财务数据和关键指标变化 - 2019年9月30日结束的第一财季，公司录得创纪录的净收入4080万美元，较2018年同期的3680万美元增长10.7% [7] - 该季度归属于普通股股东的收益为4070万美元，摊薄后每股收益0.66美元，2018年同期为每股0.58美元；剔除非经常性费用后，非GAAP调整后收益和每股收益分别为4200万美元和0.68美元 [7] - 截至2019年9月30日，贷款和租赁余额增加4.02亿美元，环比增长4.3%，按年率计算增长17.1%，同比增长13.1%；剔除抵押贷款仓库和本季度5790万美元的结构性结算销售后，贷款余额从6月30日至9月30日增加3.697亿美元，按年率计算增长16.3% [8] - 2019年9月30日，总资产达到118亿美元，较6月30日增加6亿美元，较2019年第一季度增加20亿美元 [9] - 2019年9月30日结束的季度，净息差为3.77%，较去年第一季度的3.76%上升1个基点；银行净息差为3.83%，较去年同期上升4个基点 [9] - 非利息收入同比增长30.2%，达到2150万美元，主要得益于Axos Clearing的费用增加和本季度结构性结算销售的收益增加 [9] - 一级杠杆率方面，银行达到9.12%，控股公司为8.8%，均远高于监管要求 [10] - 2020年第一季度，净资产收益率为14.85%，去年同期为14.98%，反映了银行资本水平的同比增长 [10] - 信贷质量保持良好，本季度净冲销率为2个基点，不良资产与总资产比率为54个基点；贷款损失准备金覆盖率为105.9% [10] - 2020年第一季度，效率比率为52.44%，上一季度为53%，2019年第一季度为51.47%；银行业务板块效率比率为43.93%，略低于2019年第一季度的44.46% [11] - 第一季度发放的总贷款约为18亿美元，同比增长8.3%；投资贷款发放额同比增长8.3%，达到14.6亿美元；待售贷款发放额增长8.2%，达到3.278亿美元 [12] - 截至2019年9月30日，贷款余额同比增长3.1%，达到98亿美元 [13] - 2019年9月30日结束的第一季度，贷款损失拨备为270万美元，2018年同期为60万美元，上一季度为280万美元 [36] - 截至2019年9月30日，总逾期贷款率为60个基点，低于6月30日的73个基点；90天逾期贷款率从6月30日的41个基点降至37个基点 [37] - 截至2019年9月30日，不良资产占总资产的比例为54个基点，高于6月30日的50个基点 [38] - 截至2019年9月30日，股东权益增加4320万美元，达到11.16亿美元，主要得益于该季度4080万美元的净收入 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第一季度贷款生产包括1.64亿美元的单户代理符合收益销售生产、2.45亿美元的单户巨额投资组合生产、1.74亿美元的多户和其他商业房地产投资组合生产、8.58亿美元的CNI生产（带来4.2亿美元的净CNI贷款增长）以及5000万美元的汽车和消费者无担保贷款生产 [13] - 2020年第一季度，单户代理符合生产的平均FICO评分为7.46，平均贷款价值比为70%；单户巨额生产的平均FICO评分为7.28，平均贷款价值比为59.8%；多户贷款的平均贷款价值比为59%，平均债务偿付覆盖率为1.26；小额商业房地产贷款的平均贷款价值比为62.8%，平均债务偿付覆盖率为1.42；汽车生产的平均FICO评分为157 [14] - 截至2019年9月30日，房地产贷款组合的加权平均贷款价值比为56%；62%的单户抵押贷款贷款价值比在60%及以下，30%在61% - 70%之间，2%在71% - 75%之间，约5%在75% - 80%之间，不到1%超过80% [15] - 截至2019年9月30日，多户贷款余额约为22亿美元，占总贷款的约22%；多户贷款生产增长稳健，加权平均贷款价值比为52%；65%的多户贷款贷款价值比低于60%，29%在60% - 70%之间，4%在70% - 75%之间，不到2%超过75%；多户贷款组合的终身信用损失低于贷款发放额的1个基点 [17] - CNI贷款业务表现出色，本季度贷款发放额创纪录，达到8.58亿美元，期末余额增加约4.2亿美元 [17] - 2019年9月30日，贷款需求保持稳定，贷款管道为11亿美元，包括4.37亿美元的单户巨额贷款、1.23亿美元的单户代理抵押贷款、1.9亿美元的多户收入型房产贷款和3.89亿美元的CNI贷款 [19] 存款业务 - 总存款同比增加31亿美元，增长51.6%，主要是由于重新调整资产负债表以应对去年从全国范围内收购的转移存款 [20] - 截至2019年9月30日，约40%的存款余额为企业和消费者支票账户，22%为货币市场账户，4%为IRA账户，5%为储蓄账户，3%为预付账户；9月，支票和储蓄存款占总存款的74%，去年9月为77% [20] 证券业务 - 证券业务包括Axos Clearing（为介绍经纪商和独立RIAs提供证券清算和托管服务）和Axos Invest（直接面向消费者的数字财富管理），进展良好 [20] - 自2019年第一季度完成收购以来，Axos Clearing和Axos Invest在销售和营销、风险管理和运营方面增加了优秀团队成员 [21] - 本季度证券借贷收入和保证金贷款收入均有所增加，但客户平均现金余额下降，原因是独立经纪商客户风险承受能力提高以及闲置现金余额利率下降 [21] - 公司与几家新的代理公司签订了多年清算合同，销售管道依然强劲 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在人员、技术、营销和基础设施方面进行了大量投资，预计未来几年将进入收获期，实现协同效应和业务增长 [12] - 随着业务增长，贷款组合结构将逐渐从单户贷款向CNI贷款和商业房地产贷款转移，但单户贷款仍将是重要组成部分 [19] - 为应对巨额单户抵押贷款市场的竞争，公司在证券子公司内成立了新的法律实体Axos Securities Investments LLC，以扩大可发起和销售的巨额单户贷款产品类型，同时保持信用标准 [16] - 公司计划在未来3 - 12个月内推出多项技术和产品举措，包括将Axos Invest集成到通用数字银行平台、增强IRA托管能力以及为数字财富管理产品套件增加额外高级功能 [22] - 公司在洛杉矶市中心和曼哈顿中城的办公室市场选择性地增加了商业银行业务人才，以吸引新客户、服务现有客户并获取人才 [22] - 公司完成了Axos Fiduciary Services与银行的整合，并计划在中期将各种银行功能与破产软件集成，以减少受托人案件管理和报告的时间、成本和摩擦，并将软件应用扩展到其他领域 [24] - 公司将继续机会性地配置过剩资本，以实现最佳风险调整回报，包括有机投资、增值并购或股票回购 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对收购整合和核心业务扩张的进展感到满意，对为新老客户提供更广泛服务的机会感到兴奋 [31] - 公司认为银行净息差有望保持在3.8% - 4%的年度范围内（不包括H&R Block税务产品的影响），主要原因是贷款发放向商业贷款转移、贷款有较高的利率下限以及有降低存款和借款利率的灵活性 [35] - 公司将继续与H&R Block合作，寻求解决潜在交换收入损失的方案，如果无法达成双方都能接受的解决方案，公司有权通过补偿H&R Block的实际交换收入损失来避免提前终止项目管理协议 [31] 其他重要信息 - 公司与H&R Block续签了协议，将在2020年6月30日结束的项目年度内，继续作为其独家提供商，为其税务准备客户提供免息退款预支贷款 [25] - 公司与H&R Block的项目管理协议将于2022年6月30日到期，如果公司总资产在2019年12月31日超过10亿美元，从2020年7月起将适用多德 - 弗兰克法案的杜宾修正案，可能导致交换收入减少 [27] - 若无法与H&R Block达成解决方案，公司预计每年需补偿约2500万美元，相当于每股收益约0.18美元；非H&R Block预付卡赞助商和公司自身支票账户的交换费用减少预计每年约400万美元税前 [29] - 由于大部分翡翠卡的交换费用在税务季节产生，公司有2020年大部分时间来制定并执行解决方案，以减轻2020年税务季节后需向H&R Block支付的补偿 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业房地产投资组合的提前还款情况如何？ - 公司表示未看到提前还款水平超过之前的高位，但投资组合中有很多短期贷款，有较多资金流动；单户贷款本季度已企稳，可能会缓解部分影响 [42] 问题2: 运营费用展望的时间框架和细节？ - 公司称在IT方面的投资已大幅增加，目前团队成本不会像开发软件系统时那样大幅增长；目标是在2020年6月前完成Axos Invest平台的集成、添加免费交易组件和向独立经纪商客户推出银行软件等战略目标，且现有IT团队基本可以完成，人员成本不会有实质性增加；商业银行业务团队仍在提升生产力，有机会在不增加过多人员成本的情况下达到更高水平 [44][45][46] 问题3: 从EPIC转移过来的存款金额是多少，预计还有多少未转移？ - 已转移的存款约为5.8亿美元，预计还有2 - 3亿美元未转移 [47] 问题4: 目前支付的存款利率情况，以及在美联储继续降息时的重新定价收益？ - 公司表示希望从净息差角度进行指导，储蓄账户有一定的重新定价机会，支票账户利率较低，商业银行业务关系有收益信用关联；公司重申净息差目标在3% - 4%的范围内，意味着会对存款进行重新定价；同时，Axos Clearing的存款会重新定价，且是银行的费用收入来源，利率下降会产生双向影响 [48][49] 问题5: 第二季度净息差是否会受益于翡翠预支信贷额度产品？ - 公司称该产品对净息差的影响与去年类似，不会有变化，H&R Block的税务季节和业务量会正常流动，但产品和底层经济情况与去年相同 [51] 问题6: 本季度贷款发放收益率是多少，CRISL贷款的收益率、平均期限等情况如何？ - 单户贷款收益率约为5.1%，CRISL贷款收益率略高于5%，贷款人融资略高；CRISL贷款期限一般为几年，有时可达三年，贷款人融资设施期限可能更长，平均约为五年，有子弹到期或基于资产基础的自动清算结构；单户贷款为5/1可调利率抵押贷款 [54] 问题7: 资本水平接近12%，有何想法？ - 公司表示会持续关注资本比率，随着贷款业务的发展，不同类型的资本比率会相互趋近；在低利率环境下，有机会发行一些二级资本，可能会替代部分一级资本，但目前没有明确计划 [56] 问题8: 本季度变为不良的保理信贷的后端客户类型是什么？ - 是一家从事一系列复杂业务的人力资源公司，影响了多家机构 [58] 问题9: 第二季度费用运行率情况如何？ - 公司认为费用会保持合理稳定，效率比率可能会有小的运营杠杆；投资带来的真正收益需要时间来体现，软件预计在2020年6月推出；可能会有一些新的软件和风险系统费用，但对整体收入影响不大 [60] 问题10: Axos Fiduciary Services从第三方银行获得的费用收入下降，随着更多存款转移，费用流会如何变化，变化幅度是多少？ - 费用收入会减少；同比费用收入减少约140万美元，同期咨询存款增长约4 - 5亿美元，粗略计算费率超过100个基点 [64] 问题11: Axos Security Investments LLC的设立目的是什么？ - 随着单户市场和证券化市场的变化，该实体可发起一些不符合银行资产负债表标准的信贷产品，且从证券子公司进行操作更高效，同时能隔离潜在的剩余责任风险；公司有广泛的网络和众多关系，有市场需求购买这些产品 [66] 问题12: 2020财年公司整合产品和服务的成功指标有哪些？ - 证券子公司的收益应会逐步改善；清算业务有良好的管道和运营效率提升空间；零售交易业务将采用与服务独立经纪商相同的运营框架和团队；清算业务可降低利率风险，投资和交易业务有助于在支票业务上建立长期关系，应关注存款的持续增长 [69][70] 问题13: 关于杜宾披露，与H&R Block相关的税前收入风险为4500万美元，其他业务为400万美元，总计2900万美元是否正确？ - 公司确认表述与之前讨论的情况相符 [72] 问题14: 如何解释每股收益0.18美元的风险数字？ - 该数字与2500万美元的补偿金额相关 [73]