财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净投资收入为2120万美元，每股041美元，较2018年第四季度的1980万美元增长7% [15] - 第一季度GAAP每股收益为076美元，而2018年第四季度为负021美元，主要由于未实现增值净变化1530万美元和净实现收益280万美元 [16] - 总费用从第四季度的1400万美元增加到1860万美元，利息费用从790万美元增加到1050万美元 [16] - 公司投资组合的加权平均收益率从77%增加到84% [15] - 截至第一季度末，公司投资组合的加权平均收益率为88%，不包括ABCS投资的收益率为78% [17] - 公司债务与权益杠杆比率从2018年底的075倍增加到09倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合中82%的资金投资于第一美元风险，其中64%为传统第一留置权贷款，18%为通过ABCS合作的单位贷款 [8] - 第一季度公司投资了276亿美元于16个新投资组合公司，同时实现了192亿美元的还款和实现 [20] - 公司投资组合中82%为第一留置权贷款，包括通过ABCS的单位贷款 [21] - 公司投资组合中99%的资产评级为1或2，表明大多数投资表现符合或超过预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司投资组合中9%的资金投资于欧洲市场，主要集中在英国、爱尔兰和斯堪的纳维亚 [22] - 公司计划通过欧洲和澳大利亚办公室的投资机会增加地理多样性 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是通过严格的承销和识别具有第一或第二留置权的投资来产生优越的风险调整回报 [6] - 公司计划通过欧洲和澳大利亚办公室的投资机会增加地理多样性，并可能扩展到其他战略合作伙伴关系 [10] - 公司计划通过ABCS合资企业的整合增加投资机会，并可能探索其他战略合作伙伴关系 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于信贷周期的后期，优先考虑第一美元风险投资以减轻下行风险 [21] - 公司认为通过ABCS合资企业的整合和地理多样性投资将提供有吸引力的风险调整回报 [10] - 公司认为通过战略合作伙伴关系和地理多样性投资将提供有吸引力的风险调整回报 [26] 其他重要信息 - 公司董事会批准了5000万美元的股票回购计划 [13] - 公司宣布第二季度每股041美元的股息 [19] - 公司计划通过ABCS合资企业的整合增加投资机会，并可能探索其他战略合作伙伴关系 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于ABCS合资企业整合的费用减免 - 公司确认截至4月30日的整合金额仍为890亿美元 [35] - 公司计划在2019年全年免除ABCS合资企业整合资产的管理费用 [47] 问题: 关于杠杆率和资本计划 - 公司确认当前杠杆率为145倍，处于目标范围1至15倍的上限，但仍感到舒适 [37] - 公司计划通过投资组合的销售和还款以及战略合作伙伴关系来增加资本 [38] 问题: 关于投资活动的延迟 - 公司确认由于市场波动，约6000万美元的投资活动延迟到第二季度 [40] 问题: 关于还款和销售的节奏 - 公司预计每季度的还款和销售在1亿至2亿美元之间 [42] 问题: 关于与Antares的关系 - 公司确认与Antares的关系没有变化，只是会计处理方式的改变 [44] - 公司认为通过ABCS合资企业的整合可以增加投资机会 [45] 问题: 关于费用减免的长期影响 - 公司计划在2019年全年免除ABCS合资企业整合资产的管理费用，未来将根据投资组合的自然增长调整费用 [47] 问题: 关于投资组合结构的变化 - 公司确认通过ABCS合资企业的整合，投资组合的加权平均收益率从78%增加到80% [50] - 公司计划通过国际投资和战略合作伙伴关系增加投资机会 [53] 问题: 关于费用减免和股息覆盖 - 公司确认通过费用减免支持股息，未来目标是使净投资收入能够覆盖股息 [58]