收购与市场表现 - AZZ于2022年5月13日完成对Precoat Metals的收购，交易价格为12.8亿美元，调整后的净购买价格约为11.3亿美元[15] - Precoat在2021年12月31日的销售额为7亿美元，调整后的EBITDA为1.37亿美元，EBITDA利润率为19.7%[15] - 收购后，AZZ的涂层相关业务预计销售额为14亿美元，调整后的EBITDA为3.4亿美元，EBITDA利润率超过24%[15] - AZZ的金属涂层部门在2022财年的销售额为5.51亿美元，调整后的运营收入为1.34亿美元，利润率为24.3%[47] - AZZ的总销售额为16.34亿美元，调整后EBITDA为3.02亿美元[62] 市场趋势与需求 - 美国预涂卷市场规模约为37亿美元，占整体钢铝材料市场的8%[22] - 预涂卷市场预计在2021年至2026年期间以6.5%的年复合增长率增长[22] - 预计到2026年，美国涂层需求将达到约1,122万吨，年均增长率为5.7%[27] - 预计北美的基础设施支出将推动热浸镀锌市场的需求增长[29] - AZZ的金属涂层市场预计将受益于可再生能源、传输和公用事业、工业和建筑等多个终端市场的强劲需求[84] 财务健康与杠杆管理 - AZZ的目标是将净杠杆率降至3.0倍以下，目前的净杠杆率为5.0倍[15] - AZZ的净杠杆率为2.4x，目标在2024财年结束前降至低于3.0x[73] - AZZ的自由现金流转化率为76%[64] - AZZ计划通过强劲的自由现金流生成来专注于去杠杆化和投资于盈利增长项目[20] 客户基础与市场份额 - AZZ在北美的热浸镀锌市场中占据第一位，Precoat在预涂市场中也是领先者[18] - AZZ的客户基础多样化，前25名客户中85%与公司保持超过10年的关系[60] - AZZ在建筑市场的市场份额为41%[82] - AZZ和Precoat均为北美市场的主要涂层解决方案提供商，分别在热浸镀锌和涂层市场占有约30%和20%的市场份额[45] 其他重要信息 - Precoat的涂层解决方案在环保方面具有优势，减少了废物、涂料使用和能源消耗[42] - AZZ的金属涂层业务在过去的经济衰退期间表现出韧性[84] - AZZ的金属涂层和Precoat均未受到俄罗斯/乌克兰战争的影响，确保了运营的稳定性[34] - AZZ的农业建设市场在经历贸易战后正在复苏，预计将推动投资和建设[79] - 由于COVID-19的影响，AZZ的金属涂层部门在2021财年销售额增长了13%[37]