财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，赌场与度假村业务的EBITDAR为9600万美元，其中大西洋城业务的EBITDAR为负470万美元；剔除大西洋城和热带乐园等低利润率物业后，核心投资组合的EBITDA利润率超过36%，本季度包含200万美元的工人补偿费用 [13] - 国际互动业务的EBITDA约为8900万美元，利润率为39%；英国业务按固定汇率计算同比增长12%，国际业务增长6% [13] - 北美互动业务的EBITDA为负600万美元 [14] - 公司更新了2023年财务预测，按当前汇率，预计收入为25 - 26亿美元，调整后EBITDA为6.6 - 7亿美元，其中包含北美互动业务4000 - 5000万美元的EBITDA亏损 [14] - 公司预计资本支出约为1.7亿美元，其中软件开发成本约为4000 - 4500万美元 [14] - 公司流通普通股为4700万股，另有认股权证、期权等稀释股份1300万股，总计约5930万股 [15] - 截至2023年1月3日完成蒂弗顿比洛克西出售交易后，公司资产负债表上现金超过4亿美元，净债务为30亿美元；公司长期目标是将债务与EBITDA比率降至5倍以下，预计2024年年中实现 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 赌场与度假村业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDAR为9600万美元，其中大西洋城业务的EBITDAR为负470万美元；剔除大西洋城和热带乐园等低利润率物业后，核心投资组合的EBITDA利润率超过36%，本季度包含200万美元的工人补偿费用 [13] 国际互动业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDA约为8900万美元，利润率为39%；英国业务按固定汇率计算同比增长12%，国际业务增长6% [13] 北美互动业务 - 2022年第四季度，该业务的EBITDA为负600万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 2022年第四季度，公司英国业务按固定汇率计算同比增长12%，领先于市场；监管变化促使小运营商退出，大运营商获得市场份额，公司通过高质量的市场技术堆栈有效定位客户，获得了稳健的收入和流量增长 [8][13][18] 亚洲市场 - 公司近期扩充团队后，业务在12月和1月实现同比正增长；玩家基础持续扩大，ARPU强劲，访问量高，收入和利润率有望继续改善 [9][49] 日本市场 - 此前市场情绪影响新流量，但公司维持并增加了市场份额，利润率有所改善，公司对该市场前景持乐观态度 [22] 北美市场 - iCasino业务呈上升趋势，新泽西州业务加速增长，安大略省趋势相似，计划于2023年上半年在宾夕法尼亚州推出iCasino业务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将执行17亿美元的芝加哥项目，临时设施计划于2023年开放，这将是对芝加哥博彩需求的首次测试 [8] - 公司将投资部分高收益资金用于欧洲其他地区、世界其他地区和拉丁美洲的增长机会，今年将首次推进 [9] - 公司对互动业务进行了重组，重点是北美地区，同时也对整个互动业务进行了精简；技术开发管道重新规划，团队间依赖减少，复杂度降低 [9][10] - 公司计划在2023年上半年在宾夕法尼亚州推出iCasino业务，并将继续以iCasino业务为先 [10] - 公司认识到Bet.Works收购未提供有竞争力的体育产品平台，将寻找更经济灵活的解决方案，将体育业务作为获取客户的工具，以推动Bally's品牌的进一步参与 [11] - 公司将优先按时按预算开放芝加哥临时设施，以盈利方式发展北美互动业务，提升全渠道数据能力，拓展北美以外市场的体育业务，并推动Bally's走向全球 [12] - 行业竞争方面，英国市场监管变化导致小运营商退出，大运营商获得市场份额，公司认为这一趋势将在可预见的未来持续 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境下，互动业务整体消费支出稳健，零售业务需求强劲，但劳动力市场紧张，招聘困难 [44][45] - 管理层预计消费者需求将在第二季度开始出现回落，但公司已为此做好准备；对亚洲市场的增长轨迹表示乐观，认为利润率和收入将继续改善；对日本市场前景持积极态度，认为该市场潜力巨大 [44][49][52] 其他重要信息 - 公司于2023年1月3日完成蒂弗顿比洛克西出售交易 [15] - 公司将土地储备视为增加业务EBITDA的工具，但需合适的交易；目前对芝加哥项目的资金安排感到满意，除非有其他项目或并购机会，否则不会轻易动用 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在英国市场成功的原因是什么？ - 公司认为部分运营商退出市场导致行业整合，公司通过高质量的市场技术堆栈有效定位客户，获得了稳健的收入和流量增长 [18] 问题2: 公司对新赌场项目有何更新或预期，参与该项目的理由是什么？ - 公司正在参与RFA公开流程，认为该市场潜力巨大；目前考虑采用双站点策略，类似于芝加哥项目，但暂不透露具体策略 [20] 问题3: 国际互动业务在日本市场面临哪些挑战，如何将这些因素纳入2023年指导？ - 公司认为市场情绪曾影响新流量，但公司维持并增加了市场份额，利润率有所改善，对该市场前景持乐观态度 [22] 问题4: 幻灯片中2022年按年龄组划分的每日Theo同比增长率是同店计算还是存在组合问题？不同年龄组增长差异的驱动因素是什么？ - 公司表示自新冠疫情以来，65岁以上客户的反应不如2019年之前迅速，同时公司更注重桌牌游戏客户策略，导致客户群体年轻化；公司的收入增长主要来自重新进入桌牌游戏市场的机会，以及对亚洲客户群体的关注 [24][25] 问题5: 新管理层与前任管理层的方法有何主要差异和相似之处？ - 新管理层将发挥数据和分析优势，利用技术推动业务变革，做出明智而激进的决策，以实现长期业务增长 [27] 问题6: 北美互动业务预计到2024年实现盈利，相关假设是什么？ - 公司认为iCasino业务有亮点，如新泽西州的Bally's iCasino每月GGR达400万美元且持续增长，安大略省趋势相似，宾夕法尼亚州也将推出该业务；公司将采取明智策略，考虑租赁选项以实现盈利 [29] 问题7: iGaming业务中存款增长与游戏增长不同步的原因是什么，是否存在延迟或缺失环节？ - 公司认为存款转化为收入存在一般延迟，客户需要建立对公司的信任；公司的持有率将随时间增长，尽管1月有大额赢家，但趋势将逐渐平稳 [33] 问题8: 零售业务中，赌场不同数据库层级（高端、低端、评级与未评级）的流量行为有何变化？ - 公司表示客户年龄结构有所年轻化，低端临时玩家减少；公司关注非现金业务，导致未评级玩家频率增加；自新冠疫情以来，公司减少了促销活动，更注重高端客户需求，这不仅提高了客流量，也增加了客户消费 [35][36] 问题9: 关于拉斯维加斯热带乐园项目，公司有何设想，包括资金规模、合作伙伴等方面？ - 公司认为拉斯维加斯项目是长期投资，可选择出售获得良好回报，也可长期运营实现自给自足；公司将耐心寻找合适项目，确保获得适当回报；公司已与相关方进行讨论，存在潜在机会 [38][39] 问题10: 公司向罗德岛报告的EBITDA和杠杆率是多少？出售回租交易所得款项的使用计划是什么，是否会进一步偿还定期贷款？ - 公司表示罗德岛的杠杆率为5.3倍，EBITDA为6.7亿美元；公司不评论资本市场活动，将始终寻求对公司最有利的回报 [43] 问题11: 1月和2月的消费者实力如何？ - 公司表示互动业务整体消费支出稳健，零售业务需求强劲，但劳动力市场紧张，招聘困难 [44][45] 问题12: 今年剩余时间内工资是否会增加？ - 公司表示工资将继续面临上涨压力，但招聘的是可变岗位，可根据需求控制成本 [47] 问题13: 亚洲市场的情况如何？ - 公司表示亚洲市场表现稳健，玩家基础持续扩大，ARPU强劲，访问量高，收入和利润率有望继续改善 [49] 问题14: 公司是否有更多出售回租的意愿，若获得纽约牌照，这是否会成为潜在融资方式？ - 公司表示将土地储备视为增加业务EBITDA的工具，但需合适的交易；目前对芝加哥项目的资金安排感到满意，除非有其他项目或并购机会，否则不会轻易动用 [51] 问题15: 根据公司指导，下半年预计的消费者类型是怎样的？ - 公司预计若当前消费者趋势持续，将超过指导预期；但预计第二季度开始消费者需求将出现回落，公司已为此做好准备 [52] 问题16: 宏观环境对临时设施项目的展望有何影响？ - 公司表示重点是按时开放临时设施，目前项目进度无明显延迟，预计2023年夏季开放，且城市已加速审批流程，无需再进行审批 [54] 问题17: 公司在iGaming和体育博彩业务上，拓展当前地理区域之外市场的机会如何，对南美市场是否感兴趣？ - 公司表示对南美市场感兴趣，尤其看好巴西市场，将大力推广Bally's品牌 [57] 问题18: 拉斯维加斯数据库与区域数据库之间是否存在交叉销售机会？ - 公司表示收购拉斯维加斯资产后存在交叉营销机会，区域市场客户对拉斯维加斯旅游感兴趣，公司还考虑将太浩湖、大西洋城和比洛克西等地区纳入交叉营销范围 [59]