财务数据和关键指标变化 - 二季度报告收入8.26亿美元,同比下降10%,固定汇率下与去年持平,有机收入同比下降17% [19][33] - 运营利润7300万美元,同比下降18%,固定汇率下同比增长3%,运营利润率8.9% [9][20] - 调整后EBITDA为1.25亿美元,下降6%,利润率15.2%,同比增加60个基点 [20] - 每股收益0.67美元,下降22%,固定汇率下同比增长3% [20] - 预计2020年全年EBITDA在4.65 - 5.15亿美元之间,利润率14% - 14.5% [48] - 预计2021年EBITDA在7亿美元左右,若收入高于2019年水平可能更高 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国CIT业务4月业务量降至疫情前68%,6月恢复至83%,收入4月下降24%,6月恢复至89% [24] - 二季度美国零售业务部分按固定费率或订阅协议的客户临时关闭,相关发票未计入二季度收入,若计入,美国报告收入降幅将从20%收窄至10%,预计运营收入将超12% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体公司4月收入同比下降29%,6月下降14%,有超50%的收入恢复,6月收入为2019年的86% [22] - 美国4月收入下降24%,6月下降11%,有超50%的改善 [10] - 现金流通量在美国和欧洲以每年5% - 7%的速度增长,疫情后美国现金流通量大幅增加 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大优先事项为保障员工安全、保护业务和使公司在危机后更强大,包括完成G4S收购整合、推出战略2.0举措等 [16][17][18] - 公司认为有稳定的大客户基础,且美国约10%的零售地点未使用现金管理服务,战略2.0举措有机会服务这些地点 [13] - 公司通过削减成本、优化路线、减少资本支出等措施应对疫情,预计削减约5500个岗位,产生一次性成本约6500万美元,每年节省约8500万美元 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩好于预期,成本削减和业务复苏带来积极影响,预计下半年收入继续改善,利润率提高 [8][10][51] - G4S收购虽时机不佳,但目前进展良好,预计今年完成100%收购,明年实现全部协同效应 [11][51] - 难以预测疫情未来影响,但提供了调整后EBITDA敏感性模型,帮助投资者估计未来收入和EBITDA范围 [47] 其他重要信息 - 非GAAP结果排除了委内瑞拉业务、阿根廷高通胀会计影响等多项因素,公司认为更便于投资者评估各期经营业绩 [6] - 公司扩大了流动性至超13亿美元,修改了债务契约至2024年第一季度,预计不会接近契约限制 [11][44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月后收入趋势及改善进度如何 - 公司没有6月后报告收入数据,但持续的重新开业表明收入会增加,欧洲重新开业情况较好,美国相对6月稍弱,南美情况稳定 [57][58][59] 问题2: 2020年成本行动产生的年度化节省中,永久和临时成本节省各多少,对长期EBITDA利润率目标有何影响 - 公司提供了2021年敏感性模型,重点是实现可持续的长期固定成本削减,随着收入增加,将获得额外利润率,体现了固定成本削减带来的利润率杠杆效应 [60][61][62] 问题3: 与竞争对手相比,长期EBITDA利润率目标如何受成本节省影响 - 公司虽未提供指导或建模,但预计未来利润率杠杆将强于过去,成本削减和战略举措将带来更高利润率 [63][64] 问题4: 二季度收入恢复是否偏向欧洲和东南亚地区 - 欧洲和部分亚洲地区的复苏情况较好,但数据是可比的,公司对G4S管理团队和业务表现满意,并采取了成本控制措施 [66][67][69] 问题5: 美国市场份额和价值主张地位在过去一两个季度有无变化 - 公司市场份额和客户地位良好,专注于服务客户重启业务,Brink's Complete服务受部分客户认可,有增长潜力 [70][72][73] 问题6: 得克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州的业务有无担忧 - 未看到明显业务收缩,主要是餐饮、娱乐场所重新开业情况不如零售场所 [75][76] 问题7: 与上一季度相比,业务表现最令人惊讶的方面是什么 - 一是6月收入恢复到86%且持续重新开业,为未来提供了基础;二是成本削减措施得到量化,为可持续利润率提升提供支持;三是现金流通量增加,现金仍是重要支付方式 [77][78][81] 问题8: Brink's Complete的进展、试点情况以及传统CompuSafe业务向其过渡的程度 - 部分客户关注业务重启,另一部分客户认可其价值并开始采用,随着重新开业情况改善,该服务将获得更多关注 [82][83] 问题9: 从竞争角度看,公司在不同地理市场的地位和获取份额的机会如何 - 公司目前重点是改善成本结构和服务客户,而非获取市场份额,通过独特价值主张和外包机会实现业务增长 [84][86][87] 问题10: 对南美洲特别是巴西下半年的业务预期如何 - 南美洲整体情况良好,巴西财务表现出色,预计将继续改善,但速度可能不如欧洲 [88][89] 问题11: 目前消费者信贷可用性情况如何,现金市场从刺激措施中受益多少 - 收入增长主要受客户重新开业驱动,而非现金增长,但现金流通量确实在增加,经济衰退可能使消费者更多使用现金 [92][93][94]
Brink(BCO) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript