财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销售额为2.034亿美元，较去年同期的2.362亿美元下降13.9%，即减少3280万美元 [6][11] - 第二季度调整后净收入为1300万美元，合每股摊薄收益49美分，较去年同期下降16.7% [6] - 第二季度报告净亏损180万美元，较去年同期下降111.5%，摊薄后每股亏损7美分，去年同期为每股收益59美分 [11] - 第二季度毛利润率从去年的22.3%提高到22.7% [12] - 第二季度报告运营利润为700万美元，低于去年的2220万美元；调整后运营收入为1930万美元，占销售额的9.5%，较去年提高108个基点 [12] - 第二季度报告EBITA为1200万美元，调整后EBIT为3070万美元，较2020财年第二季度下降9.2% [12] - 截至2021财年第二季度，公司报告销售额为4.167亿美元，较去年同期的5.25亿美元下降20.7% [12] - 截至2021财年第二季度，报告净收入为380万美元，较去年同期减少3310万美元；调整后净收入为1850万美元，合每股摊薄收益71美分，较去年同期减少49.3% [13] - 上半年经营活动现金流为3220万美元，较去年下降600万美元，降幅15.7%；自由现金流为1290万美元 [13] - 第二季度循环信贷借款为4700万美元，较2月底的7800万美元减少39.7% [13] - 上半年资本支出为1930万美元，较去年增加17% [13] - 本季度公司以平均每股略低于32美元的价格回购了20万股股票，价值640万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 金属涂层业务 - 本季度销售额为1.17亿美元，去年同期为1.25亿美元 [7] - 整体业务利润率持平于23%，镀锌业务利润率超过25% [7] 基础设施解决方案业务 - 2021财年第二季度销售额下降22.5%，至8600万美元，调整后运营收入约为300万美元，去年同期约为400万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于新冠疫情旅行限制以及汽油和喷气燃料需求持续低迷，炼油厂检修活动受限 [8][9] - 基础设施解决方案业务的工业平台部门秋季检修活动有所改善，但未达到去年水平，特别是美国市场 [16] - 电气部门提案活动增加，预计本季度及以后订单将继续增加 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速长期战略计划的部分内容，启动一些具有长期效益的战略行动 [6] - 金属涂层业务方面，将表面技术业务更名为粉末涂层和电镀业务，以更好体现业务重点；将一些未充分利用的设施归类为待售资产，关闭部分站点并将业务整合到相邻地区的其他站点 [7] - 基础设施解决方案业务方面，减少在美国核领域的参与，专注核心业务，启动人员调整、业务整合和剥离部分业务等重组行动 [8] - 继续积极寻求收购目标，主要集中在金属涂层业务，希望在今年年底前完成1 - 3笔镀锌业务交易 [14][17] - 重新将能源业务品牌定位为基础设施解决方案业务，重点关注输电、配电和公用事业等核心市场，继续投资外壳和开关柜业务以及焊接解决方案业务 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情仍对公司业务产生影响，但作为基础设施制造公司，所有工厂仍在运营，员工在疫情期间努力保障了公司的安全运营 [6] - 第三季度业务将较第二季度有所改善，但不太可能达到去年第三季度的盈利水平 [9] - 公司低债务水平和持续产生现金的能力，使其有信心在2021财年及以后妥善管理债务和流动性 [9] - 希望在进入2021日历年时恢复正常的业绩指引节奏，随着客户业务恢复正常，公司业务将保持重要地位，公司将利用疫情期间的时间调整核心业务，以实现未来可持续盈利 [9][10] 其他重要信息 - 上周五公司完成了对将于2021年1月到期的1.25亿美元、利率5.42%的高级担保票据的再融资和扩容，通过私募市场以2.77%和3.17%的固定利率分别借入7000万美元和8000万美元，期限分别为7年和12年，综合利率为2.98%，所得款项将用于偿还到期票据、减少循环信贷和回购股票 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 飓风季节对公司造成的潜在干扰与重建活动机会的对比情况如何？ - 公司设施未受到直接冲击，但客户受到影响，需求减少且人员工作困难，目前难以判断重建活动带来的机会，总体上希望能弥补损失 [20][21] 问题2: 秋季和春季检修季节活动情况不同的原因是什么？ - 美国炼油厂检修活动在秋季不活跃，因为夏季需求不足，而春季已获得一些工程订单，但面临人员调配和国际旅行限制的挑战，预计春季检修季节会更长 [22][23] 问题3: 待售的四个业务分别是什么？ - 公司尚未准备好公布，目前正在进行内部沟通和积极谈判，会尽快宣布 [24] 问题4: 待售的四个业务的集体销售情况如何？ - 基础设施业务方面，预计营收约6000万美元，利润率较低；金属涂层业务主要是出售已关闭工厂的房地产 [25][26] 问题5: 非核心业务是否对运营利润率有贡献，是否构成拖累？ - 非核心业务对运营利润率有贡献，目前不构成拖累 [30][31] 问题6: 关闭和出售相关业务后，公司将拥有多少镀锌设施？ - 公司希望通过关闭、剥离和收购等操作，保持镀锌业务的重要地位，但未明确设施数量 [31][32] 问题7: 公司正在进行的收购交易的战略依据和目标是什么，是否涉及新的地理区域？ - 公司希望收购与现有设施相邻的业务，拓展到更北和更东北的新地理区域，且大部分不与现有业务重叠 [33][34] 问题8: 公司将能源业务更名为基础设施解决方案业务的战略考虑是什么，如何服务基础设施领域？ - 更名是为了聚焦输电、配电和公用事业等核心市场，公司看好外壳和开关柜业务以及焊接解决方案业务，认为这两个领域有长期增长潜力，焊接解决方案业务已将业务拓展到非炼油和非核领域 [35][36][38] 问题9: 本季度镀锌和金属涂层业务中，除航空航天业务较弱外，其他垂直领域的强弱情况如何？ - 卡车和拖车业务有所改善，风能和太阳能业务非常活跃，输电业务也表现良好 [39][40] 问题10: 公司新的私募债务交易的契约情况以及其他需要关注的方面有哪些？ - 公司在稳定的利率环境下进入私募市场，获得了新老投资者的大量关注，能够扩容并分散与契约相关的风险，主要杠杆契约与现有信贷安排一致，还扩大了收购和股息支付等方面的额度 [42][43] 问题11: 公司希望在何时完成并购交易，是日历年还是财年？ - 公司希望在日历年结束前完成交易，但由于旅行限制，可能在日历年完成1 - 2笔，财年结束前完成3笔 [44][45] 问题12: 完成并购交易的现金支出大概是多少，估值倍数范围如何？ - 这些传统镀锌交易通常每笔低于1000万美元，可能有一笔较大交易，目标估值倍数为5 - 7倍，公司团队通常能在一年内改善业务 [46][47] 问题13: 并购销售业务的交易时间安排、潜在收益以及收益用途如何？ - 公司希望尽快完成交易，最好在日历年结束前，收益不会对业绩产生重大影响，主要目的是释放资源，专注核心业务和增长领域，交易将产生一定现金 [48][49] 问题14: 重组后公司的资本分配重点是什么，股息策略、股票回购方面有何更新讨论？ - 公司正在讨论相关问题，但尚未准备好宣布超出减少稀释的计划；公司会继续在金属涂层业务和焊接解决方案业务投入资本支出；目前没有理由取消股息，在没有大型收购机会时，将继续维持股息；由于债务成本较低，并购交易容易整合 [50][51] 问题15: 公司国内外壳和开关柜业务目前的提案活动和销售管道情况如何？ - 业务情况正在改善，工程公司和承包商的活动增加，公司对今年剩余时间的前景感到乐观，同时利用这段时间培训和提升销售团队的专业水平，对机会管道和创造价值的能力有信心 [55][56] 问题16: 公司国际业务项目目前的进展情况如何？ - 中国的高压业务活动较多，但不在公司的优势领域，公司正在与合资伙伴合作；沙特阿拉伯也有业务开展，但整体情况喜忧参半，公司会保持谨慎 [57][58] 问题17: 公司是否有机会将外壳和开关柜业务拓展到国际市场，是否需要进行收购？ - 目前该计划不在公司的考虑范围内，公司会在战略规划过程中讨论该建议 [59][60] 问题18: 公司在北美开展开关柜业务的设施是否满足需求，是否需要增加产品或地点？ - 公司对现有五个设施的进展感到满意，团队合作良好，供应链和标准化方面有所进步，目前产能充足，分布合理，没有相关计划，但如果有机会会进行评估 [61][62]