财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度净收入为7.449亿人民币,较去年同期的10.933亿人民币下降31.9%,主要因线下学习中心临时关闭,线上平台增量业务有所抵消 [25] - 收入成本同比下降11%至4.826亿人民币,公司积极管理员工成本、租金成本等,部分被疫情前中心扩张和升级相关的折旧和摊销成本增加所抵消 [25] - 销售和营销费用同比下降17%至1.65亿人民币,非GAAP销售和营销费用为1.648亿人民币,同比下降17%,主要因严格的费用控制和本季度现金销售减少 [26] - 一般和行政费用同比下降23.7%至1.747亿人民币,非GAAP一般和行政费用为1.369亿人民币,同比下降35.9%,主要因疫情期间的费用控制政策 [26] - 本财年第三季度资本支出为2000万人民币,同比下降45%,占净收入的2.7%,同比下降70个基点,主要因谨慎管理现金流和暂停租赁改良 [27] - 2020财年第三季度末,客户预付款余额为23.59亿人民币,同比增长6.4%;截至2020年5月31日,公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为18.05亿人民币 [27] - 第三季度对15家被投资公司计提了3.35亿人民币的一次性减值损失,主要因疫情爆发,对其中14家公司的投资金额至少减记80%,2020财年第三季度末长期投资余额从2019财年末的15亿人民币降至11亿人民币 [22] - 预计2020财年第四季度净收入为9 - 10亿人民币,环比增长21% - 34%,重申2020财年全年收入指引为33.3 - 34.3亿人民币 [24][28] 各条业务线数据和关键指标变化 OneSmart 1on1业务 - 该业务呈现强劲的V型复苏,截至目前全国超过90%的学习中心已重新开放,受疫情反弹影响城市的学生可继续使用OneSmart Online进行学习 [13] - 高考后,7月和截至8月的现金销售同比分别增长29%和25% [14] - 2020财年初推出的OneSmart 1on1 Elite VIP计划,截至目前已产生9450万人民币的现金销售,占OneSmart 1on1业务现金销售的3%,VIP课程价格比普通一对一课程高40% - 80%,预计未来该计划将占OneSmart 1on1业务现金销售的20% [17] 幼儿教育业务 - 该业务复苏较慢,截至8月现金销售同比增长12%,需求已从小学入学准备转向幼儿学习能力培养,公司将调整产品和服务组合 [18] OneSmart Online业务 - 2020财年第三季度,在线业务现金销售为5900万人民币,环比增长128%,占季度总现金销售的8%;净收入为4600万人民币,环比增长47%,占总净收入的6% [20][21] - 若加上线下学生的在线课程,第三季度现金销售和净收入分别为1.65亿人民币和5400万人民币,环比分别增长543%和74% [21] - 目前学生与科目比率约为1.3,目标是提高到1.7 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司直接客户主要是中国前50大城市富裕家庭的K - 12学生母亲,目前公司仅服务于这些目标家庭的3%,在高端教育领域有巨大的市场扩张潜力 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务和增长遵循三个优先事项:保持高端品牌定位,投资教学服务和学习中心的优质品质;以客户为导向设计产品和服务,满足个性化学习需求;持续升级产品和技术,提升学习体验和效果 [7][8] - 2021财年,公司将继续在排名前20的城市进行学习中心的升级和扩张,重点发展VIP计划,包括升级学习中心、开设新的VIP学习中心和教室 [14][36] - 对于一对一业务,将继续在排名前20的城市开设更多学习中心以实现规模经济;对于幼儿教育项目,优先填满现有中心,并升级项目,开设一些VIP学习中心和升级教室 [36][37] - 行业整合为公司带来机会,作为高端一对一教育服务领域的市场领导者,公司将继续关注现金销售和新学生签约,并进行机会性收购,如收购其他机构的学生 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第三季度是公司12年运营历史中最具挑战性的一个季度,受疫情影响,第一季度所有学习中心临时关闭,业务通过在线平台开展,截至8月4日超过90%的中心已重新开放 [6][10] - 公司对长期前景持积极态度,原因包括对高效优质教育服务的需求增加、越来越多消费者认可一对一教育模式、公司升级服务获得积极反馈以及行业整合带来的机会 [11] - 预计2020财年第四季度收入将环比增长21% - 34%,利润率将在未来几个季度恢复到疫情前水平;预计2021财年及以后将实现强劲的收入增长和利润率恢复,主要得益于此前开设的学习中心逐渐成熟和升级高端产品的推出 [24] 其他重要信息 - 上海OneSmart 1on1学习中心的学生Yao在今年上海高考中取得最高分,其母亲对公司教师的努力表示感谢,公司认为这将吸引更多家庭选择OneSmart [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:第四季度的利润率展望如何?OneSmart Online业务的近期目标占VIP业务的百分比是多少?在线业务是否会对线下业务产生蚕食?今年剩余时间和明年线下业务的产能扩张计划是什么? - 公司对第四季度的利润率前景持乐观态度,虽难以提供具体利润率数字,但如果收入能达到9 - 10亿人民币,预计将产生相当可观的正经营收入 [31][32] - OneSmart Online将作为核心业务战略的一部分继续发展,目前占第四季度现金销售的8%,市场份额有望未来继续增长,公司没有设定内部目标,将由消费者需求驱动其增长 [33] - 公司认为OneSmart Online与线下业务不存在蚕食问题,在线渠道为学生提供便利、灵活性和更多选择,是对现有学生的补充服务,也能接触到线下中心无法覆盖地区的新学生,公司通过合理组织团队避免了潜在冲突 [34][35] - 近期战略重点是VIP计划,第四季度和2021财年将继续升级学习中心、开设新的VIP学习中心和教室;一对一业务将在排名前20的城市继续开设更多学习中心;幼儿教育项目优先填满现有中心,同时升级项目,开设一些VIP学习中心和升级教室 [36][37] 问题2:公司未来的增长轨迹如何?收入水平是否会恢复正常?收入和利润率的恢复轨迹是怎样的?疫情后消费者的偏好如何?不同城市层级学习中心的恢复情况如何?非上海地区的情况何时能改善? - 公司预计2021财年9月起将实现强劲增长,恢复30%以上的历史收入增长;利润率方面,随着收入恢复正常水平和疫情期间实现的更精简成本结构,预计未来几个季度利润率将恢复到疫情前水平,但第一季度仍会受疫情的一些影响,利润率扩张在下半年会更明显 [39][40] - 公司的一对一高端教育服务满足的是与大众市场课程和在线教育项目不同的需求,在对2500名家长的调查中,超过90%的家长表示更喜欢OneSmart一对一教育服务,尤其是线下中心,但也有部分家长认可在线渠道的便利性,公司将同时提供高质量的线上和线下服务 [42][43] - 公司仍有大量较新的学习中心,57%是在过去几年开设的,目前学习中心的提升基本按计划进行,公司对业绩和利润率恢复有信心,将在第四季度及以后继续披露提升数据 [44] 问题3:如何看待未来一年的投资和扩张?从当地市场听到了哪些关于行业整合的信息? - 行业整合对公司业绩是长期积极因素,许多小规模机构难以恢复,政府允许学习中心重新开放后,很多无法重新开业,这为公司等大型机构提供了机会,公司现金销售出现快速的V型反弹,新学生转化率和到店人数有所改善 [47][48] - 公司将继续关注现金销售和新学生签约,并进行机会性收购,如收购其他机构的学生,以利用行业整合带来的机会 [49]
Meta Data (AIU) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript