财务数据和关键指标变化 - 报告基础上，收入增长12%，营业利润增长43%，利润率提高200个基点至9.2%，调整后EBITDA增长32%，利润率提高210个基点至14%，每股收益增长64%至0.82美元/股 [7] - 有机基础上，本季度收入仅下降6%，营业利润增长30%，营业利润率提高200个基点 [7] - 2021年第一季度收入在恒定货币下增长13%，报告收入为9.78亿美元，同比增长10500万美元或12% [19] - 第一季度营业利润在恒定货币下增长约50%，报告营业利润为9000万美元，营业利润率为9.2%，较2020年第一季度提高200个基点 [20] - 第一季度公司费用增加1500万美元，主要因分配呆账准备金方法变更 [21] - 第一季度利息费用为2700万美元，同比增加800万美元，主要因G4S收购带来更高债务 [21] - 本季度税收费用为2000万美元，比去年高800万美元，全年非GAAP有效税率预计为32% [22] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.37亿美元，同比增加3300万美元或32% [23] - 2020年总现金资本支出为1.19亿美元，今年预计约1.8亿美元，约占收入4% [24] - 2021年自由现金流目标范围为1.85 - 2.75亿美元，不包括2020年递延税款支付的自由现金流目标为2.2 - 3.1亿美元，EBITDA与自由现金流转换比率为33% - 41%，高于去年的28% [25][27] - 2020年底净债务为19亿美元，2021年底预计净债务范围为20.6 - 21.5亿美元，预计杠杆率降低至中点约3.0倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购PAI后，其ATM去年同期开业网点的现金取款交易数量本季度同比增长超18%，交易价值增长更多 [15] - 2021年全年PAI预计产生约3.2亿美元毛收入和约3000万美元调整后EBITDA [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度流通现金同比增长17%，高于30年历史复合年增长率6%以上；欧元区第一季度流通货币增长超12%，高于历史年复合增长率约9% [14] - 公司美国业务处理的纸币价值较去年第一季度增长4% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司当前战略计划SP2有三层，底层1.0举措支持核心有机增长和成本降低，目标到2022年实现超7000万美元成本降低和生产力提升 [32] - 中层1.5收购战略包括G4S和PAI，自2017年已投资约22亿美元进行15次收购，收购将集体产生接近6倍EBITDA的协同效应 [35] - 顶层2.0战略引入和开发数字现金解决方案，通过集成服务、技术和设备平台，提供4个不同战略支柱的数字现金管理解决方案 [36][37] - 2.1为零售商提供无烦恼、技术支持的现金结算数字现金解决方案；2.2将现金处理自动化和结算扩展到大卖场和企业零售商；2.3提供全方位ATM服务；2.4将2.1数字现金管理解决方案与其他支付方式集成，为中小企业提供统一解决方案 [38][39] - 收购PAI加速2.3战略执行，带来可扩展、轻资产商业模式，提供SaaS技术，有显著交叉销售机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度强劲业绩得益于G4S收购的成功整合和固定成本降低，抵消了欧洲疫情封锁影响 [6] - 预计2021年有机收入和利润增长将加速，尤其是下半年，得益于疫情后经济持续复苏 [8] - 现金使用具有韧性和持续性，即使在疫情期间也未消失且在增强，现金管理对公司是巨大增长机会 [15] - 公司处于增长业务中，有信心通过战略实现强劲有机收入增长，为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司计划10月举办投资者日，届时将提供三年战略计划细节和财务目标 [10] - 4月26日公司签订10年期4亿美元的美元 - 欧元交叉货币利率互换协议，锁定利率降低151个基点，预计减少2021年利息费用约400万美元，增加2021年每股收益约0.06美元 [28] - 公司预计到2029年无需对美国冻结养老金计划和自愿员工福利协会计划进行现金缴款 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年指导高端假设恢复到2019年营收，各地区市场份额、市场渗透和定价趋势如何？ - 各地区复苏节奏不同，美国持续改善，预计下半年经济复苏加速；欧洲市场受政府封锁影响，本季度较艰难，但已开始看到曙光 [48][49] 问题2: 四个地区的相对潜在增长如何，哪些地区复苏最快，哪些最滞后或表现最复杂？ - 美国市场将稳步复苏，领先于其他国家；欧洲整体滞后美国约1/4；东欧、亚洲、南美现金使用强劲，部分国家收入已回到2019年水平 [51][52] 问题3: 在成本方面，扩大成本举措到更多国家以推动利润率扩张，除北美外哪些地区成本节约机会最大，长期EBITDA利润率能扩张到多少？ - 暂不分享长期EBITDA利润率扩张情况，将在投资者日公布；公司在50多个国家开展业务，将已证明有效的成本改善举措推广到更多国家，结合精益战略，持续改善利润率；短期来看，今明两年与更广泛深入计划相关的成本节约约7000万美元，预计利润率提高100多个基点 [54][55] 问题4: 美国ATM交易数据中，本季度交易价值增长多少，该指标对美国核心CIT业务的领先指标性质如何解释？ - 收购PAI后获得更多ATM交易洞察，同店ATM取款交易数量增长超18%，交易金额增长更多；ATM交易是经济走向和现金使用的良好指标，表明现金使用未减少，公司业务机会大，有大量未开发的现金支付市场 [58][59][60] 问题5: 美国疫苗接种率提高是否能更好更快地推出2.0战略的试点和beta客户？ - 开始有积极影响，零售商开始重新关注提高效率，预计劳动力问题将促使他们更关注提升生产力和效率 [63][64] 问题6: 2021年EBITDA到自由现金流的转换范围是否适用于未来几年，正常化的自由现金流转换范围是怎样的？ - 疫情后调整后EBITDA预计持续增长，重组费用不会持续增长；未来现金税将保持在约1亿美元；利息因G4S收购增量债务会略有增加，但利率大部分锁定；现金资本支出占收入比例预计下降；股息方面，董事会会定期评估，目前现金资本支出金额不大；自由现金流转换指标的主要驱动因素是EBITDA增长 [66][67][68] 问题7: 未来并购更关注相邻市场（如PAI交易），还是核心CIT业务，还是两者兼顾？ - 公司会考虑所有机会，在G4S收购的14个新地区探索核心业务的附加交易；为加速2.0举措增长，也在关注潜在收购，但会注重收购的增值性和股东回报，预计会有持续的有机增长 [71] 问题8: PAI交易是否已获得现有客户的兴趣，实现全面交叉销售效益需要多长时间？ - 已获得双方客户的兴趣，正在进行组织协调和与客户沟通，预计需要一些时间来提升交叉销售效益 [74]