财务数据和关键指标变化 - 第四季度总增长5%，有机增长9%，运营利润1.9亿美元，利润率15.2%，调整后EBITDA为2.52亿美元，利润率20.2%，每股收益增长31%至2.76美元，自由现金流同比增长36%，转化率达70% [6] - 全年收入符合预期，有机增长9%，调整后EBITDA为8.67亿美元，利润率17.8%，扩张40个基点，每股收益提高1.36美元至7.35美元，自由现金流近翻倍至3.93亿美元，现金转化率45% [7] - 2024年预计收入中个位数增长，有机增长低至中双位数，调整后EBITDA在9.35 - 9.85亿美元之间，利润率扩张80个基点，每股收益在7.30 - 8美元之间，自由现金流在4.15 - 4.65亿美元之间，转化率约46% [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现金和贵重物品管理业务第四季度有机收入增长7% [36] - DRS业务在欧洲因新客户加入实现环比增长，北美虽受部分客户安装延迟影响仍环比增长，各地区销售管道同比增长约50% [19] - AMS业务全年取得进展，在拉丁美洲和欧洲获得关键胜利，全球团队建立，客户可见性增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美全年有机收入增长1%，第四季度有机下降2%，运营利润全年提高160个基点至11.6% [10][11] - 拉丁美洲第四季度和全年有机收入强劲增长，受南美部分国家地缘政治和经济逆风影响，盈利能力受冲击 [12] - 欧洲2023年表现良好，DRS和AMS业务增长推动利润率全年扩张40个基点 [13] - 其他地区全年实现适度增长和利润率扩张，全球服务业务受商品运输和存储放缓影响，BGS业务年末有所恢复 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于AMS和DRS等高利润率业务，预计2024年这些业务实现双位数有机增长，推动业务向可预测的高利润率经常性收入业务组合转变 [8][15] - 运营上通过Brink's业务系统消除浪费，开展北美业务转型并计划全球推广，以实现中期约20%的EBITDA利润率目标 [17] - 资本配置框架保持不变，优先进行有机投资，成功降低杠杆率，有能力进行资本回报和增值并购 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2023年执行战略举措取得持续进展，2024年有望在关键目标上继续进步，AMS和DRS业务增长前景良好，公司财务灵活性增强，有能力创造更多股东价值 [7][8][34] 其他重要信息 - 公司将提供过去12个月的自由现金流指标，以满足投资者对该指标的关注 [22] - 2023年完成1.7亿美元的股票回购，新的5亿美元股票回购计划将于2025年底到期 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 现金和贵重物品管理业务增长中定价的贡献及可持续性 - 公司在全球各地区的定价持续高于通胀，虽通胀在多数地区有所缓解，但仍能维持利润率，需求未受价格压力明显影响，预计2024年定价将继续趋于正常化 [37][38][39] 问题: 2024年DRS和AMS业务的具体增长预期及两者增长速度比较 - 预计约50%的有机增长来自DRS和AMS业务，随着业务在总收入中的占比增加，这一比例可能会超过50% [42][44] 问题: 自由现金流的使用方式 - 公司将继续积极开展股票回购计划，2024年预计使用约一半的自由现金流进行股票回购，该计划已纳入每股收益指引 [46] 问题: AMS和DRS业务在市场趋势中的角色及增长来源 - DRS业务在一些大型市场与其他参与者共同推动市场发展，在整合现金回收和电子支付等方面处于领先地位；AMS业务仍处于早期阶段，市场机会大，公司凭借独特价值主张与客户合作开发解决方案 [48][49][50] 问题: AMS业务的销售流程及可见性 - 销售管道通过本地团队的外向拓展或客户的内向咨询不断发展，客户进入发现阶段后会与公司共同制定解决方案，然后进入试点阶段，试点时间从90天到一年不等，AMS合同的决策周期通常比DRS长 [53][54] 问题: 2024年自由现金流转化率的影响因素及长期提升机会 - 2024年EBITDA扩张将增加现金流，但会受到更高的利息和税收影响，剩余部分与营运资金和其他项目有关，长期来看，随着EBITDA增长和资本效率提高，转化率有望达到50%以上，税收规划也存在提升空间 [57][58] 问题: DRS业务的成功地区及对资本支出的影响 - 北美是DRS业务最大的市场，但拉丁美洲和欧洲也有同样活跃的业务管道，目前DRS和AMS业务有助于利用现有资产基础，提高生产效率，减少资本支出 [60]