axos Invest在2019年有约3.2万个资金账户,管理资产超2亿美元,高于2019年3月收购结束时的2.4万个账户和1.15亿美元管理资产 [20] - Axos Clearing在2019年12月31日止三个月和六个月的经纪交易商手续费收入分别为560万美元和1120万美元 [22] - 截至2019年12月31日,客户保证金余额约2.26亿美元,9月30日为2.75亿美元 [22] - Axos Clearing在12月季度签署两家新IBD公司和两家RIA托管公司,约2亿美元AUM [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年12月31日贷款管道为11亿美元,包括4.37亿美元单户巨额贷款、1.23亿美元单户代理抵押贷款、1.9亿美元收入型房产贷款和3.89亿美元工商业贷款 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是利用技术和数据打造更便捷、个性化和集成的客户体验,通用数字银行平台已部署到多个消费业务,未来将进一步集成 [26] - 公司将继续将投资组合从单户贷款转向工商业贷款和商业房地产贷款,预计2020财年下半年多数贷款类别发放强劲 [16] - 随着Schwab和TD Ameritrade合并可能导致市场动荡,公司认为有机会为中小型RIAs提供清算、托管和银行服务 [23] - 公司未来3 - 12个月将推出增强RIA托管能力、为独立RIAs和IBDs高净值客户提供白标银行服务、为RIAs和其他战略合作伙伴提供私人标签数字财富管理等技术和产品举措 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款需求在多数贷款类别和市场保持稳健,受低失业率、工资上涨、房价稳定或上涨、企业盈利能力和股市接近历史高位等因素支撑 [16] - 公司团队在实现增长目标方面执行良好,尽管面临竞争加剧和利率波动,但仍持续实现长期财务目标,包括低两位数贷款增长和年度综合股本回报率达15%或以上,同时保持净息差稳定或增长 [27] - 公司有大量机会,具备核心资产和人才实现目标,但执行至关重要 [28] 其他重要信息 - 公司2019年日历年末资产达123亿美元,跨越100亿美元门槛,预计2020年Durbin法案对银行直接交换费影响极小 [19] - 公司继续与H&R Block就MO卡产品交换收入损失问题进行讨论,预计在2020年7月1日前不会对双方经济产生影响 [19] - 公司将于4月17 - 18日在圣地亚哥举办首届Axos Clearing客户会议 [24] - 公司过去12 - 18个月增加高级商业银行家,在洛杉矶市中心和曼哈顿中城开设商业贷款和存款办公室,有新商业存款和贷款机会管道,预计未来几个季度完成交易 [24][25] - Axos Fiduciary Services业务表现良好,自2018年4月收购后新增客户,年底获得新信托服务客户授权,带来大量非利息存款 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍2020年第一季度运营费用情况及全年费用趋势 - 银行业务方面,技术投资已取得进展,后续无需大幅增加费用;销售团队和商业银行家会随业务增长而扩充,费用与增长相关;目前无新办公室计划 [38][39][41] - 证券业务方面,需进行自动化和改进以实现可扩展增长,但短期内人员成本不会显著降低 [41][42] - 费用方面,FDIC保险费用预计会有小幅度上升;折旧和摊销因软件部署增加约100万美元,后续预计不会超过此幅度;工资因本季度劳动资本化有100万美元收益,但不保证每季度都有;总体费用预计会增加,但幅度不大,下一季度会有季节性增长 [43][44][46] 问题2: 低利率环境下住宅抵押贷款余额情况如何 - 公司希望该业务能稳定,目前管道有小幅上升,提前还款迹象有所减少,但预计未来几个季度不会大幅增长,且会关注竞争情况,放弃部分不想参与的业务 [48] 问题3: 非利息存款增长的驱动因素是什么,当前水平是否良好,未来趋势如何 - 增长主要源于两笔信托资金余额,但这部分余额可能会因结算情况下降,速度可能快于正常的第7章余额;下一季度因H&R Block业务会有季节性增长 [50] 问题4: 非利息存款增长是否意味着净息差能接近目标区间中部 - 目前判断还为时过早,贷款增长目标可能面临资产端压力,且非利息存款流入和流出不稳定,难以做出结论 [52] 问题5: 经纪交易商费用目前相对稳定,新增客户情况如何,收入增长的时间线是怎样的 - 业务有大量手动处理环节,可利用其他业务工具提高效率;目前有新客户管道,但客户上线并产生收入需多个季度;部分大客户合作需完成一些战略项目,预计1 - 1.5年后技术部署完成;预计今年收入提升不大,明年会有较大增长 [55][56][59] 问题6: 商业特种房地产领域增长的典型机会和价值主张是什么 - 公司与许多强大的机构建立了长期合作关系,能够承担风险,成为这些合作伙伴的首选,从而受益于这些关系 [61] 问题7: 资本水平情况如何,2020财年除有机增长外的优先事项有哪些 - 一级杠杆率持续增长,会继续关注最大资本情况;整体战略按投资者日规划执行,暂无实质性更新;预计未来几个季度资本会积累,到2020财年末可能有更多信息沟通 [63][64][65] 问题8: 是否考虑加速对清算业务的投资以利用Schwab和TD Ameritrade合并带来的机会 - 有理由加速投资,但零售平台等多个项目需同步推进;市场机会大,但目前受资源等限制;若有合适投资者,可更快建立强大的托管和清算业务 [68][69] 问题9: 巨额贷款业务近期难以推动贷款增长的原因是什么 - 出现了多种管道式机会,为产品提供了替代出路,公司出于保守考虑,不一定将其计入资产负债表;公司正通过证券子公司的特殊子公司参与部分管道业务,可能产生一些手续费收入,但与传统业务不同 [72]
Axos Financial(AX) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript