财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额3.02亿美元，较去年同期下降9%，有机销售额下降10%，剥离的Seeger业务对销售额产生2%的负面影响，外汇产生3%的积极影响 [17] - 营业收入3240万美元，去年同期为4930万美元，与去年调整后的5170万美元相比，第一季度下降37%，营业利润率为10.7%，较去年调整后的15.6%下降490个基点 [17] - 利息支出390万美元，减少40万美元，有效税率为28.1%，低于去年的31.5%，净收入1940万美元，即每股摊薄收益0.38美元，去年同期为2970万美元或每股摊薄收益0.58美元，调整后每股净收入较去年的0.71美元下降46% [18][19] - 第一季度经营活动提供的现金为3600万美元，较去年减少1200万美元，自由现金流为2800万美元，去年为3500万美元，资本支出800万美元，较去年减少约400万美元 [23] - 季度末债务与EBITDA比率为3.1倍，与上一季度基本持平，公司完全遵守信贷协议的所有契约，保持足够的流动性以支持运营 [23] - 预计2021年有机销售额增长10% - 12%，外汇预计对销售额产生2%的有利影响，营业利润率预计约为13%，每股收益预计在1.78 - 1.98美元之间，较2020年调整后的收益增长9% - 21%，预计上半年贡献2021年收益的约43% [25] - 预计利息支出约为1600万美元，其他费用预计为800万美元，资本支出约为5000万美元，平均摊薄股数为5100万股，现金转化率超过100%，全年税率预计约为30% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 第一季度销售额2.2亿美元，同比增长10%，有机销售额增长8%，Seeger剥离导致销售额减少3%，外汇因素使销售额增加5%，与2020年第四季度相比，销售额环比增长5% [19] - 第一季度营业利润为2130万美元，去年同期为1790万美元，调整后营业利润较去年的2030万美元增长5%，调整后营业利润率较去年的10.2%下降50个基点 [20][21] - 预计2021年有机增长达到中两位数，营业利润率约为13% [12] 航空航天业务 - 第一季度销售额8200万美元，较去年下降38%，营业利润1110万美元，下降65%，营业利润率为13.6%，去年为23.9%，航空航天OEM积压订单在季度末达到6亿美元，较第四季度增长5%，预计未来12个月内交付45%的积压订单 [22] - 预计2021年OEM销售额较2020年增长中个位数，备件销售额下降中两位数，MRO业务预计下降低个位数，细分市场营业利润率预计约为13% [15] 成型解决方案业务 - 各品牌订单有机增长35%，主要终端市场订单增长超过25%，订单环比实现高个位数增长，连续四个季度环比增长，有机销售额实现中个位数增长，环比销售额实现低个位数增长，订单出货比约为1.1倍 [8] - 积压订单同比增长约25%，较2020年第四季度增长低两位数，预计2021年有机销售额增长达到低两位数 [9] 力与运动控制业务 - 有机订单实现低两位数增长，有机销售额实现高个位数增长，各主要地理市场订单同比均有所增长，预计2021年有机销售额增长达到中两位数 [10] 工程部件业务 - 有机订单增长超过25%，有机收入实现低两位数增长，受汽车半导体问题影响，估计第一季度影响约为100万美元，第二季度影响可能在400 - 500万美元之间，下半年将恢复，预计2021年有机销售额增长达到中两位数 [11] 自动化业务 - 订单和销售额环比分别增长低两位数和高个位数，同比有机销售额增长高个位数，有机收入增长中两位数，预计2021年总增长20%，有机增长达到中两位数 [12] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 美国和欧元区的制造业采购经理人指数（PMI）保持强劲，中国虽稍弱但仍处于扩张区间，IHS预测2021年全球汽车产量将比去年增长12% [8] 航空航天市场 - OEM销售额较上年下降32%，售后市场销售额下降48%，连续三个季度航空航天总销售额环比改善，第一季度环比改善由MRO业务推动，OEM订单连续两个季度表现良好，订单出货比约为1.5倍 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过资本支出和资助关键战略计划对业务进行投资，以加速财务业绩的恢复，重点关注创新、数字化和战略营销的有机投资，同时控制自身命运，为全球市场复苏做好准备 [16][27] - 在并购方面，公司在疫情期间持续关注机会，但由于部分终端市场估值过高，保持谨慎态度，短期内仍将重点放在有机增长上 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年开局良好，宏观经济指标有利，订单情况良好，对全年前景改善充满信心，但仍面临挑战，团队正在积极实施风险缓解计划 [16] - 工业业务各细分市场呈现出良好的复苏迹象，但存在供应链问题，包括原材料供应和通胀以及运费增加等，公司团队正在努力降低风险并采取措施抵消通胀影响 [21][22] - 航空航天业务仍受疫情影响，但认为底部已经过去，正在缓慢复苏，售后市场的恢复取决于疫苗接种的速度和效果，预计2021年下半年售后市场活动将逐步改善 [13][14] 其他重要信息 - 公司宣布任命Julie Streich为高级副总裁兼首席财务官，她在全球企业财务运营方面经验丰富，将有助于推进公司的长期盈利增长战略 [15] - 公司预计恢复部分股票回购活动以抵消股权补偿摊薄，增量股票回购将取决于资本配置和增长机会等因素 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 航空航天业务利润率环比变化的驱动因素是什么？ - 工业和航空航天业务在过去一年都采取了控制成本的措施，同时进行了战略投资以实现长期有机增长，工业业务承担了更多创新成本并加强了市场策略，航空航天团队在成本管理方面表现出色，且从总销售额的分配来看存在轻微的转移 [30][31][32] 问题2: 公司在收购管道中看到的估值倍数情况如何？ - 公司在疫情期间一直关注并购机会，但部分终端市场估值过高，公司保持谨慎，短期内仍将重点放在有机增长上，如Molding Solutions业务正在向医疗市场的新领域扩张 [34][35] 问题3: 航空航天业务利润率在全年剩余时间预计持平或下降的原因是什么？ - 公司对航空航天业务13%的利润率指引可能会因售后市场的恢复情况而发生显著变化，预计随着疫苗接种和客运量的改善，售后市场将首先受益，但由于售后市场恢复速度不确定，公司的指引较为谨慎，同时OEM业务订单已开始稳定，公司对全年的OEM业务有较好的预期 [37][38] 问题4: 公司在欧洲的业务是否受到COVID - 19相关问题的影响？ - 公司自疫情开始就将员工安全放在首位，欧洲业务在整个疫情期间保持运营，意大利团队在疫情初期表现出色，欧洲业务在订单方面表现良好，是工业业务订单增长的重要驱动力 [40][41] 问题5: 航空航天业务在行业低迷后是否有机会获得市场份额？ - 航空航天团队在疫情期间积极寻找机会，如扩建了俄亥俄州韦斯特切斯特的设施以扩大售后市场能力，获得了价值3000多万美元的B2轰炸机订单，公司通过与客户保持密切沟通，有望在特定领域获得市场份额并在行业复苏后变得更强大 [43][44] 问题6: 成型解决方案业务中热流道和模具业务的有机收入和订单情况如何？ - 成型解决方案业务的有机订单总体增长35%，在医疗、个人护理、包装和汽车等终端市场的有机订单增长均超过25%，汽车市场主要是热流道业务，但没有热流道和模具业务的具体细分数据 [47] 问题7: 工业业务的订单节奏如何，为什么3月表现明显好于1月和2月？ - 3月的强劲表现增强了公司对全年业绩的信心，一方面是因为团队采取了更强大的市场策略，另一方面是市场正在反弹，公司受益于良好的终端市场，同时销售和营销举措也起到了重要作用，工业业务在2021年1月延续了2020年第四季度的良好势头，且每个月都有进一步改善，3月表现最强 [49][50] 问题8: 公司上半年和下半年的盈利节奏或分配情况如何？ - 公司预计上半年和下半年的每股收益分配比例为43:57 [52] 问题9: 推动原材料成本通胀的具体材料有哪些，公司在定价中能将原材料成本转嫁到何种程度？ - 公司在第一季度关注到原材料成本问题，特别是钢铁在一些制造工厂面临通胀压力和交货期延长的问题，公司团队正在从两方面解决，对于将成本转嫁给终端客户的问题，团队会根据具体合同情况积极处理，但并非100%转嫁 [54][55] 问题10: 航空航天发动机售后市场业务的客户情况如何，订单活动和需求趋势是否好于上一季度预期？ - 航空航天业务的销售额环比增长2%，主要驱动力是MRO业务实现了低两位数增长，但增长情况较为零散，并非线性增长，公司对此持谨慎乐观态度，预计下半年售后市场将有所改善，因为国内活动的增加主要来自窄体飞机，这将有利于公司的备件和维修计划 [57][58][59] 问题11: 工业业务全年增长预期上调幅度大于第一季度表现的原因是什么，如何应对工程部件业务第一、二季度的放缓并期望在下半年恢复？ - 公司原本预计年初增长较慢，随后逐季改善，但第一季度的开局比预期更强，全年指引上调是基于第一季度的基础以及部分终端市场的强劲表现和订单情况，第一季度的实际表现良好，更重要的是订单的强劲增长增加了一些高利润率业务的积压订单 [61] 问题12: 公司现金流是否有同比增长的可能性，在营运资金方面有多少额外机会？ - 公司一直在关注营运资金的机会，供应链的交货期延长对库存有一定压力，但公司仍将重点放在营运资金上，现金转化率预计超过100% [63] 问题13: 工业业务第二和第四季度预计利润率为14%，比第一季度高400个基点，第一季度的业务组合是否特别不利？ - 第一季度工业业务表现强劲，但业务组合存在一定因素使其略低于预期，公司对工业业务进行了大量投资，如去年推出的创新中心项目和第一季度增加的销售和营销资源，这些资源短期内主要用于工业业务，预计随着时间推移将有助于提高利润率，团队全年都专注于扩大利润率，预计工业业务将逐季改善 [67][68]