财务数据和关键指标变化 - 每股净资产（NAV）为11.28美元，较上一季度的11.41美元下降约1.1%，主要由于宏观市场因素导致的未实现减记和利差扩大 [6] - 每股净投资收益为0.26美元，低于上一季度的0.29美元，主要受季度初的销售和还款以及部分收入激励费用的影响 [6] - 总投资收益为5600万美元，较上一季度略有增长，但增幅受到早期销售、还款和延迟融资的影响 [9] - 未实现折旧为2600万美元，主要由于信用利差扩大导致的资产市值调整 [10] - 净杠杆率为0.99倍，处于目标范围0.9倍至1.25倍的低端 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中端市场投资组合减少1400万美元，新增投资1.63亿美元，销售和还款1.76亿美元 [12] - 跨平台投资净增5100万美元，主要来自MVC和Sierra的流动性生成 [12] - 中端市场投资组合占总投资的56%，收益贡献占比54%，平均收益率为9.2%，较上一季度的7.9%有所上升 [15] - 非应计贷款占总投资的2.8%（成本基础）和0.7%（公允价值基础） [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共市场利差显著超过私人中端市场贷款，直接贷款解决方案在当前市场中的吸引力较高 [13] - 新发行的杠杆收购债务的市场清算价格在90%左右，导致银行和发起人发行此类债务的成本不经济 [14] - 中端市场投资组合的加权平均收益率为9.2%，跨平台投资组合的收益率为9.6% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划逐步增加杠杆，预计第四季度每股净投资收益至少为0.27美元，并有望在2023年进一步扩大 [8] - 公司董事会宣布第四季度股息为每股0.24美元，相当于8.5%的净资产收益率 [8] - 公司强调在当前经济不确定性中保持流动性，以支持现有客户并寻找新的投资机会 [10] - 公司预计2023年的投资环境将充满机会，尤其是在私人市场中，信用压力将逐渐显现 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境充满机会，尤其是在利率上升的背景下，私人市场的信用压力将逐渐显现 [11] - 管理层强调公司多样化的投资组合和投资者一致性，使其在当前和未来的市场条件下处于有利位置 [11] - 管理层预计第四季度总投资收益将超过6000万美元，主要受基础利率上升的推动 [10] 其他重要信息 - 公司拥有2.32亿美元的未使用资本承诺和6700万美元的合资企业投资承诺，并有超过4亿美元的可用循环信贷额度 [23] - 公司强调其股息政策的稳健性，通过将股息与激励费用挂钩，确保在信用压力下仍能保持稳定的股息分配 [24] - 公司预计2023年的投资环境将充满机会，尤其是在私人市场中，信用压力将逐渐显现 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股息政策和溢余分配 - 公司倾向于保持基础股息在8.25%的行业领先门槛率，以确保安全边际，溢余分配将用于股票回购、再投资和特别股息 [31] 问题: 关于2023年的投资机会和竞争环境 - 公司预计2023年的投资环境将类似于2022年，主要投资机会将来自现有投资组合的再投资，尤其是在私人股权公司估值不确定的情况下 [36] - 公司强调在当前市场环境下，支持现有投资组合比新投资更具吸引力，尤其是在经济不确定性增加的背景下 [46] 问题: 关于Thompson Rivers投资组合的表现 - Thompson Rivers投资组合的信用表现良好，但由于利率上升，其公允价值下降，公司计划逐步缩减该投资组合并将资金重新部署到更有利可图的信贷机会中 [41][42] 问题: 关于市场机会和投资组合增长 - 公司认为当前市场条件提供了更好的交易条款，但由于经济前景不确定，公司更倾向于支持现有投资组合，并在市场出现机会时灵活应对 [46][48]