财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司销售额达7.99亿美元，同比增长13.6%，调整后净利润为1.166亿美元，同比增长8.2%，调整后EBITDA为1.898亿美元，同比增长8.9%，自由现金流为1.244亿美元，创历史新高，同时在资本项目上投资3610万美元 [5][6] - 2021年第四季度公司营收2.131亿美元，同比增长17.9%，调整后运营收益3770万美元，同比增长4.4%，净利润2490万美元，同比增长12.6%，GAAP每股收益0.76美元，非GAAP调整后净利润2780万美元，同比增长3.5%，非GAAP每股收益0.85美元，运营现金流4450万美元，季度自由现金流3050万美元 [16] - 第四季度毛利润6410万美元，同比增加720万美元，增幅12.8%，综合毛利率为30.1%，较2020年第四季度的31.4%下降138个基点，主要因原材料、运费和分销成本增加，部分被平均售价提高所抵消 [17] - 第四季度运营费用为3020万美元，高于上一年的2790万美元，主要因研发和销售费用增加 [20] - 第四季度GAAP运营收益为3380万美元，同比增加490万美元，增幅16.9%，调整后运营收益为3770万美元，同比增加160万美元，增幅4.4% [21] - 第四季度调整后EBITDA为4560万美元，比2020年第四季度高210万美元，增幅4.7%，利息费用为60万美元，净债务为530万美元，净债务杠杆率为0.03倍，2021年和2020年第四季度有效税率分别为24.7%和21%，税率增加主要因某些税收抵免减少和基于股票的薪酬税收优惠降低 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 人类营养与健康业务第四季度销售额为1.155亿美元，同比增长11.3%，运营收益为1750万美元，同比增长7.7%，调整后运营收益为2120万美元，同比增长2.3% [23][24] - 动物营养与健康业务第四季度销售额为6500万美元，同比增长27.7%，整体销量增长12.1%，运营收益为1010万美元，同比增长19.1%，调整后运营收益为860万美元，较上一季度下降0.9% [25][26] - 特种产品业务第四季度销售额为2740万美元，同比增长12.3%，运营收益为660万美元，同比增加120万美元，增幅21.8%，调整后运营收益为760万美元，同比增长7.6% [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在各业务板块推进产品背后的科学研究，如康奈尔大学关于孕妇摄入胆碱对认知益处的研究，公司将开展全渠道营销推广，突出Vita胆碱在产前领域的益处 [7][9] - 持续推出新产品，新产品开发指标接近28%，如AminoShure XM产品在2021年同比增长超50%，2022年将在各业务板块推出新产品，同时增加研发投资 [10][35] - 2021年对厂房和设备进行重要投资，增加了人类氯化胆碱、酒石酸胆碱产品、动物和人类胶囊产品以及植物营养螯合矿物质产品线的产能，缓解供应链限制并促进地理扩张和增长 [11] - 完成将七个ERP系统整合为一个微软Dynamics 365系统的项目，提高公司运营效率 [12] - 推进环境、社会和治理（ESG）倡议，发布第三份可持续发展报告，设定2030年减少温室气体排放和用水25%的目标，签署CEO行动促进多样性和包容性承诺，庆祝加入联合国全球契约一周年，连续两年被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在疫情、供应链和通胀压力等挑战下仍取得强劲财务和战略成果，对长期增长机会感到鼓舞，认为公司在有吸引力的市场中处于有利地位 [5][29] - 第四季度后期和2022年第一季度通胀压力有所缓和，若原材料通胀不再加剧，公司预计几个季度后毛利率将逐渐恢复到历史水平 [20] 其他重要信息 - 2021年6月公司董事会新增Kathy Fish女士，她曾是宝洁公司首席研发和创新官，将为公司带来新产品开发和直接面向消费者的经验 [14] - 2021年12月公司宣布将年度股息从每股0.58美元提高到0.64美元，同比增长10.3%，这是连续第12年实现股息两位数增长 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何利用康奈尔研究等外部验证来进一步拓展市场 - 公司多年来一直在营销方面进行大量投资，未来将继续通过不同沟通渠道，包括数字渠道，提高市场对胆碱研究和益处的认识，2022年初有望公布关于胆碱与DHA、Omega 3代谢关系的重要研究，可用于市场推广 [32][33] 问题2: 公司未来的产品管线情况 - 2022年公司将在三个业务板块推出新产品，包括植物营养领域具有生物刺激能力的新产品、动物营养与健康领域的新一代和全新产品，以及人类营养与健康领域的食品配料和矿物质与胆碱营养业务的新产品，公司正在增加研发投资 [35][36] 问题3: 如何预期定价调整与通胀的关系，以及价格调整在通胀缓解后的情况，还有降低运输成本的措施 - 2021年公司一直积极提价，但通胀加速超出预期，2021年第四季度末和2022年第一季度实施了额外提价，若通胀停止，公司预计通过这些提价措施能使利润率恢复到历史水平；价格是否维持高位因产品组合而异，部分与指数定价相关的产品在通胀下降时有延迟降价的好处，其他产品则取决于竞争动态；公司通过整合空运支出、改变供应商和采购来源等方式降低运输成本，但仍面临较大通胀压力 [39][40][43] 问题4: 是否有兴趣拓展抗衰老领域，以及2022年有效税率的指导 - 公司现有产品中部分矿物质和胆碱具有抗衰老元素，2022年将开展一项关于胆碱对痴呆和阿尔茨海默病影响的研究，认为胆碱在抗衰老领域有机会；2021年有效税率略高于23%，预计2022年与之相近 [46][47] 问题5: 提价的反馈以及欧洲市场的定价情况 - 欧洲和北美情况类似，但欧洲天然气情况对公司原材料成本影响较大，公司面临供应商频繁提价的困难局面，在向客户转嫁成本时也面临艰难沟通，但由于大家都面临通胀压力，客户总体给予支持和理解，不过在农业领域，特别是乳制品行业，成本增加可能导致需求受损，存在一定阻力 [50][51][52] 问题6: 公司对并购的态度以及当前环境下的机会和评估 - 公司并购意愿不变，新冠疫情初期曾对并购造成一定影响，目前已恢复活跃；当前估值较高带来挑战，但市场上有很多待售资产，公司将继续识别战略机会，进行尽职调查和现金流分析，为董事会提供考虑 [54][55] 问题7: 与Caremark的合作关系进展 - 与Caremark的关系依然牢固，公司几年前更换了第三方制造合作伙伴，相关设备建设已完成，正在进行验证批次生产，接近可以生产供应市场所需产品的阶段；Caremark正在推进生物制品许可申请（BLA），部分工作在等待公司完成制造能力建设，公司预计该申请今年会完成 [57][58]