财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达到创纪录的38亿美元 同比增长12% 两年增长31% [19] - 有机销量同比下降2% 但两年增长3% [19][20] - 经营EBITDA同比下降6% 但两年增长4% [20][21] - 调整后每股收益两年增长21% [21] - 销售价格同比增加近6亿美元 过去四个季度累计增加25亿美元 [23] - 重申全年调整后每股收益指导范围为7.20-7.70美元 [32] - 重申自由现金流指导范围为9-10亿美元 包括16.5-17.5亿美元经营现金流和7.5亿美元资本支出 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费包装国际部门收入同比增长7% 两年增长17% 有机销量增长4% [24] - 食品、饮料和医疗保健市场销量增长强劲 部分工业市场面临温和阻力 [24] - 消费包装北美部门收入同比增长20% 两年增长39% 有机销量增长5% [25] - 销售价格同比上涨21% 销量持平 [26] - 健康卫生与特种部门两年收入增长30% 有机销量增长5% [28] - 工程材料部门收入同比增长17% 两年增长36% 销量小幅下降 [30] - 销售价格同比上涨24% 销量小幅下降 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场面临能源成本上升和工业复苏缓慢的挑战 [59][110] - 中国市场受到疫情管控影响 但本地需求依然强劲 [120][122] - 北美市场表现相对强劲 特别是食品饮料领域 [26][27] - 新兴市场投资继续推进 重点关注本地化生产 [77][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为全球一站式包装解决方案提供商 具有独特差异化优势 [11] - 投资重点集中在快速增长产品类别、成长型地区和可持续创新 [11][42] - 计划在未来几年投资超过1亿美元开发Wave可回收分配器产品线 [48] - 承诺到2025年实现100%快速消费品包装可重复使用、可回收或可堆肥 [50] - 设定2030年目标：在快速消费品包装中使用30%循环材料 [53] - 持续投资自动化和低成本制造以提升效率 [107][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀环境持续 公司采取积极定价行动抵消成本上升 [10][22] - 供应链挑战逐步改善 但某些特殊化学品和树脂仍然受限 [59][72] - 预计下半年情况改善 包括通胀回收、新业务启动和供应链恢复 [33][55] - 预计下半年有机销量将实现低个位数增长 全年销量持平至增长1% [34] - 美元走强带来外汇逆风 [32] 其他重要信息 - 第二季度回购3亿美元股票 占流通股4% [8] - 已完成2022财年至少3.5亿美元回购承诺 [8] - 目前还有7亿美元回购额度可用 [9] - 安全绩效行业领先 OSHA事故率低于1 远优于行业平均3.7 [14] - 公司积极援助乌克兰难民 提供住所和经济支持 [16] - 已执行三项剥离交易 预计收益约1.5亿美元 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链约束和欧洲运营状况 [58] - 供应链整体改善 工程材料部门受特定化学品和树脂限制 [59] - 欧洲能源成本大幅上升 工业复苏慢于美国 [59] 问题: 资本配置和净杠杆率 [62] - 公司预计年底杠杆率将回到目标范围内 [63] 问题: 各业务部门销量恢复路径 [65] - 消费包装北美受益于可回收饮料杯项目 [66] - 健康卫生与特种部门第四财季同比改善 [68] - 工程材料部门受分销商去库存和供应链挑战影响 [70][72] 问题: 资本配置优先级和并购前景 [73] - 目标杠杆率维持在3-3.9倍 [74] - 股价错位提供独特回购机会 [75] 问题: 新兴市场扩张与地缘政治风险平衡 [77] - 优先选择有稳定客户和管理团队的市场 [77] - 本地化生产降低风险 [78] 问题: 各业务部门销量和EBITDA展望 [82] - 欧洲和中国市场展望更趋保守 [83] - 健康卫生与特种部门通胀回收存在时滞 [83] 问题: 股票回购策略 [89] - 现金流主要集中在后半年度 [90] - 300亿美元回购已满足全年承诺 [91] 问题: 健康卫生与特种部门价格成本差 [94] - 该部门通胀回收时滞较长 [96] - 有多个增长投资项目在进行中 [95] 问题: 非树脂通胀转嫁和欧洲能源成本 [99] - 采取多种机制转嫁所有成本上涨 [100] - 通胀转嫁时滞已显著缩短 [102] 问题: 树脂价格假设和通胀头寸 [104] - 指导基于当前树脂价格 [105] - 自动化投资提供效率提升 [107] 问题: 欧洲和中国销量假设 [110] - 欧洲工业类别需求减速 [111] 问题: 健康卫生与特种部门需求趋势和产能利用率 [112] - 湿巾业务经历去库存 [114] - 女性护理、婴儿和成人失禁产品表现强劲 [115] 问题: 非核心资产剥离机会 [118] - 持续评估资产组合优化机会 [118] 问题: 中国市场疫情影响 [120] - 上海工厂曾 confinement 370名员工 [120] - 本地项目按计划推进 [122] 问题: 价格成本假设 [125] - 下半年预计5000万美元正价格成本差 [125] 问题: 资本支出削减原因 [126] - 资本支出减少主要因项目时间安排 [126] 问题: 资本支出削减空间和股息政策 [129] - 继续投资可持续发展和高增长领域 [131] - 当前股价提供最佳投资回报机会 [133]