财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额2.289亿美元，较上年同期增长23.3% [6][15] - 第一季度综合毛利7150万美元，较上年增加1280万美元，增幅21.8%；毛利率为31.2%，较2021年第一季度下降39个基点，较2021年第四季度上升110个基点 [15] - 2022年第一季度综合运营费用3320万美元，上年为2820万美元 [16] - GAAP运营收益第一季度为3830万美元，较上年同期增长25.4% [16] - 调整后非GAAP运营收益4460万美元，较上年增长19.4%；调整后EBITDA达到创纪录的5360万美元，较2021年第一季度增加790万美元，增幅17.2% [17] - 2022年第一季度利息支出为50万美元，净债务为6410万美元，净债务杠杆率为0.3 [17] - 2022年和2021年第一季度公司有效税率分别为23.1%和21.9% [17] - 第一季度净利润为2890万美元，较上年增长23.6%，摊薄后每股净收益为0.89美元，较去年同期增加0.17美元，增幅24.3%；调整后第一季度净收益为3340万美元，摊薄后每股1.03美元，较上年同期增长17.3% [17][18] - 2022年第一季度运营现金流为700万美元，上年同期为4060万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 该业务第一季度销售额达1.224亿美元，创历史新高，较上年增长17.2%，主要得益于食品和饮料市场的强劲销售增长以及螯合矿物质销量和售价的提高 [19] - 运营收益达2030万美元，创历史新高，较上年增加60万美元，增幅3.1%，主要由于上述较高的销售额，但部分被较高的制造成本、分销成本以及运营费用中与薪酬相关的成本增加所抵消 [19] - 剔除与收购无形资产摊销相关的400万美元非现金费用后，调整后运营收益为2430万美元，较上年同期增长1% [20] 动物营养与健康业务 - 该业务第一季度销售额达6930万美元，创历史新高，较上年增长35.6%，主要是单胃和反刍动物市场销售额增加，但外汇汇率变化带来110万美元（2.2%）的不利影响 [20] - 运营收益达1130万美元，创历史新高，较上年同期增长123.9%，主要由于上述较高的销售额，但部分被通胀导致的制造成本、分销成本增加以及运营费用中与薪酬相关的成本增加所抵消 [21] - 剔除与收购无形资产摊销相关的10万美元非现金费用后，调整后运营收益为1150万美元，较上年同期增长119.8% [21] 特种产品业务 - 该业务第一季度销售额为3330万美元，较上年同期增长19%，主要得益于植物营养业务和医疗设备灭菌市场产品销售额的增加，但外汇汇率变化带来1.8%的不利影响 [22] - 第一季度运营收益为780万美元，较上年增长8%，主要由于销售额增加，但部分被制造成本、分销成本增加以及运营费用中与薪酬相关的成本增加所抵消 [23] - 剔除与无形资产摊销相关的110万美元非现金费用后，第一季度调整后运营收益为890万美元，较上年增长3% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度石油和天然气业务量增长62%，但整体贡献仍较小，且目前整体钻机数量仍只是峰值时的一小部分 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于战略增长计划，在人类营养与健康业务方面，致力于提高胆碱益处的认知度、开展科学研究、推进营销计划、加大研发投入、为产品推出做制造准备；在动物营养与健康业务方面，推动旗舰产品的市场渗透；在植物营养业务方面，推出新产品、进行地理扩张并推动产品在更多作物中的应用 [28][29][30] - 资本分配策略上，优先关注有机增长，包括研发等，同时支付股息并偿还债务；股票回购主要用于抵消股权计划的稀释影响；并购方面持续活跃，积极参与评估目标，但会谨慎评估收购价格和风险 [33][34][35] - 公司认为在人类营养与健康业务中，强化食品、营养饮料以及医疗食品领域存在增长机会，公司具备相关能力并已进行了一些投资 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临着前所未有的宏观经济和地缘政治环境，供应链受到严重干扰，原材料短缺、物流延迟、零部件和设备交货期长，且几乎所有投入成本都面临显著的通胀压力，预计通胀逆风至少在未来几个季度仍将持续 [7][8] - 公司采取了定价行动，从年度或季度定价改为每月甚至每周定价，以增加应对成本变化的灵活性，并在2022年第一季度实现了环比利润率的改善，目前尚未看到因成本增加导致的实质性需求破坏 [8][9] - 除了定价，公司还在整个供应链上努力应对挑战，如建立成品和原材料库存、寻找替代供应商、与第三方物流合作、增加生产产能等 [11] - 公司对目前应对挑战的表现感到满意，但对未来几个季度的供应链中断和通胀压力持谨慎态度，产品需求依然强劲，满足需求是首要任务 [12] 其他重要信息 - 上周地球日，公司发布了2021年可持续发展报告，展示了公司在环境、社会和治理方面的承诺，可持续发展举措已全面融入公司战略，公司致力于实现到2030年将排放和用水减少25%的目标 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在可控范围内2022年的最大内部目标是什么 - 公司可控的是战略增长计划，包括在人类营养与健康业务中提高胆碱益处认知度、开展科学研究、推进营销计划、加大研发投入、为产品推出做制造准备；在动物营养与健康业务中推动旗舰产品市场渗透；在植物营养业务中推出新产品、进行地理扩张并推动产品在更多作物中的应用 [28][29][30] 问题2: 请介绍一下资本分配的预期 - 资本分配战略基本不变，优先关注有机增长，支付股息并偿还债务；股票回购主要用于抵消股权计划的稀释影响；并购方面持续活跃，积极参与评估目标，但会谨慎评估收购价格和风险 [33][34][35] 问题3: 在当前通胀环境下，需求价格弹性的临界点在哪里 - 目前尚未看到实质性的需求破坏，可能首先在动物营养的反刍动物业务（乳制品行业）出现，若乳制品价格下降、奶农利润受到挤压且通胀压力持续，可能会出现暂时的需求破坏；胆碱作为必需营养素，在宠物食品配方中不太可能被剔除，但消费者可能会减少购买或转向低成本产品；在矿物质和营养补充剂业务中，目前也未看到需求破坏迹象，但消费者可能会减少补充剂的摄入，不过难以判断何时会出现这种情况 [38][39][42] 问题4: 地缘政治环境下，国内石油生产增加是否会带动胆碱工业需求，以及人类营养与健康业务是否会进入高利润的医疗食品领域 - 第一季度石油和天然气业务量增长62%，但整体贡献仍较小，预计随着压裂活动的增加，该业务将有一定增长，但不会恢复到2014年的规模；在人类营养与健康业务中，公司认为强化食品、营养饮料以及医疗食品领域存在增长机会，公司具备相关能力并已进行了一些投资 [44][46][48] 问题5: 请给出全年有效税率的预期 - 23.1%是一个不错的估计，全年税率可能会略高或略低 [50] 问题6: 随着时间推移，公司在定价方面是否有更多灵活性 - 公司已调整定价方式，多数情况下可每月调整，部分情况可每周调整，最长为季度调整，认为在定价方面有足够的灵活性来收回成本，希望通胀压力能够缓解 [52][53] 问题7: 特种产品业务中植物营养业务增长的驱动因素是什么 - 过去2.5年该业务年增长率为20% - 30%，增长得益于推出新产品、地理扩张、扩大作物种类，公司通过增加农学家、营销投入等执行战略计划，同时过去几年天气条件较好也有一定帮助 [55][56] 问题8: 随着员工回归办公室，SG&A费用是否会增加 - 运营费用占销售额的百分比仍然很低，但实际支出有所增加，主要是由于对销售、营销和研发能力的投资增加导致薪酬成本上升，同时差旅、外部研究试验、销售会议和贸易展览等 discretionary 支出也逐渐恢复到疫情前水平 [58][59]