财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告收入增长5%,按固定汇率计算增长11%,9月收入恢复至去年同期的90%,得益于G4S现金业务的加入 [10] - 第三季度营业利润1亿美元,利润率为10.3%;调整后EBITDA为1.47亿美元,每股收益为0.86美元 [11] - 与第二季度相比,第三季度收入增长17%,营业利润增长36% [11] - 第三季度收入恢复至2019年预期水平的88%,第二季度为78% [11] - 预计第四季度持续改善,恢复2020年指导,中点营业利润和每股收益分别为3.48亿美元和3美元,第四季度营业利润率目标约为11.5% [13] - 2020年第三季度固定汇率下收入增长11%,有机下降9%被收购贡献的20%所抵消,负外汇使收入减少5600万美元或6% [18] - 第三季度营业利润固定汇率下增长19%,收购抵消了1%的有机业务下降,负外汇使营业利润减少2200万美元或22% [18] - 第三季度利息支出2700万美元,比去年同期增加500万美元;税收支出2400万美元,比去年好100万美元 [20] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.47亿美元,同比增长1% [22] - 预计2020年现金资本支出目标为1亿美元,年初至今已投资7900万美元 [25] - 预计2020年自由现金流在1 - 1.35亿美元之间,高于上季度模型的4000 - 1.1亿美元 [27] - 第三季度末净债务为19.5亿美元,较2019年末增加约6亿美元,9月30日总杠杆率为3.7倍,完全协同和有担保杠杆率为2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第三季度收入恢复至2019年的约91%,高于第二季度的80%,营业利润率较2019年第三季度提高160个基点 [15] - 按预期计算,第三季度总收入约为2019年的88%,高于第二季度的78%和4月的71% [15] - 9月预期收入约为2019年的90% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自疫情开始聚焦员工健康安全、保持财务实力和降低成本、使公司在疫情后更强大和盈利三个优先事项 [8][9] - 战略2.0是战略1.0的延续,1.0举措扩展至全球50多个国家,1.5举措包括今年收购G4S,新增14个市场,2.0旨在扩展全球现金生态系统并向数字支付迈进,当前重点是战略2.1即推出Brink's Complete服务 [37][39][40] - Brink's Complete是基于订阅的数字现金管理解决方案,包括数字应用程序、低成本科技保险箱和次日现金存款信贷,已与约2500个客户地点达成协议,与6家全国性品牌零售商进行初始试点 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲,得益于收入持续恢复、成本显著降低和G4S收购的成功整合,预计第四季度继续改善,2021年及以后随着收入恢复和成本结构调整,利润率将提高 [10][13] - 尽管疫情加速了电子商务的采用,但绝大多数零售收入仍将来自线下销售,现金作为支付方式的占比未发生实质性变化,公司业务具有韧性 [31][34][36] - 公司有信心在当前危机中变得更强大,受益于强大的资产负债表、充足的流动性、扩大的全球业务范围、调整后的成本结构和战略计划 [47] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP基础的第三季度业绩,非GAAP结果排除了委内瑞拉业务、阿根廷高通胀会计影响等多项内容 [6] - 公司采取措施减少直接劳动时间和固定成本,预计2020年相关成本约7000万美元,持续年化节省约9000万美元,预计裁员约6500人 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机收入在第三季度的月度表现及全年指导中纳入的有机收入范围 - 总体上第三季度每月收入持续改善,9月进入第四季度的起点是整个季度的最高水平,但增速低于第二季度;全年指导中的收入范围在2019年的85.5% - 86%到低90%之间 [49][50] 问题2: 新冠病例复发对客户服务需求的影响,特别是取送数量的变化 - 目前判断还为时过早,近期的关闭主要集中在餐厅、酒吧和健身房等场所,零售受影响较小,希望零售能继续保持开放,公司成本降低与业务重启相平衡,有望在第四季度继续看到杠杆效应 [52][53][54] 问题3: 主要市场的定价情况以及劳动力成本趋势与往年的对比 - 美国通常在第四季度提价,全球多数提价在下半年进行,未遇到太多阻力;在劳动力方面,留住和保留员工仍有挑战,能够快速降低可变劳动力成本,同时也迅速降低了固定和永久性劳动力成本以实现利润率扩张 [58] 问题4: 金融机构外包业务的趋势以及招标环境 - 疫情加速了全球现金管理生态系统的许多趋势,金融机构目前主要应对疫情,新常态下将有更多外包需求,公司计划成为领导者并影响他们选择Brink's进行外包 [60] 问题5: 如何利用G4S带来的规模优势,2.0战略的障碍和里程碑 - 疫情对战略实施和客户接受度产生了负面影响,但公司将加速2.0战略的实施,包括Brink's Complete的全球推广;公司拥有全球平台,能够扩大战略和解决方案的推广,有望实现更高的有机增长和利润率 [65][66][68] 问题6: 是否计划在G4S收购的国家增加新的收入服务,这些国家的收入和利润率是否会提高 - 公司将通过1.0更广泛和深入的战略提高这些国家核心业务的利润率,并在这些市场推出2.0新服务;疫情会影响战略推出的速度,但不会阻碍公司积极实施战略 [71][72][73] 问题7: CompuSafe品牌是否不再使用 - CompuSafe是传统的智能保险箱产品,市场将转向Brink's Complete系统,它将包含智能保险箱的优势,并且是一个完整的管理系统 [75] 问题8: 战略1.0成本改善在哪些市场机会最大,是否会设定长期利润率目标 - 每个国家都有成本降低、利润率提高和生产力提升的目标,未来会举行投资者会议并推出相关目标 [79][80] 问题9: 第二季度已开票但未记录在数字中的收入情况 - 随着客户回归,仍能开具部分发票,但在第三季度被信用备忘录和坏账准备金抵消,收益非常小且未来会越来越少 [82]
Brink(BCO) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript