财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度，公司回购超550万股，占总流通股4.4%，预计2023财年回购6亿美元或更多股份 [6] - 2023年3月季度，每股收益和EBITDA表现超预期，但受终端市场需求疲软影响，销量下降6% [7] - 与去年同期和上半年相比，EBIT分别增长1%和2%，EPS分别增长4%和7%，Q2较Q1的EBIT改善超1亿美元，EPS环比增长50% [8] - 重申调整后每股收益在7.30 - 7.80美元之间，自由现金流在8 - 9亿美元之间，运营现金流14 - 15亿美元，资本支出6亿美元 [15] - 过去4个季度，公司产生创纪录的11亿美元自由现金流 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 北美消费包装部门 - 收入同比下降10%，主要因美国树脂成本下降导致售价降低和工业市场需求疲软 [12] - 食品服务市场实现中个位数增长，定制盖子需求持续超过供应能力，EBITDA同比增长10% [12] 工程材料部门 - 收入下降15%，主要由于美国树脂成本下降导致售价降低、欧洲工业市场销量疲软和客户去库存 [13] - 高价值产品销售占比从2018年的25%提升至45%，该类别本季度增长2%，EBITDA同比增长9% [13] 国际消费包装部门 - 收入增长2%，得益于欧洲通胀传导带来的价格上涨和产品组合向高价值产品改善，部分被需求疲软抵消 [35] - EBITDA增长5%，得益于成本降低和产品组合改善 [35] 健康、卫生和特种产品部门 - 收入下降17%，由于销量下降和树脂成本下降导致售价降低，EBITDA下降24% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年整体市场需求面临挑战，食品和饮料市场相对稳定，工业市场存在疲软 [49][55] - 预计下半年市场增长动态无实质变化，但第三和第四季度将受益于更有利的比较基数 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将投资集中于高增长市场，如食品服务、健康和美容、制药等领域，同时注重可持续发展项目 [6] - 持续投资以建立和维护世界级低成本制造基地，重点关注医疗保健、个人护理、美容和食品服务等关键终端市场 [9] - 扩大新兴市场业务，目标是新兴市场收入占公司总收入的25%或更多 [10] - 进行结构性成本削减，计划合理化全球15个设施，预计每年节省成本1.15亿美元，2023财年实现7000万美元 [14] - 资本配置策略基于回报，包括投资增长市场、回购股份、偿还债务和增加季度现金股息 [16] - 公司认为其业务模式具有弹性，拥有广泛的产品组合、内部设计中心和全球布局，具备规模优势和差异化能力，在关键财务指标上表现出色 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场需求受价格通胀、消费者购买行为和供应链问题影响，但相信通过成本控制和价格传导能够应对挑战 [7][8] - 对实现长期增长目标充满信心，预计EBITDA增长4% - 6%，EPS增长7% - 12%，总股东回报10% - 15% [21] - 公司将继续灵活运营，应对市场动态，实现可持续增长并收回通胀成本 [22] 其他重要信息 - 公司完成一项8800万美元的收购，将其纳入北美消费部门，预计为加拿大市场带来增长机会 [37] - 公司宣布英国利明顿温泉工厂开业，将提供欧洲首个经批准的大规模回收材料用于接触敏感应用 [42] - 公司在印度班加罗尔开设新的医疗保健制造工厂和卓越中心，加强在亚洲的医疗保健业务能力 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费业务销量下降中，去库存和实际需求疲软各占多少比例，以及近期趋势如何？ - 食品和饮料市场相对稳定，工业业务存在疲软，预计去库存现象不会永远持续，下半年市场增长动态无实质变化，但第三和第四季度将受益于更有利的比较基数 [49] 问题2: 成本行动和价格成本因素是否能支撑全年展望不变？ - 价格和通胀方面仍有工作要做，公司已采取关闭15个设施、投资自动化等成本控制措施，预计下半年食品和饮料需求相对稳定，工业市场存在疲软 [54][55] 问题3: 欧洲业务面临的压力及未来投资重点？ - 欧洲业务面临重组压力，公司将继续投资高性能薄膜和改善产品组合，该业务具有抵消通胀价格的能力，去库存现象对其有一定影响 [58] 问题4: 如何看待树脂成本上升对盈利的影响？ - 美国聚丙烯成本近期大幅上升，但预计将很快回落，这可能会影响季度间的盈利，但已在公司的指引中考虑 [74] 问题5: 下半年业务展望及是否能实现低个位数增长？ - 预计下半年业务表现与全球品牌客户相似，除了比较基数和新资产投入使用的影响外，业务量相对稳定，公司有信心实现低个位数增长 [71][77][79] 问题6: 成本节省情况及对未来的影响？ - 公司自上次财报电话会议以来增加了约5000万美元的成本节省，达到约1.7亿美元，2023年将实现大部分节省，约4000万美元将延续到2024年 [81] 问题7: 去库存现象是否会缓解，以及对业务的影响？ - 预计去库存现象不会很快缓解，但公司认为这不会永远持续，公司的工厂靠近客户是优势，能够更好地满足客户需求 [83][85] 问题8: 新业务的影响及相关细节？ - 印度班加罗尔的医疗保健包装新工厂、中国的医疗保健非织造布生产线、英国的新回收工厂已商业化，食品服务产能将在2023年逐步增加 [100] 问题9: 结构性成本削减举措的细节及历史情况？ - 所有四个业务部门都参与了此次成本削减，历史上公司在收购时也会进行类似的设施整合 [102][103] 问题10: 剥离业务能否为增长提供资金，以及如何评估投资组合？ - 剥离业务的收益将用于支持公司的资本配置战略，公司通过增长、回报和协同效应等指标评估投资组合 [122][124] 问题11: HH&S业务销量下降和价格成本负差的原因？ - HH&S业务受专业市场需求下降影响，如建筑和过滤市场，这些市场在疫情后回归正常水平，且受利率影响 [132] 问题12: 收购的EBITDA贡献及是否在指引内，以及资本支出计划？ - 收购的EBITDA贡献不大，未影响2023财年的指引范围，公司重申6亿美元的资本支出指引，有多个项目正在进行中 [134][135] 问题13: 投资策略和杠杆管理？ - 公司的投资与特定客户和需求挂钩，预计到2024年底将杠杆率控制在2.5 - 3.5倍之间，资本配置将以股东价值最大化为优先 [137][139]